OUVERTURE US : Le Nasdaq 100 prolonge sa baisse 🚩 Les valeurs de l'IA sous pression, CoreWeave recule de 8 %

Wall Street reste sous pression aujourd’hui, les investisseurs étant confrontés à des inquiétudes croissantes concernant l’ampleur des dépenses liées à l’intelligence artificielle et à de nouveaux signes d’une inflation persistante aux États-Unis. Le S&P 500 recule d’environ 0,3 %, tandis que le Nasdaq 100 perd 1,1 %. Le Dow Jones affiche une relative vigueur, gagnant environ 0,4 %. La pression la plus forte se concentre sur le secteur technologique, où les investisseurs s’interrogent de plus en plus sur le rythme de monétisation du boom de l’IA au regard des dépenses d’investissement très élevées et de l’augmentation du niveau d’endettement. Parallèlement, l’indice des prix à la production (IPP) supérieur aux prévisions renforce les craintes que la Fed ne soit contrainte de maintenir une politique monétaire plus restrictive plus longtemps que ne l’avaient initialement prévu les marchés. La séance d’aujourd’hui témoigne donc d’une nette rotation des capitaux hors du secteur technologique vers des segments de marché plus défensifs et traditionnels.

• CoreWeave recule d’environ 8 %, prolongeant la vague de ventes de mercredi, où l’action avait chuté de plus de 15 %. Les investisseurs s’inquiètent de plus en plus du fait que l’entreprise finance le développement de son infrastructure d’IA de manière trop agressive par l’endettement, ce qui se reflète également dans la forte hausse des rendements de ses obligations d’entreprise.
• Le sentiment à l’égard du secteur de l’IA s’est également détérioré après l’annonce d’une hausse du chiffre d’affaires d’Anthropic à 16,8 milliards de dollars au troisième trimestre. Bien que l’activité continue de prendre de l’ampleur, certains investisseurs commencent à se demander si la croissance du chiffre d’affaires est suffisamment solide pour justifier les valorisations très élevées des fabricants de puces et des fournisseurs d’infrastructures.
• La vague de ventes s’est étendue plus largement aux secteurs des semi-conducteurs et de la mémoire. Micron Technology recule d’environ 4 %, AMD d’environ 5 %, Sandisk d’environ 6 %, tandis que les actions de SK Hynix cotées aux États-Unis perdent environ 5 %. Un autre signe de faiblesse est apparu cette nuit en Asie, où l’indice sud-coréen Kospi a chuté de plus de 7 %.
• Dans le même temps, le marché trouve des soutiens en dehors du secteur technologique. Walmart progresse d’environ 4 %, tandis que Merck gagne plus de 3 %, ce qui contribue à limiter les pertes sur les principaux indices.
• L’IPP de septembre a progressé de 1,3 % en glissement mensuel et de 6,3 % en glissement annuel, enregistrant ses plus fortes hausses mensuelles et annuelles depuis 2022. Ces chiffres se sont révélés nettement supérieurs aux prévisions consensuelles, qui s’établissaient respectivement à 0,6 % et 5,5 %.
• Le rapport sur l’IPP publié aujourd’hui fait suite à un indice des prix à la consommation (IPC) plus élevé que prévu, renforçant ainsi l’idée selon laquelle les pressions inflationnistes reprennent de plus belle. Les prix élevés de l’énergie restent un facteur particulièrement important, car ils pourraient continuer à alimenter les pressions sur les coûts dans l’ensemble de l’économie.
• Pour les actions, cela accroît le risque que la Fed doive resserrer sa politique monétaire de manière plus agressive avant la fin de l’année, ou du moins maintenir une orientation restrictive plus longtemps. Un tel scénario est particulièrement défavorable aux valeurs technologiques fortement surévaluées, dont les valorisations sont particulièrement sensibles à la hausse des rendements et à un coût du capital plus élevé.

Graphique US100 (D1)

Actualités des entreprises

• Rocket Lab — Le cours de l’action de cette entreprise spatiale a chuté de près de 10 % après l’annonce du report du lancement de sa fusée Neutron à 2027.
• Walmart — Le titre du distributeur progresse de plus de 2 % après que la Deutsche Bank a relevé sa recommandation de « conserver » à « acheter ». La banque a invoqué des perspectives favorables pour 2027, s’attend à une amélioration des marges incrémentielles et estime que le contexte inflationniste actuel pourrait aider Walmart à attirer davantage de consommateurs sensibles aux prix.
• CoreWeave — Le titre de cette entreprise d’infrastructure cloud recule pour la deuxième séance consécutive, perdant environ 8 % ce jeudi. Les investisseurs craignent que CoreWeave, à l’instar d’autres entreprises technologiques, n’augmente sa dette de manière trop agressive pour financer l’expansion de ses infrastructures liées à l’IA. La société affiche une capitalisation boursière d’environ 38 milliards de dollars et une dette d’environ 51 milliards de dollars, tandis qu’elle a enregistré une perte nette d’environ 2 milliards de dollars au cours des quatre derniers trimestres.

Graphique CoreWeave (D1)