Wall Street a ouvert la séance de mercredi dans le rouge. Le S&P 500 a reculé de 0,8 %, tandis que le Nasdaq 100 a perdu 1 %. La principale cause de cette vague de ventes a été la publication d’un IPC de septembre plus élevé que prévu, ce qui a une nouvelle fois ravivé les anticipations de hausses des taux de la Fed, tant cette année que l’année prochaine.
L'inflation revient sur le devant de la scène
Les chiffres de l'IPC publiés aujourd'hui se sont révélés plus élevés que ne le prévoyait le consensus. L'inflation globale s'est accélérée à 3,7 % en glissement annuel (contre 3,4 % en août), dépassant les prévisions de 3,6 %. L'inflation sous-jacente (hors prix des denrées alimentaires et de l'énergie) a atteint 2,6 % en glissement annuel, contre des prévisions de 2,5 %. L’inflation reste supérieure à l’objectif de la Fed depuis 66 mois consécutifs, sans qu’aucun signe ne laisse entrevoir un retour rapide à cet objectif.
Figure 1 : Inflation (IPC) et croissance des salaires aux États-Unis (2021 - 2026)
Source: XTB Research, 14.10.2026
Sur une base mensuelle, l'indice global a progressé de 0,6 % (soit le rythme le plus soutenu depuis cinq mois), tandis que l'indice sous-jacent a augmenté de 0,3 %. Sans surprise, la dynamique sur trois mois de l'indice sous-jacent est revenue au-dessus de l'objectif d'inflation de la Fed.
Figure 2 : Dynamique de l'inflation de l'IPC sous-jacent aux États-Unis (14/10/2026)
Source: XTB Research, 14.10.2026
La portée de la pression inflationniste s'étend également. En septembre, les prix de plus de 52 % des produits ont augmenté à un rythme supérieur à 3 %, et 35 % d'entre eux ont enregistré une hausse supérieure à 4 %.
Il convient toutefois de noter que la forte hausse de l’indice sous-jacent a été largement tirée par un seul élément : l’OER (loyer équivalent des propriétaires). Les conditions du marché immobilier avaient été relativement modérées au cours des mois précédents, ce qui soulève naturellement des questions quant à savoir si cette hausse pourrait être un écart temporaire.
Le dollar atteint son plus haut niveau depuis mai 2025 ; l’or et les obligations reculent
Une forte réaction des marchés aux données publiées aujourd’hui a été observée sur les marchés des changes. Toutes les devises du G10 se sont affaiblies face au dollar américain, y compris l’euro, qui a reculé d’environ 0,7 %. La paire EUR/USD se rapproche du niveau de 1,11.
Figure 3 : Performance des principales devises [face au dollar américain] (05/10/2026 - 14/10/2026)
Source: XTB Research, 14.10.2026
Cette réaction fait suite à une forte augmentation des anticipations selon lesquelles la Fed poursuivrait son cycle de resserrement lors de sa réunion d’octobre. Hier encore, les marchés attribuaient une probabilité relativement faible à un tel scénario à travers les cours des contrats à terme, mais les anticipations se sont désormais alignées autour de 50 %.
Comme on pouvait s’y attendre, les rendements des bons du Trésor américain ont progressé. Le rendement de référence à 10 ans a brièvement atteint 5,33 % avant de se stabiliser près de 5,27 %. Les taux à deux ans, nettement plus sensibles aux anticipations d’inflation, ont bondi à 4,95 % avant de reculer à environ 4,86 %.
Figure 4 : Taux des bons du Trésor américain à 10 ans et prix du pétrole brut WTI (20/06/2026 - 20/10/2026)
Source: XTB Research, 14.10.2026
Les métaux précieux, qui constituent des alternatives directes à la dette publique américaine, ont subi des pressions à la vente. L'or a reculé de 2 % pour s'établir à 4 075 dollars l'once troy, tandis que l'argent a chuté de 6 % à 55,60 dollars.
Figure 5 : Or (2026)
Source: XTB Research, 14.10.2026
La hausse des rendements obligataires a naturellement constitué un frein pour les principaux indices boursiers également.
La correction sur les valeurs des semi-conducteurs s'accélère
Parallèlement à la publication de l’IPC, la correction en cours sur les valeurs des semi-conducteurs a constitué le deuxième thème majeur de la séance. L’indice SOXX a chuté de 4 %, portant sa baisse sur cinq jours à plus de 10 %.
Les investisseurs s'interrogent de plus en plus sur la pérennité du boom des investissements dans l'intelligence artificielle, alors que les niveaux d'endettement élevés dans l'ensemble du secteur, la hausse des taux d'intérêt, les valorisations tendues et l'intensification de la concurrence (notamment de la part du concurrent chinois CXMT) suscitent des inquiétudes.
Figure 6 : Gagnants et perdants du Nasdaq 100 (14/10/2026)
Source: XTB Research, 14.10.2026
Un autre facteur susceptible d’influencer le sentiment du marché sera la réunion qu’Anthropic tiendra plus tard dans la journée à San Francisco avec certains investisseurs, organisée dans le cadre des préparatifs de son introduction en bourse envisagée. Wall Street attendra des indications sur la trajectoire de croissance du chiffre d’affaires afin de mieux évaluer l’appétit du marché pour la poursuite des dépenses d’investissement dans l’IA.
Figure 7 : Titres en hausse et en baisse du S&P 500 (14/10/2026)
Source: XTB Research, 14.10.2026
Actualités des entreprises
Bank of America ($BAC.US)
L'action de la banque a chuté de plus de 5 % aujourd'hui, ce qui devrait lui valoir sa pire séance sur le marché au comptant depuis avril 2025. Cette forte vague de ventes s'explique principalement par des revenus inférieurs aux prévisions, tels qu'ils ont été annoncés lors de la publication des résultats trimestriels d'aujourd'hui.
Les résultats des activités de négoce et des titres à revenu fixe ont été inférieurs aux attentes des analystes, tandis que l’établissement a également dû faire face à des sanctions réglementaires liées à des manquements en matière de lutte contre le blanchiment d’argent et de respect des sanctions.
Progressive ($PGR.US)
Le titre de l’assureur a chuté de 6 % bien que les primes nettes souscrites au troisième trimestre aient été conformes aux prévisions des analystes.
State Street ($STT.US)
Le chiffre d’affaires net du troisième trimestre s’est révélé inférieur aux attentes, la société ayant enregistré une sortie de trésorerie inattendue de 62 milliards de dollars. L’action a chuté de 6,4 %.
BlackRock ($BLK.US)
Le plus grand gestionnaire d’actifs au monde a affiché aujourd’hui de légers gains. La société a attiré 205 milliards de dollars de nouvelles entrées nettes au cours du troisième trimestre, parallèlement à une accélération de la croissance de son chiffre d’affaires.
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Michał Jóźwiak, analyste des marchés financiers chez XTB
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