Le marché américain a ouvert en baisse aujourd’hui, le S&P 500 (-0,5 %), le Nasdaq 100 (-0,7 %) et le Dow Jones (-0,4 %) évoluant tous dans le rouge. La hausse des cours du pétrole et du gaz naturel, conjuguée à celle des rendements des bons du Trésor américain (les rendements à 10 ans atteignant 5,06 %), continue de peser sur le sentiment des investisseurs.
L’attention des marchés se concentre de plus en plus sur les déclarations hawkish des responsables de la Réserve fédérale, qui alimentent les anticipations de nouvelles hausses des taux d’intérêt. Cela a renforcé le dollar américain, la paire EUR/USD reculant de 0,5 % aujourd’hui et passant sous la barre des 1,14 pour la première fois depuis juillet.
Les investisseurs attendent la rencontre de demain entre Donald Trump et Xi Jinping à Washington.
Les marchés anticipent des hausses de taux dynamiques aux États-Unis
Le dollar américain a prolongé la reprise amorcée il y a deux semaines, principalement sous l’effet des anticipations croissantes de hausses des taux d’intérêt par le FOMC. Les marchés anticipent désormais de plus en plus une hausse des taux lors de la réunion d’octobre, encouragés par les commentaires exceptionnellement « hawkish » des responsables de la Fed et par des données économiques solides.
Figure 1 : Évolution des anticipations du marché concernant les hausses des taux d’intérêt de la Réserve fédérale (2026 - 2027)
Source : XTB Research, 23.09.2026
Remarque : la tendance observée depuis quatre semaines fait référence à une base plus basse (c'est-à-dire au niveau des taux d'intérêt antérieur à la hausse de la semaine dernière)
Le gouverneur de la Réserve fédérale, Michael Barr, a souligné aujourd'hui, lors d'un discours prononcé à Chicago, la nécessité de nouvelles hausses des taux. Il a fait remarquer que l'économie américaine restait solide et que le marché du travail était robuste, ce qui laissait une marge de manœuvre pour un resserrement monétaire supplémentaire.
Les anticipations croissantes de hausses des taux exercent une pression sur les marchés des obligations à revenu fixe. Les rendements des bons du Trésor américain à 10 ans ont augmenté d’environ 14 points de base aujourd’hui, pour atteindre 5,08 %.
Figure 2 : Rendements des bons du Trésor américain à 2 ans et à 10 ans par rapport au taux des fonds fédéraux (2026)
Source: XTB Research, 23.09.2026
Les données PMI dépassent une nouvelle fois les prévisions
Cette vigueur économique a été confirmée une nouvelle fois aujourd’hui par les principaux indicateurs économiques avancés aux États-Unis.
Figure 3 : Indices PMI américains (2023 - 2026)
Source: XTB Research, 23.09.2026
Les indicateurs des deux secteurs se sont révélés nettement supérieurs aux prévisions consensuelles. L’indice des services a atteint 58,7, tandis que celui de l’industrie manufacturière s’est établi à 57,0. Sur une base composite, ces chiffres constituent les meilleurs résultats enregistrés depuis cinq ans, ce qui correspond à une croissance du PIB d’environ 5 %.
Selon le rapport de S&P, la situation sur le marché du travail s’est nettement améliorée, les entreprises augmentant fortement leurs effectifs pour faire face à d’importants carnets de commandes. De plus, ces carnets de commandes se sont accumulés au rythme le plus rapide depuis mai 2022.
Les pressions sur les coûts se sont à nouveau intensifiées, les entreprises répercutant de plus en plus ces hausses de coûts sur leurs clients.
Le pétrole met fin à sa série de baisses
Le Brent a progressé de plus de 3 % aujourd’hui, repassant au-dessus de 102 dollars le baril et mettant fin à une série de baisses qui durait depuis plusieurs jours. Le WTI a gagné 2,4 %, s’établissant à un peu moins de 93 dollars le baril. Le président Trump a fait état de progrès dans les négociations entre les États-Unis et l’Iran, bien que les marchés aient semblé largement indifférents à ces déclarations.
Dans ce contexte, le rapport du ministère américain de l’Énergie a fait état d’une augmentation de 3 millions de barils des stocks de pétrole pour la semaine s’achevant le 18 septembre. Par ailleurs, les importations et les exportations ont toutes deux fortement chuté, respectivement de 1,2 million et 1,6 million de barils. Les stocks d’essence ont également diminué (de 1,7 million de barils), tandis que le taux d’utilisation des capacités de raffinage est tombé à 94 %.
Figure 4 : Cours du Brent et du WTI (2026)
Source: XTB Research, 23.09.2026
Recul à Wall Street
Les actions des petites capitalisations et les fabricants de semi-conducteurs ont subi aujourd’hui des pertes notables, l’indice SOXX reculant de 1,7 % et le Russell 2000 de 1,4 %. Sandisk et Micron ont cédé une partie de leurs gains enregistrés hier, reculant respectivement de 3,0 % et 1,8 %, tandis que Nvidia a perdu 1,6 %. Ce mouvement s’explique par des prises de bénéfices suite au plus haut historique atteint hier par le Nasdaq 100, ainsi que par la hausse des cours du pétrole et des rendements des bons du Trésor américain.
Figure 5 : Les valeurs les plus performantes et les moins performantes du Nasdaq 100 (23/09/2026)
Source: XTB Research, 23.09.2026
Meta : Étoile du mois
L'action Meta a encore progressé (+2,7 %), se rapprochant ainsi de sa meilleure performance mensuelle depuis juillet 2013. Le titre a bondi de 32 % en septembre, principalement grâce à l'intérêt croissant suscité par son agent d'IA, Muse.
Cela a entraîné de fortes baisses pour les entreprises identifiées par Meta comme partenaires d’intégration de Muse, ou comme concurrentes dans des domaines où l’agent pourrait s’imposer : Expedia a chuté de 6,8 %, Booking a reculé de 4,4 % et Airbnb a perdu 5,7 %.
Sommet de haut niveau
En arrière-plan, l’attention reste focalisée sur le sommet de jeudi entre le président Trump et Xi Jinping, accompagné d’un dîner réunissant une sélection de chefs d’entreprise américains. La semaine dernière, M. Trump a déclaré qu’il s’attendait à « de nombreux accords différents ».
Actualités des entreprises
Cracker Barrel ($CBRL.US)
Les actions de la chaîne de restaurants ont bondi de près de 10 % après que le bénéfice par action ajusté du quatrième trimestre a dépassé les attentes des analystes et que les prévisions d’EBITDA ajusté pour l’ensemble de l’année 2027 se sont également révélées supérieures au consensus.
Royal Caribbean ($RCL.US)
L’opérateur de croisières a accepté d’acquérir une participation de 50 % dans Sandals Resorts International pour environ 3 milliards de dollars. Cette transaction permet à la société d’accéder à un réseau de complexes hôteliers « tout compris » dans les Caraïbes.
General Mills ($GIS.US)
Le fabricant agroalimentaire a annoncé une croissance de son chiffre d’affaires au premier trimestre supérieure aux attentes de Wall Street, réorientant sa stratégie : il passe désormais des baisses de prix à des lancements de nouveaux produits.
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Michał Jóźwiak, analyste des marchés financiers chez XTB
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OUVERTURE US : Tech cherche un prétexte pour monter, la diplomatie en toile de fond
🛢️Le WTI frôle les 90 dollars.
Graphique du jour : une séance record pour l'US100 vient de s'achever (avec une petite réserve)
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