Ouverture US : Micron redonne confiance dans l'essor sans fin de l'IA

Wall Street entame la séance d'aujourd'hui en hausse, portée par l'amélioration du sentiment de marché qui s'appuie sur deux facteurs distincts mais tout aussi importants. D'une part, les données sur l'inflation PCE publiées hier sont ressorties inférieures aux attentes, laissant espérer aux marchés que la Fed n'aura pas besoin de procéder à de nouvelles hausses de taux au cours des prochains mois. D'autre part, l'économie américaine continue de faire preuve de résilience, avec une croissance du PIB supérieure aux prévisions. C'est exactement la combinaison dont Wall Street avait besoin.

Cependant, un autre catalyseur, peut-être encore plus important, explique le mouvement de marché d'aujourd'hui. Les résultats de Micron ne peuvent plus être considérés comme une simple publication de plus dans le secteur des semi-conducteurs. L'entreprise a réalisé un trimestre record, générant 54,2 milliards USD de chiffre d'affaires, contre 41,4 milliards USD au trimestre précédent, tandis que ses perspectives pour la période suivante ont de nouveau largement dépassé les attentes. Plus important encore que les chiffres eux-mêmes, ce rapport témoigne de la vigueur de la demande en puces mémoire destinées aux infrastructures d'IA.

Micron démontre ainsi que le boom de l'IA ne se limite pas aux processeurs et aux puces de calcul. Sans une quantité suffisante de mémoire, l'expansion des centres de données et le développement de modèles d'IA toujours plus avancés s'avèrent impossibles. L'entreprise a déjà sécurisé les ventes d'une part importante de sa production de l'année prochaine, tandis que la direction ne perçoit actuellement aucun signe évident d'un rééquilibrage rapide de l'offre et de la demande sur le marché de la mémoire. Cet élément pourrait finalement compter davantage pour Wall Street que le trimestre record en lui-même.

En un sens, les résultats de Micron commencent à jouer un rôle comparable à ceux de Nvidia. L'enjeu ne se résume pas à la santé d'une seule entreprise, mais réside dans ce que ses résultats révèlent sur l'ensemble du marché de l'IA. Si la demande de mémoire reste aussi soutenue et que les clients des centres de données sécurisent déjà leurs approvisionnements pour les années à venir, il est difficile de soutenir que le cycle d'investissement actuel touche à sa fin.

C'est pourquoi les gains enregistrés aujourd'hui à Wall Street reposent sur des bases plus solides qu'une simple réaction à un chiffre d'inflation favorable. Une inflation PCE plus faible offre aux marchés une bouffée d'oxygène du côté de la Fed, un PIB plus robuste souligne la résilience de l'économie, tandis que Micron apporte une nouvelle preuve de la croissance continue des dépenses liées à l'IA. Après un mois de septembre très difficile, les indices américains débutent le nouveau mois par un net rebond, plaçant une nouvelle fois le secteur technologique au centre de l'attention.

Source : XTB Research

Les contrats à terme sur le S&P 500 (US500) progressent légèrement aujourd'hui, le sentiment de marché restant soutenu par plusieurs catalyseurs positifs apparus ces derniers jours. Une inflation PCE plus modérée que prévu, des données de croissance économique plus vigoureuses et des résultats très solides des entreprises technologiques, Micron en tête, offrent aux investisseurs de nouveaux arguments pour poursuivre la hausse. Dans le même temps, les marchés restent très sensibles aux signaux de la Fed et à l'évolution des rendements des emprunts du Trésor américain, qui pourraient déterminer le rythme du prochain mouvement à Wall Street.

Source : XTB Research

Actualités des entreprises

Micron (MU.US) progresse fortement après avoir publié des résultats illustrant la vigueur croissante de la demande en mémoire liée au boom de l'IA. Micron ne profite plus seulement de la hausse des prix de la mémoire : l'ampleur de la croissance des bénéfices montre que les centres de données nécessitent des volumes toujours plus importants de DRAM et de HBM, l'entreprise demeurant l'un des principaux fournisseurs de ces infrastructures. De plus, ses perspectives pour le prochain trimestre restent très solides, ce qui suggère que le cycle de demande actuel est loin d'être terminé.

Principaux résultats :

• Chiffre d'affaires : 11,32 milliards USD contre 7,75 milliards USD un an plus tôt

• Bénéfice net : 4,88 milliards USD contre 887 millions USD un an plus tôt

• EPS : 4,26 USD contre 0,79 USD un an plus tôt

• Prévisions de chiffre d'affaires pour le prochain trimestre : environ 12,5 milliards USD

• Marge brute prévue : environ 51 %

• Dividende : 0,15 USD par action

Le facteur le plus important pour le marché demeure la hausse continue de la demande de mémoire HBM utilisée dans les serveurs d'IA. Ce segment confère aux résultats de Micron une portée qui dépasse l'entreprise elle-même, constituant un nouveau signal de l'ampleur des investissements injectés dans l'écosystème plus large des infrastructures d'IA.

Broadcom (AVGO.US) retient l'attention après des informations selon lesquelles le groupe pourrait prêter jusqu'à 42 milliards USD à Anthropic pour financer l'achat de puces destinées à l'expansion de ses infrastructures d'IA. L'ampleur potentielle de ce financement illustre la rapidité avec laquelle les besoins en puissance de calcul augmentent chez les entreprises développant leurs propres modèles d'IA. Pour Broadcom, c'est une indication supplémentaire que la demande de puces spécialisées et d'infrastructures associées pourrait rester vigoureuse pendant des années.

Rocket Lab (RKLB.US) progresse après avoir signé le plus important contrat commercial de l'histoire de l'entreprise pour ses fusées Electron. Cet accord porte sur 20 lancements pour le compte de la société japonaise Synspective, qui utilisera ces fusées pour déployer des satellites radar SAR. Le contrat améliore la visibilité sur les revenus futurs de Rocket Lab et montre que la demande de services de lancement commercial de satellites demeure robuste.

Accenture (ACN.US) affiche une forte progression après des résultats trimestriels supérieurs aux attentes du marché et la publication de perspectives optimistes. L'entreprise continue de tirer parti d'une demande soutenue en matière de transformation numérique et de déploiement de l'intelligence artificielle, tandis que ses prévisions rehaussées suggèrent que les entreprises ne réduisent pas leurs dépenses dans les nouvelles technologies. Les résultats d'Accenture sont également significatifs d'un point de vue plus large, car ils montrent que l'essor de l'IA s'étend de plus en plus au-delà des fabricants de puces.

Alphabet (GOOGL.US) voit son action progresser après la présentation de Gemini 4 Argon, le dernier modèle d'IA de Google, qui, selon l'entreprise, a surpassé les solutions concurrentes sur 13 des 19 benchmarks évaluant des domaines tels que l'ingénierie logicielle, les activités intellectuelles et la cybersécurité. Google met initialement ce modèle à disposition d'utilisateurs sélectionnés, avant un accès plus large destiné aux développeurs, aux entreprises et au grand public prévu après des tests de sécurité complémentaires.