📆FOMC à 20h00, conférence de presse de Powell à 20h30
La décision du FOMC était attendue comme un événement clé de la semaine. Cependant, le sell-off qui a eu lieu sur les marchés en début de semaine a montré que les développements autour du promoteur chinois Evergrande pouvaient représenter un risque beaucoup plus important pour les marchés. Néanmoins, la Réserve fédérale reste la banque centrale la plus importante et la plus influente au monde et ses actions ne doivent pas être ignorées. Voyons ce que nous pouvons attendre de l'annonce d'aujourd'hui.
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Focus sur le tapering
Les taux d'intérêt resteront, bien entendu, inchangés et personne ne s'attend à un mouvement différent. Cependant, la situation semble moins certaine en ce qui concerne les programmes d'achat d'actifs. Les marchés ont de plus en plus le sentiment que la Fed annoncera finalement un calendrier de tapering aujourd'hui. Certains facteurs soutiennent ce point de vue : l'inflation continue d'être galopante et de plus en plus de membres de la Fed commencent à appeler au lancement de la réduction progressive de l'assouplissement monétaire cette année. En outre, la réunion d'aujourd'hui est trimestrielle et s'accompagnera de la publication d'une nouvelle série de prévisions macroéconomiques. Par le passé, la Fed a préféré profiter de ces réunions trimestrielles pour annoncer des changements majeurs de politique. En outre, les solides données sur les ventes au détail pour le mois d'août ont prouvé que le consommateur et l'économie américains sont solides. Tous ces éléments plaident en faveur d'une hausse du dot-plot et de meilleures prévisions.
Cela dit, l'annonce d'un tapering aujourd'hui ne peut être exclue. Toutefois, les facteurs qui plaident en faveur d'un tapering étaient également présents au cours des mois précédents, mais Powell s'est donné beaucoup de mal pour assurer aux investisseurs qu'il est trop tôt pour retirer le soutien monétaire. Selon certaines rumeurs, Powell pourrait utiliser les problèmes récents en Chine pour continuer à soutenir massivement l'économie.
Les questions relatives à la Chine auront-elles de l'importance ?
Certains disent que les troubles entourant Evergrande et le risque que l'entreprise s'effondre, provoquant des ondes de choc sur les marchés, pourraient conduire la Fed à rester en position d'attente aujourd'hui lorsqu'il s'agit de faire des annonces majeures. Si l'effondrement du promoteur chinois et les retombées potentielles sont assurément l'un des risques pour l'économie mondiale, il convient de noter qu'il reste incertain que ces risques se matérialisent. Evergrande a annoncé qu'il ne fera pas défaut et qu'il effectuera les paiements d'intérêts prévus pour demain. Des informations circulent également selon lesquelles Evergrande pourrait être rachetée par le gouvernement chinois et restructurée. Un tel résultat rendrait limité tout impact négatif de l'événement, notamment à l'étranger. Cela dit, il est plus probable que la Fed se concentre sur les facteurs nationaux aujourd'hui et, comme nous l'avons déjà mentionné, l'inflation élevée et les fortes dépenses de détail favorisent un mouvement hawkish.
Un regard sur les marchés
EURUSD
La principale paire de devises, EURUSD, est restée coincée entre les retracements à 23,6% et 38,2 % du mouvement de reprise post-pandémique récemment. La limite inférieure de la fourchette à 1,1700 a été atteinte cette semaine, mais les vendeurs n'ont pas réussi à pousser la paire en dessous. Une annonce hawkish de la Fed stimulerait le dollar et pourrait conduire à une cassure sous la barre des 1,1700. Si l'on s'en tient à un discours dovish, la paire EURUSD pourrait gagner du terrain et se rapprocher de sa moyenne mobile de 50 séances (ligne verte).
Source: xStation5
GOLD
L'or a connu des difficultés jusqu'à présent ce mois-ci. Le métal précieux a chuté de près de 100 dollars l'once par rapport à son sommet mensuel atteint début septembre. Le sell-off a été stoppé au niveau de la zone de support de 1 750 $ et le cours a bondi de 20 $ depuis. En cas d'annonce hawkish de la Fed aujourd'hui, le GOLD pourrait se retrouver sous pression et le support susmentionné de 1 750 $ sera à surveiller une fois de plus. D'un autre côté, l'absence d'annonce de tapering serait considérée comme un message très dovish et le GOLD pourrait se diriger vers la résistance près du retracement à 50 % (zone de 1 800 $). Source : xStation5
xStation5
US100
En ce qui concerne les actions, le secteur technologique devrait être le plus touché par l'annonce d'une éventuelle réduction de l'assouplissement quantitatif. L'indice US100 est parvenu à stopper son récent sell-off près des creux de la mi-août (zone des 14 800 pts). L'indice évolue nettement au-dessus de son support à court terme de 14 560 pts, marqué par le retracement à 23,6 % et la limite inférieure de la géométrie de marché de court terme. Ce niveau sera à surveiller au cas où la Fed deviendrait bel et bien hawkish.
Source: xStation5
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