OUVERTURE US : Wall Street démarre la semaine dans le rouge (28.09.2026)

Les indices boursiers américains affichent aujourd’hui des baisses. Le Nasdaq 100 recule de 1,3 %, tandis que le S&P 500 et le Dow Jones perdent tous deux environ 0,8 %. Cette vague de ventes s’explique en grande partie par un mécanisme bien connu : l’absence d’avancées positives dans les négociations entre les États-Unis et l’Iran fait grimper les cours du pétrole brut, ce qui accentue les craintes inflationnistes, renforce les anticipations du marché concernant des hausses de taux de la Fed et fait grimper les rendements des bons du Trésor.

Figure 1 : Carte arborescente du S&P 500 (28/09/2026)

Source: XTB Research, 28.09.2026

Les rendements des bons du Trésor à 10 ans ont atteint aujourd'hui un nouveau plus haut depuis 19 ans (5,28 %), soutenant ainsi le dollar américain, qui a entièrement effacé ses pertes de vendredi. La paire EUR/USD oscille actuellement autour de 1,137. Le billet vert se renforce face à la quasi-totalité des devises du G10.

Figure 2 : Évolution des principales devises face au dollar américain (15/09/2026 - 28/09/2026)

Source: XTB Research, 28.09.2026

L'impasse perdure

Les espoirs d’un accord rapide, qui avaient stimulé les marchés la semaine dernière, se sont nettement estompés aujourd’hui. Téhéran affirme que sa proposition concernant l’ouverture du détroit d’Ormuz, rejetée la semaine dernière par Donald Trump, reste d’actualité. Les deux parties semblent loin de parvenir à un compromis, que ce soit sur un cessez-le-feu ou sur la réouverture de la voie maritime. Le ministre iranien des Affaires étrangères, Abbas Araghchi, doit rencontrer aujourd’hui les médiateurs à New York (sans la participation des États-Unis).

Le Brent progresse de près de 3 % aujourd’hui, s’échangeant à près de 100 dollars le baril, tout comme le WTI, qui oscille autour de 95,5 dollars. Les prix du gaz naturel sur le marché européen TTF augmentent de 4,5 %, atteignant un peu plus de 73 euros par MWh.

Figure 3 : Pétrole brut Brent et WTI (2026)

Source: XTB Research, 28.09.2026

Il convient de noter que les marchés négligent largement les évolutions positives du côté de l’offre. L’Arabie saoudite a repris ses exportations de brut via l’oléoduc Est-Ouest après avoir réparé les dégâts subis lors des attaques de drones du 10 septembre. Les flux actuels s’élèvent à environ 3,5 millions de barils par jour, pour une capacité totale de transport d’environ 7 millions de bpd (dont environ 5 millions de bpd sont généralement destinés à l’exportation). Le rétablissement complet de la capacité devrait prendre encore six semaines.

Cependant, la côte ouest de l’Arabie saoudite reste vulnérable aux attaques des forces houthistes, qui ont intensifié leurs frappes contre les infrastructures énergétiques ce mois-ci, ciblant notamment le port de Yanbu, où aboutit l’oléoduc.

Les rendements atteignent de nouveaux sommets

Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a progressé d’environ 7 points de base aujourd’hui, atteignant 5,28 %, son plus haut niveau depuis 2007. Dans ce contexte, une tendance plus générale des rendements réels (ajustés en fonction des anticipations d’inflation) mérite d’être soulignée : les rendements réels à 10 ans ont grimpé de près de 100 points de base depuis le début de l’année, la moitié de cette hausse ayant eu lieu rien qu’en septembre.

Figure 4 : Prix du Brent et rendements des obligations d’État américaines à 10 ans (2026)

Source: XTB Research, 28.09.2026

Les anticipations concernant les hausses de taux d’intérêt du FOMC ont fortement augmenté ces derniers temps, sous l’effet à la fois de déclarations officielles « bellicistes » et de données macroéconomiques indiquant une croissance économique robuste, un marché du travail résilient et une inflation qui s’étend progressivement à un plus grand nombre de secteurs. Des publications macroéconomiques clés sont attendues cette semaine, allant des données sur l’inflation PCE mercredi au rapport sur l’emploi (NFP) vendredi.

L'or et l'argent reculent malgré le conflit

La hausse des rendements réels augmente le coût d'opportunité lié à la détention d'actifs non rémunérateurs, tandis que l'appréciation du dollar américain constitue un frein supplémentaire. L’or recule d’environ 4 % aujourd’hui, tombant à 4 120 dollars l’once troy. L’argent subit une baisse encore plus marquée de 5 %, s’échangeant actuellement autour de 61 dollars l’once. Cette vague de ventes pèse lourdement sur les valeurs minières. Les cryptomonnaies sont également sous pression, le Bitcoin s’affaiblissant de près de 2 % pour s’établir à environ 83 000 dollars.

Figure 5 : Or (2026)

Source: XTB Research, 28.09.2026

Actualités des entreprises

Nvidia ($NVDA.US)

Le cours de l'action a progressé de plus de 2 % pour s'établir à environ 230 dollars, suite à l'annonce d'une augmentation record de 150 milliards de dollars de son programme de rachat d'actions. La société a également présenté un système de sécurité open source conçu pour surveiller en temps réel l'accès des agents d'IA, dans le but de prévenir des failles de sécurité similaires à l'incident récent d'OpenAI avec Hugging Face.

Snowflake ($SNOW.US)

La société a annoncé une émission d’obligations convertibles de premier rang d’un montant de 3,5 milliards de dollars. Le produit de cette émission sera en partie utilisé pour racheter une partie de ses obligations convertibles arrivant à échéance en 2027.

Amprius Technologies ($AMPX.US)

L'action du fabricant de batteries a bondi d'environ 10 % en début de séance avant de revenir au niveau de clôture de vendredi. La société s'est vu octroyer une subvention de 75 millions de dollars par le ministère américain de la Défense afin d'adapter sa chaîne de production nationale (actuellement axée sur les batteries pour véhicules électriques) à la fabrication de cellules de batterie destinées aux systèmes aériens sans pilote.

—

Michal Jozwiak, analyste des marchés financiers chez XTB