Résumé quotidien : De la panique à l'euphorie. Le marché rattrape ses pertes.

États-Unis

• Le marché dans son ensemble a connu une correction très marquée en ce début de semaine, cette fois à la hausse. Les gains relativement modestes du début de séance se sont rapidement amplifiés. La technologie mène le rebond aux États-Unis, les contrats à terme sur le Nasdaq 100 progressant de plus de 3% en fin de séance. Les autres indices de Wall Street limitent leurs gains à un peu plus de 2%.
• Ce rebond n'est pas seulement un mouvement de soulagement lié au sentiment, même si cette composante compte. Malgré le risque persistant au Moyen-Orient, de nombreux acteurs du marché semblent pencher vers un scénario de désescalade. Cela se traduit non seulement par certains commentaires venus de la sphère politique et diplomatique, mais aussi par l'évolution du prix du pétrole.
• Le sentiment semble également s'améliorer pour de nombreuses actions malmenées par les récentes corrections. CoreWeave, Cisco et Applied Materials publieront leurs résultats cette semaine. Toutes les grandes entreprises du secteur affichent des gains importants à l'approche de leurs publications.
• Une source majeure de pression et un facteur négatif pour le secteur est devenu Jensen Huang, PDG de Nvidia. Il a reconnu une liaison avec une personne soupçonnée de collaborer avec les services de renseignement chinois. Cette affaire est suivie de près par les médias et les régulateurs, mais pour l'instant, le nombre de conclusions solides reste limité.

Actualités des entreprises, États-Unis :

• Nvidia (NVDA.US) : Le titre recule d'environ 5% après l'ouverture d'une enquête par le conseil de surveillance sur le PDG Jensen Huang, concernant sa relation avec une femme soupçonnée d'espionnage pour le compte de la Chine. Malgré des déclarations affirmant qu'aucun secret commercial n'a été divulgué, ce scandale fragilise le sentiment envers le secteur de l'IA, à seulement huit jours de la publication trimestrielle.
• KKR & Co. (KKR.US) : L'action progresse d'environ 2% après des résultats du T3 supérieurs aux attentes des analystes de Wall Street. L'excellente performance du segment des investissements en capital-investissement à long terme a permis de compenser une rentabilité plus faible dans la branche assurance Global Atlantic.
• Coinbase (COIN.US) : L'entreprise a obtenu l'autorisation de créer une charte de banque fiduciaire agréée.
• Constellation Energy (CEG.US) : Le titre bondit de près de 10% après le relèvement de ses prévisions annuelles de bénéfice par action opérationnel ajusté. Le producteur d'électricité bénéficie de la demande structurelle persistante des centres de données fortement consommateurs d'énergie. Bloom Energy en profite également, avec une hausse de 13%.

Données macroéconomiques, États-Unis

• Les attentes concernant la publication de l'IPC cette semaine laissent présager une accélération de l'inflation à 3,9%.
• Les ventes de gros ont accéléré, passant de 1,8% à 2,8%.
• Après la publication des chiffres du NFP la semaine dernière, le marché semble intégrer une probabilité d'environ 80% d'une baisse de taux de la Fed lors de la réunion de décembre.

Europe

• Les actifs européens bénéficient également de ce changement de sentiment et de la baisse des prix de l'énergie. Les contrats à terme sur le principal indice paneuropéen progressent de plus de 2,7%. En Europe, l'indice italien ITA40 est en tête aujourd'hui, en hausse de plus de 3%. Il est suivi par le DE40 allemand et le SPA35 espagnol, tous deux en hausse d'environ 2,5%.
• Par secteur, les banques affichent la meilleure performance, dans le sillage de la fusion proposée entre une filiale de Crédit Agricole et Banco BPM. Les valeurs de la défense se portent également bien, soutenues par l'amélioration du sentiment et des nouvelles fondamentales telles que de nouvelles commandes.

Actualités des entreprises, Europe

• UniCredit SpA (UCG.IT) : Les actions de la banque italienne s'envolent, portées par d'excellents résultats trimestriels, un relèvement de l'objectif de bénéfice net annuel à plus de 11,5 milliards EUR, et l'annonce d'un dividende intérimaire d'un montant impressionnant de 3 EUR par action. Le cours progresse d'environ 6%.
• Argenx SE (ARGX.BE) : Les actions de la biotech progressent suite à l'acquisition de l'entreprise américaine Unnatural Products pour un montant pouvant atteindre 1,15 milliard USD, renforçant considérablement sa plateforme de développement de médicaments à base de peptides. Le titre gagne plus de 4%.
• Infineon Technologies AG (IFX.DE) : Les actions du fabricant de semi-conducteurs progressent grâce au rebond du sentiment dans le secteur européen des semi-conducteurs et à un afflux de commandes de composants de puissance pour les infrastructures de centres de données dédiées à l'IA. Le titre gagne plus de 6%.
• LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton (MC.FR) : L'entreprise mène les baisses, restant sous pression en raison des inquiétudes concernant l'affaiblissement de la demande des consommateurs en Chine et des perspectives prudentes pour l'ensemble du segment des biens de luxe. Le titre recule d'environ 1,5%.

Données macroéconomiques, Europe

• La balance commerciale allemande s'est dégradée bien plus que prévu par le marché. L'excédent allemand est tombé à 15,6 milliards EUR en octobre. Cela s'est produit alors même que les exportations ont progressé quatre fois plus que ne l'anticipait le marché.
• L'indice Sentix a dépassé les attentes, atteignant 2,4.

Forex

• Sur les marchés des changes, le NZD, l'AUD et l'euro mènent en termes de volatilité. Le dollar néo-zélandais progresse de plus de 1% face aux principales paires de devises. La devise profite de l'incertitude électorale en Nouvelle-Zélande.
• L'AUD et l'euro se renforcent dans le sillage de la faiblesse du dollar américain, tandis que l'AUD bénéficie en outre de données macroéconomiques modérément positives en provenance de Chine.

Matières premières

• Le pétrole et le gaz européen affichent des baisses importantes (4% et plus de 5%), principalement déclenchées par les échanges diplomatiques entre les États-Unis, l'Iran et les pays du Golfe. Le marché intègre une nouvelle chance d'accord et de désescalade.
• Le gaz naturel américain affiche de fortes hausses, pouvant atteindre 7%, portées par des prévisions météorologiques plus froides que prévu initialement.
• Une hausse modérée est observée sur les prix des métaux, tant précieux qu'industriels, les gains se limitant à environ 1,5%.
• Les contrats à terme sur le café reculent d'environ 3%. Cela résulte de prévisions de précipitations plus importantes que prévu au Brésil.

Cryptomonnaies

• L'appétit croissant pour le risque se traduit par des gains modérés sur le marché des cryptomonnaies, bien que les principaux tokens soient laissés de côté.
  • Le bitcoin est stable, se maintenant autour de 74 340 USD.
  • L'ethereum recule d'environ 0,3%, évoluant autour de 2 110 USD.
  • Le solana progresse d'environ 0,2%, atteignant 86 USD.