- Le cours de l'or s'établit à 4 470 dollars après un repli de 3% vendredi dernier provoqué par le discours de Kevin Warsh.
- La probabilité d'une hausse des taux de la Fed atteint 66,4% pour le mois de septembre, pesant sur l'ensemble du marché obligataire et les métaux précieux.
- Les tensions au détroit d'Hormuz font monter le pétrole Brent à 91,67 dollars tandis que les ventes au détail allemandes chutent de 3,4%.
- Le cours de l'or s'établit à 4 470 dollars après un repli de 3% vendredi dernier provoqué par le discours de Kevin Warsh.
- La probabilité d'une hausse des taux de la Fed atteint 66,4% pour le mois de septembre, pesant sur l'ensemble du marché obligataire et les métaux précieux.
- Les tensions au détroit d'Hormuz font monter le pétrole Brent à 91,67 dollars tandis que les ventes au détail allemandes chutent de 3,4%.
Repli du cours de l'or sous la pression de la Fed
L'impact de la politique monétaire sur l'or
Le marché des métaux précieux enregistre les conséquences de la prise de parole de Kevin Warsh à Jackson Hole. Vendredi dernier, le cours de l’or a décroché de 3% en une seule séance. Matéis rappelle que l'orientation ferme affichée par le responsable monétaire a ravivé les craintes d'un resserrement prolongé.
Les contrats à terme intègrent désormais une probabilité de 66,4% de voir la Fed relever ses taux dès ce mois de septembre. Cette anticipation propulse le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans sur ses plus hauts niveaux depuis janvier 2025. La hausse des rendements obligataires accroît le coût d'opportunité de la détention d'or.
L'analyste explique cette mécanique de marché par la concurrence directe entre les deux valeurs refuges. Alors que les obligations souveraines procurent un coupon fixe, l'or ne verse aucun revenu passif aux investisseurs. Toutefois, si la fermeté de la banque centrale ne suffit pas à juguler l'inflation, l'or conserve son rôle de couverture sur un horizon plus éloigné.
Les seuils techniques et zones de support de l'or
Sur le plan graphique, la baisse de vendredi a provoqué la cassure de la moyenne mobile à court terme. Pour Matéis, le cours s'achemine vers la première zone de support identifiée autour des 4 300 dollars l'once.
En cas de rupture confirmée sous ce seuil de 4 300 dollars, le mouvement vendeur pourrait s'étendre en direction de la moyenne mobile à long terme. Un retour vers le support majeur situé à 3 900 dollars constituerait alors le scénario baissier secondaire.
À l'inverse, un rebond sur le support actuel réorienterait le flux vers la résistance intermédiaire de 4 800 dollars. Un franchissement de ce niveau ouvrirait la voie vers le sommet historique de 5 400 dollars, incitant certains intervenants à utiliser des ETF sectoriels pour diversifier leur positionnement.
Tensions au détroit d'Hormuz et vue d'ensemble des marchés
Flambée du pétrole et tensions géopolitiques au Moyen-Orient
Parallèlement au repli de l'or, l'énergie connaît un vif regain de tension. Le baril de Brent grimpe de 3,69% pour s'établir à 91,67 dollars, repassant au-dessus de la barre des 90 dollars. Le WTI avance de 1,48% à 87 dollars.
Matéis chiffre l'écart croissant entre le Brent et le WTI à la suite des frappes américaines et des répliques iraniennes près du détroit d'Hormuz. Ces événements représentent les premières représailles signalées depuis un mois dans cette zone stratégique pour le commerce maritime.
Techniquement, le Brent évolue au-dessus d'un support oblique pentu aligné avec sa moyenne mobile à long terme. L'analyste vise une résistance à 113 dollars, avec des replis possibles vers 88 dollars, 85 dollars ou 73 dollars en cas d'apaisement géopolitique. Le gaz naturel se maintient sous 3 dollars à +0,27%, tandis que le Bitcoin gagne 0,7% à 78 700 dollars et l'Ethereum 1,4% à 2 475 dollars.
Hésitation des indices boursiers et indicateurs économiques
Sur les marchés d'actions, la prudence domine la séance européenne. Le CAC 40 gagne 0,38% tandis que le DAX recule de 0,35%, affecté par la publication décevante des ventes au détail allemandes en baisse de 3,4% contre une hausse de 0,4% attendue. Les investisseurs surveillent la tendance générale des indices boursiers mondiaux.
À Wall Street, le S&P 500 a cédé 0,33% la veille et le Nasdaq a terminé stable. En Asie, le Nikkei a perdu 0,2% et le Hang Seng 0,9%, contre un gain de 0,5% pour le Kospi. L'agenda économique s'annonce chargé avec les PMI manufacturiers britanniques à 10h30 et américains à 15h45, suivis de l'indice ISM de l'emploi et des ouvertures d'emplois JOLTS à 16h00.
Sur le front corporate, Nvidia investit 3,5 milliards de dollars dans MediaTek afin d'assurer ses approvisionnements en composants pour centres de données. Cette décision stratégique illustre l'évolution des acteurs du secteur des semi-conducteurs, une thématique suivie via les actions technologiques.
❓ FAQ
Quel est le cours de l'or actuellement sur les marchés ? Le cours de l'or s'établit à 4 470 dollars l'once, enregistrant un léger repli de 0,2% en séance. Le métal jaune subit un ajustement après avoir perdu 3% vendredi dernier à la suite des déclarations de la Réserve fédérale américaine.
Pourquoi la hausse des taux d'intérêt fait-elle baisser le cours de l'or ? Les taux d'intérêt élevés renforcent l'attractivité des obligations d'État qui distribuent des coupons réguliers. L'or ne générant aucun rendement intrinsèque, les investisseurs préfèrent souvent réallouer leurs capitaux vers les titres de dette lorsque les taux obligataires augmentent.
Quels sont les supports techniques majeurs pour l'or ? Le premier support graphique identifié par l'analyste se situe à 4 300 dollars. En cas de cassure sous ce niveau, le cours pourrait viser la moyenne mobile à long terme puis le support secondaire de 3 900 dollars.
Comment les tensions géopolitiques au détroit d'Hormuz affectent-elles les marchés ? Les tensions au détroit d’Hormuz provoquent une hausse des cours du pétrole brut, le Brent dépassant 91 dollars. Ce climat d'incertitude alimente la volatilité sur l'ensemble des matières premières et des marchés d'actions.
La vidéo complète peut être visionnée ci-dessous pour approfondir l'analyse.
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