Résumé quotidien : l'inflation de l'IPP ralentit, mais la paire EUR/USD s'approche de 1,10

📈 Marchés actions

• L’indice des valeurs vedettes de Varsovie a connu une séance phénoménale et a établi un nouveau ATH historique, franchissant définitivement la barre des 4 300 points. La forte demande pour les actions nationales a été alimentée par les données favorables publiées par l’Office central des statistiques (GUS) concernant la croissance du PIB polonais et les entrées de capitaux vers les marchés émergents.
• Les places boursières d’Europe occidentale sont restées proches de leurs plus hauts historiques, même si le moral des investisseurs a été quelque peu tempéré par le secteur des produits de luxe. Le groupe Richemont, propriétaire de la marque Cartier, a subi une pression à la vente particulièrement forte, perdant du terrain malgré la publication de résultats financiers relativement solides.
• Outre-Atlantique, Wall Street a tenté de rebondir après une semaine difficile, mais la pression acheteuse s’est heurtée à une nette résistance de la part du secteur technologique. Les investisseurs ont été confrontés à une incertitude croissante concernant les géants des semi-conducteurs, ce qui a contrebalancé l’optimisme suscité par la baisse des chiffres de l’inflation.
• À 19 h 38, le S&P 500 s’établissait autour de 7 566, en baisse de 0,72 % sur la journée et en hausse de 2,2 % sur la semaine ; le Nasdaq 100 avoisinait les 27 967, en baisse de 1,52 % sur la journée mais en hausse de 3,17 % sur la semaine ; le WIG20 s’établit autour de 4 312, en hausse de 0,42 % sur la journée et de 3,63 % sur la semaine ; et le Dow Jones s’établit à 52 342, en baisse de 0,15 % sur la journée et en hausse de 1,87 % sur la semaine.

🏛️ Macroéconomie et banques centrales

• Le rapport d’octobre sur l’inflation des prix à la production aux États-Unis a apporté un ralentissement tant attendu, signalant une réduction des pressions sur les coûts aux premiers maillons de la chaîne d’approvisionnement. L’IPP global s’est établi à 6,5 % en glissement annuel contre une prévision de 6,6 %, tandis que l’IPP mensuel a atteint 0,3 %. L’indice de base est resté stable à 5,0 % en glissement annuel, ce qui a dans un premier temps entraîné une baisse des rendements des bons du Trésor et apaisé les craintes de hausses agressives des taux d’intérêt.
• Une série de discours prononcés par des responsables de la Réserve fédérale a apporté un contrepoids « hawkish » à ces données macroéconomiques, tempérant l’optimisme excessif des marchés. Mary Daly a souligné que les consommateurs américains commençaient à perdre leur pouvoir d’achat et que la balance des risques penchait toujours en faveur du maintien d’une politique monétaire restrictive. De son côté, Austan Goolsbee a insisté sur le fait que le boom des investissements dans les centres de données et les infrastructures d’IA générait des pressions supplémentaires sur les prix dans l’économie, rendant plus difficile le retour de l’inflation à l’objectif de 2 %.
• Les déclarations des représentants de la Banque centrale européenne ont également mis en évidence la persistance de risques inflationnistes. Joachim Nagel a estimé que les perspectives économiques de la zone euro s’étaient détériorées depuis septembre, et que la hausse des anticipations d’inflation pourrait contraindre la BCE à resserrer une nouvelle fois les paramètres de sa politique monétaire.
• Sur le plan commercial, les premières discussions officielles entre les représentants américains et chinois ont eu lieu au sein du conseil commercial conjoint, parallèlement aux préparatifs diplomatiques en vue du sommet de l’ASEAN.

💻 Actualités des entreprises

• Le secteur des semi-conducteurs a continué d’être fortement affecté par les remous au sein de la direction de Nvidia, dont l’action a chuté à la suite de la démission de Jensen Huang de son poste de PDG. Selon les médias, l’un des principaux candidats envisagés pour lui succéder serait l’actuel directeur d’Arm, René Haas.
• L’action Microsoft s’est stabilisée après une panne mondiale survenue entre jeudi et vendredi, qui a empêché des milliers d’utilisateurs d’accéder aux services Office et à Teams. Le géant technologique a officiellement confirmé que le problème avait été résolu, expliquant que l’incident résultait d’erreurs de configuration du réseau lors de mises à niveau de la bande passante plutôt que d’une cyberattaque.
• L’action Palo Alto Networks a bénéficié d’un soutien marqué de la part des analystes, KeyBanc ayant revu à la hausse ses prévisions pour la société et souligné sa position stratégique dans la sécurisation des outils d’intelligence artificielle. Par ailleurs, Cerebras, concurrent en pleine expansion sur le marché des puces, a présenté des perspectives opérationnelles prometteuses, bien que la direction ait reconnu que le secteur était confronté à des retards dans la mise en service de centres de données à grande échelle.
• À 19 h 38, l’action Apple s’établissait autour de 357,90 $, en hausse de 0,87 % sur la journée et de 4,53 % sur la semaine ; Nvidia s’établit à près de 161,95 $, en baisse de 2,57 % sur la journée et de 13,21 % sur la semaine ; tandis que Microsoft s’établit à près de 523,92 $, en hausse de 0,46 % sur la journée et en baisse de 1,25 % sur la semaine.

💱 Marchés des changes

• Le dollar américain a connu une forte volatilité, réagissant d’abord par une faiblesse face à la baisse de l’inflation des prix de gros, avant de se raffermir suite aux commentaires bellicistes des membres du FOMC. L’indice DXY a progressivement retrouvé une tendance haussière, progressant à mesure que les grandes banques d’investissement révisaient leurs prévisions de taux d’intérêt.
• Le zloty polonais a montré des signes de faiblesse sur le marché des changes dans son ensemble, peinant face à des facteurs de risque nationaux et externes qui ont limité la répercussion du sentiment positif de la Bourse de Varsovie sur la devise polonaise.
• Sur le marché du yen, la devise japonaise a connu une forte hausse sur fond de soupçons d’intervention directe sur le marché des changes de la part de la BoJ.
• À 19 h 38, l’indice du dollar américain s’établissait à près de 103,29, en hausse de 0,2 % sur la journée et de 1,12 % sur la semaine.

🛢️ Matières premières

• Le marché du pétrole brut s’est consolidé autour de ses plus bas niveaux locaux, confronté à des signaux contradictoires provenant du contexte géopolitique et des équilibres physiques entre l’offre et la demande. La décision de la Maison Blanche de prolonger les dérogations en matière de transport pour les matières premières énergétiques a coïncidé avec des rapports faisant état d’un nombre stable de plateformes de forage actives aux États-Unis, qui s’élevait à 463 selon les données de Baker Hughes.
• Une pression à la vente a dominé le marché des métaux précieux, où l’argent a prolongé sa récente baisse, s’éloignant encore davantage du seuil des 50 dollars l’once. Cette vague de ventes a été alimentée par la vigueur du dollar et par des prises de bénéfices de la part des investisseurs institutionnels, après les hausses dynamiques enregistrées les semaines précédentes.
• Le rapport hebdomadaire de l’EIA sur les stocks de gaz naturel américains a fait état d’une augmentation des stocks de 61 milliards de pieds cubes, un chiffre légèrement inférieur aux attentes du marché.
• À 19 h 38, l’argent s’établissait à 49,06 $, en baisse de 1,91 % sur la journée et de 5,42 % sur la semaine ; le pétrole brut WTI s’établit à 88,86 $, en hausse de 0,21 % sur la journée mais en baisse de 1,63 % sur la semaine.

🪙 Cryptomonnaies

• Le marché des actifs numériques a été frappé par une forte vague de ventes au cours de laquelle le Bitcoin a subi sa plus forte baisse depuis des mois, glissant sous des niveaux de soutien techniques clés. Le sentiment s'est effondré de manière spectaculaire, entraînant l'indice Crypto Fear & Greed à seulement 20 points, ce qui traduit une peur extrême chez les investisseurs. Les informations faisant état d'une perte trimestrielle chez Metaplanet due à des dépréciations forcées de ses réserves de BTC ont ajouté une pression supplémentaire.
• À 19 h 38, le Bitcoin s'échangeait autour de 68 728 $, en baisse de 3,58 % sur la journée et de 7,48 % sur la semaine.