OUVERTURE US : Préparatifs en vue de la méga-fusion entre Tesla et SpaceX. L'impasse diplomatique avec l'Iran tempère l'enthousiasme de Wall Street

L’ouverture de mercredi à la Bourse de New York se déroule dans une atmosphère d’anticipation et de léger refroidissement par rapport à l’enthousiasme d’hier. Les marchés ont tenté de prolonger la reprise, portés par des informations faisant état d’une proposition de compromis entre le Qatar et le Pakistan concernant un accord entre les États-Unis et l’Iran, mais les démentis des diplomates directement impliqués ont mis un terme à la vague d’achats agressifs.

Un climat de réduction modérée du risque (risk-off) domine la salle des marchés à l’approche des publications clés des résultats des géants de la tech prévues dans la soirée, forçant une rotation sectorielle vers les secteurs défensifs et les entreprises disposant de flux de trésorerie confirmés. Un autre facteur qui pèse sur le moral des investisseurs reste les rendements de la dette américaine, qui se maintiennent à des niveaux élevés dans l’attente des indices PMI de vendredi.

Les investisseurs hésitent à prendre des risques excessifs avant les rapports financiers de Tesla et Meta, qui permettront de savoir si les dépenses d’investissement massives dans les infrastructures technologiques génèrent des rendements tangibles.

Impasse diplomatique au Moyen-Orient et rotation dans l’ombre des géants de la tech

Les signaux géopolitiques contradictoires en provenance du Moyen-Orient sont devenus le principal moteur des fluctuations de sentiment sur l’ensemble du marché. Suite aux informations optimistes diffusées hier par Al-Arabiya concernant une percée potentielle dans les relations entre Washington et Téhéran à l’approche des prochaines élections de mi-mandat, les marchés boursiers ont commencé à anticiper un scénario de désescalade qui adoucirait la trajectoire de l’inflation et donnerait à la Fed une marge de manœuvre pour adopter une politique monétaire plus accommodante. Cependant, ces espoirs ont été partiellement anéantis par des diplomates directement impliqués dans les négociations, qui ont souligné qu’un accord définitif était encore loin d’être conclu.

Paradoxalement, malgré les informations faisant état d’incidents militaires et de la pose de mines sur les voies de navigation dans le détroit d’Ormuz par les Gardiens de la révolution iranienne, les matières premières énergétiques ont subi une forte vague de ventes. Le Brent a chuté de près de 3,9 %, et le gaz naturel américain a prolongé sa baisse hebdomadaire à plus de 13 %, sous l’effet des conditions météorologiques. Sur le marché obligataire, les rendements des bons du Trésor américain à 10 ans se sont stabilisés autour de 5,13 %, ceux à 2 ans s’établissant à 4,80 %, tandis que le taux effectif des fonds fédéraux s’est maintenu à 3,88 %. Dans ce contexte, les indices de Wall Street entrent dans une phase d’attentisme :

• US500 : s’échange autour de 7 769 pts (-0,20 %) ; l’indice se consolide juste en dessous d’une résistance technique clé, la prudence des investisseurs étant contrebalancée par de solides ouvertures de certaines valeurs du secteur des semi-conducteurs.
• US100 : autour de 29 841 pts (-0,18 %) ; le secteur technologique oscille entre l’euphorie suscitée par les résultats préliminaires de SMCI et de SpaceX, et la vague de ventes sur Netflix, ainsi que la prudence qui règne avant la publication ce soir du rapport de Meta Platforms.
• US30 : autour de 52 728 pts (-0,20 %) ; les valeurs vedettes traditionnelles cèdent une partie de leurs gains de la veille sous la pression des baisses enregistrées dans les secteurs industriel et automobile.
• US2000 : s'échange près de 2 802 pts (+0,34 %) ; les petites capitalisations affichent aujourd’hui une relative vigueur, profitant d’un positionnement local visant à obtenir des financements moins coûteux en cas d’allègement de la pression sur les prix des matières premières.

Netflix figure parmi les titres les moins performants à l'ouverture de la séance de mercredi. SMCI et Dell affichent une forte hausse. Source : XTB

Analyse technique du S&P 500 (US500)

Sur le graphique journalier du contrat US500, on observe une stabilisation à proximité des récents plus hauts historiques. Les cours se situent juste au-dessus de la moyenne mobile simple à 50 périodes (SMA 50 : 7 738,3 pts) et légèrement en dessous de la moyenne à 25 périodes (SMA 25 : 7 785,4 pts), ce qui confirme une consolidation au sein d’une tendance à court terme. Les indicateurs techniques suggèrent un sentiment neutre : l’indicateur RSI (14) se situe autour de 50,8 pts, tandis que le MACD reste dans une légère correction baissière, ce qui indique qu’il faut attendre un mouvement directionnel décisif.

La configuration technique laisse entrevoir deux scénarios clairs pour les prochaines séances :

1. Scénario baissier (scénario de base à court terme) : un rejet de la résistance locale située entre 7 775 et 7 805 points et un retour sous la moyenne mobile à 50 périodes (7 738,3 points) ouvriront la voie à une correction plus profonde vers les niveaux de soutien visibles sur le graphique : la zone des 7 654,5 points et un plus bas clé à 7 503,5 points.

2. Scénario haussier : un franchissement durable et une clôture journalière au-dessus de la résistance à 7 805,5 pts ouvriront la voie à de nouveaux plus hauts historiques et à la poursuite de la tendance haussière vers des niveaux de résistance plus élevés.

Actualités clés des entreprises

• Méga-fusion dans l’empire de Musk : Tesla (TSLA.US) et SpaceX (SPCX.US) : L’action Tesla progresse de 2,31 % (autour de 382 $), tandis que l’action SpaceX, jusqu’alors privée, a bondi de plus de 8 % en pré-ouverture. Cette évolution fait suite à la confirmation par Elon Musk de la création de comités indépendants chargés d’étudier une fusion des deux entités, dont la valorisation combinée s’élèverait à 3 500 milliards de dollars. Les marchés ont également accueilli avec enthousiasme les résultats du troisième trimestre de SpaceX, où la société a annoncé un bénéfice d’exploitation inattendu, porté par l’expansion des services d’IA. Cependant, la valorisation de Tesla reste élevée (ratio cours/bénéfice de 387,95 avec un cours cible consensuel de 422,40 dollars). Tesla publiera ses résultats après la clôture du marché aujourd’hui.
• Boom des infrastructures de serveurs : Super Micro Computer (SMCI.US) et Nvidia (NVDA.US) : l’action Super Micro Computer bondit de 12,20 % après la publication de chiffres d’affaires préliminaires du premier trimestre fiscal qui ont largement dépassé les attentes du marché, grâce à une demande insatiable de clusters de calcul pour l’IA. De son côté, Nvidia progresse de 1,63 % (autour de 220 $ ; le RSI, à un niveau modéré de 40,89, laisse entrevoir un potentiel de hausse), soutenu par la présentation de Jensen Huang à Berlin, qui a dévoilé des baies de serveurs prêtes à être livrées pour l’architecture Vera Rubin ainsi qu’une alliance avec Amkor en Corée du Sud.
• AMD (AMD.US) : L'action du fabricant de semi-conducteurs progresse de 2,54 % (à environ 548 $), se remettant d'une phase de consolidation antérieure. La demande a repris grâce à l'optimisme suscité par SMCI et aux informations faisant état d'une forte hausse de la demande de mémoire HBM.
• Netflix (NFLX.US) : L’action du géant du streaming s’effondre de près de 5 % (à environ 65 $). Les investisseurs ont sanctionné la société pour ses prévisions de chiffre d’affaires décevantes au quatrième trimestre, alimentant les craintes que les moteurs actuels de croissance du nombre d’abonnés ne s’essoufflent. Malgré cette baisse, les objectifs de cours consensuels des analystes restent élevés, à près de 115,56 $, ce qui représente une opportunité d’entrée avec un ratio cours/bénéfice de 19,37 et un RSI proche de 40 points.
• Faiblesse dans les télécommunications : AT&T (T.US) : Le titre de la société recule de 5,30 % après la publication d’un rapport trimestriel dans lequel les gains d’abonnés mobiles postpayés ont manqué les estimations de Wall Street. Un frein supplémentaire réside dans le risque croissant de pression sur les marges lié à l’entrée potentielle de Starlink Mobile sur le marché de la téléphonie mobile.
• Pression dans le secteur de la santé : Abbott Laboratories (ABT.US) et Intuitive Surgical (ISRG.US) : Abbott recule de 3,80 % après avoir revu à la baisse la fourchette haute de ses prévisions de bénéfices annuels et annoncé son intention de scinder son pôle nutrition pour en faire une société cotée distincte. Dans le même temps, Intuitive Surgical s'effondre de 6,70 % après avoir publié des données indiquant un ralentissement de la croissance des interventions robotisées da Vinci dans les hôpitaux américains.
• Percée dans les essais cliniques : Roivant Sciences (ROIV.US) : L’action de la société de biotechnologie s’envole de 8,80 % après avoir confirmé que son médicament expérimental, le brepocitinib, avait atteint ses critères d’évaluation principaux dans les deux études clés de phase III (CLARITY-1 et CLARITY-2) menées chez des patients atteints d’uvéite non infectieuse.
• Le secteur automobile sous pression : General Motors (GM.US) : Le titre du constructeur automobile de Détroit recule de 0,70 % après l’ouverture de la Bourse (perdant jusqu’à 7 % en cours de séance au sein du S&P 500), reflétant les inquiétudes plus générales concernant les marges des constructeurs traditionnels dans un contexte de guerre des prix et d’incertitude quant aux subventions gouvernementales.

Sentiment des investisseurs particuliers

• Engouement autour de la fusion entre Tesla et SpaceX : les communautés sur r/wallstreetbets et r/stocks se concentrent exclusivement sur le regroupement des actifs d’Elon Musk. Les investisseurs particuliers y voient pour la plupart « l’affaire du siècle », bien que des voix alarmistes soulignent le risque de dilution des actionnaires et l’implication de Tesla dans des programmes spatiaux à forte intensité capitalistique.
• Retour brutal à la réalité pour Netflix : les détenteurs de positions longues sur l’action NFLX font face à de lourdes pertes après la publication des résultats. Les forums sont dominés par la déception face au ralentissement de la dynamique commerciale, et les mèmes sur le thème « attraper un couteau qui tombe » dominent les fils de discussion quotidiens.
• Craintes d’une bulle des dépenses d’investissement dans l’IA vs enthousiasme suscité par les chiffres d’Anthropic : la divulgation des plans de dépenses informatiques d’Anthropic (jusqu’à 750 milliards de dollars) a déclenché un débat houleux sur la pérennité de la reprise technologique. Les traders particuliers soulignent la consommation massive de trésorerie par les start-ups spécialisées dans l’IA, qui contraste avec l’euphorie à court terme suscitée par le rapport exceptionnel de SMCI.
• Achats agressifs sur les ETF à effet de levier : les réseaux sociaux montrent un retour à un effet de levier extrême dans les fonds technologiques (notamment le SOXL), indiquant que les investisseurs particuliers continuent d’acheter de manière agressive à chaque repli local du segment des fabricants de puces.

Calendrier économique

• Aujourd’hui après la clôture du marché : résultats trimestriels des géants de la technologie – Meta Platforms (META.US) et Tesla (TSLA.US) (l’attention du marché se portera sur les dépenses d’investissement en IA et les détails de la fusion avec SpaceX).
• Aujourd’hui après la clôture du marché : résultats financiers de Texas Instruments (TXN.US) et IBM (IBM.US), essentiels pour évaluer la santé du secteur des semi-conducteurs et les dépenses informatiques des entreprises.
• Vendredi 23 octobre : chiffres préliminaires de l’indice PMI manufacturier et des services aux États-Unis (la publication macroéconomique clé de la semaine pour évaluer le risque de ralentissement économique).