Résumé quotidien : le dollar regagne du terrain, le pétrole frôle ses plus hauts depuis trois semaines 🗽 L'indice US30 recule de 1%

La séance européenne a été globalement en baisse, le DAX reculant de près de 0,45 % et le CAC 40 français perdant près de 0,6 %. Le FTSE britannique a clôturé pratiquement inchangé. Les contrats à terme européens sur le gaz TTF ont atteint leur plus haut niveau depuis cinq mois, dans un contexte de baisse des niveaux de stockage à l'approche de la saison de chauffage. Les baisses ont également dominé à la Bourse de Varsovie, où l'indice WIG20 a reculé de 1,2 % et où l'action KGHM a chuté de plus de 4 % à la suite de la publication des résultats de la société.

• La séance de jeudi à Wall Street est également marquée par des baisses modérées, menées par le Dow Jones Industrial Average, les actions Walmart chutant de plus de 8 % après la publication de ses résultats. Les contrats à terme sur l’US30 reculent de près de 1 %, le S&P 500 perd 0,55 %, tandis que le Nasdaq 100 recule de plus de 0,7 %.
• Les investisseurs sont déstabilisés par un dollar américain plus fort et par le rebond des rendements des bons du Trésor, qui effacent une grande partie de la baisse d’hier provoquée par l’intervention du département du Trésor américain sur le marché obligataire. Les contrats à terme sur le Brent (OIL) s’échangent au-dessus de 93,5 dollars le baril, leur plus haut niveau depuis le 24 juillet.
• L’action SpaceX attire l’attention avec une baisse de plus de 6 %. L’action Moderna recule de 25 % après la flambée de plus de 100 % enregistrée hier, qui faisait suite à l’annonce de résultats encourageants concernant le traitement anticancéreux à base d’ARNm que la société développe en collaboration avec Merck.
• Les données américaines indiquent globalement un marché du travail toujours solide et une activité manufacturière en hausse. Les demandes initiales d’allocations chômage ont reculé à 206 000 contre 210 000 attendues, bien que le nombre de demandes en cours ait augmenté à 1,799 million, contre une prévision de 1,788 million. L’indice des affaires de la Fed de Philadelphie a bondi de 41,4 à 47,4, dépassant nettement l’estimation consensuelle de 25 et confirmant la vigueur de l’activité manufacturière. Par ailleurs, l’indice avancé CB a progressé de 0,2 % en glissement mensuel, contre une prévision de 0,1 % et une baisse précédente de 0,2 %. Prises dans leur ensemble, ces données ne fournissent pas à la Fed d’argument clair en faveur d’un assouplissement rapide de sa politique monétaire.
• Alberto Musalem, de la Fed, ne souhaite pas préjuger de la décision de la Réserve fédérale lors de la réunion de septembre et a souligné qu’il n’avait actuellement pas d’opinion tranchée quant à l’orientation de la prochaine mesure. Il a toutefois noté que l’inflation sous-jacente devait être prise en compte en cas de chocs d’offre et qu’une hausse anticipée des taux pourrait réduire la nécessité d’un resserrement encore plus marqué par la suite. Selon lui, l’atteinte de l’objectif d’inflation de 2 % est moins probable au niveau actuel des taux, ce qui confère à ses commentaires un ton prudent et légèrement « hawkish ».
• L'adjudication des TIPS à 30 ans s'est avérée plutôt solide. Le rendement de 2,973 % s'est établi en dessous du niveau de référence (WI) de 2,991 %, tandis que le ratio de couverture des offres a atteint 2,82 et que la part des enchérisseurs dits « indirects » s'est élevée à 84,4 %, ce qui témoigne d'une demande soutenue de la part des grands investisseurs. Dans le même temps, un rendement réel proche de 3 % reste élevé ; ainsi, bien que cette adjudication constitue un signal positif à court terme pour le marché obligataire, elle implique néanmoins des conditions de valorisation exigeantes pour les valeurs de croissance et technologiques.
• Nvidia a annoncé une nouvelle puce d’IA conçue pour le marché chinois, dont les premières livraisons en petits volumes à des clients locaux devraient débuter avant la fin de l’année.
• Selon un communiqué du CENTCOM américain, des appareils MV-22B Osprey opèrent depuis le pont d’envol de l’USS Boxer (LHD 4) alors que le navire traverse la mer d’Oman et continue de faire respecter le blocus américain contre l’Iran. Au 20 août, les forces américaines avaient redirigé 67 navires commerciaux, en avaient immobilisé 3 et en avaient arraisonné 2 pour s’assurer du respect des mesures.
• Le secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, a réaffirmé la politique de «dollar fort» de l’administration et a fait valoir que la faiblesse de la croissance économique restait la plus grande menace pour la stabilité financière ; c’est pourquoi les États-Unis souhaitent soutenir les initiatives mondiales en faveur de la croissance et replacer les questions de croissance et d’endettement au cœur de l’agenda du G20. Concernant l’Iran, son message s’est avéré beaucoup plus ferme : il a évoqué une pression économique maximale, des sanctions secondaires à l’encontre des pays faisant des affaires avec Téhéran et un isolement économique coordonné visant à réduire le risque d’une nouvelle escalade militaire. Si les négociations avec l’Iran et la Chine progressent, les États-Unis pourraient envisager d’assouplir certaines sanctions pétrolières, ce qui pourrait avoir une importance considérable pour le marché du brut et les flux transitant par le détroit d’Ormuz.
• M. Bessent a également déclaré qu’il était fort probable que le déficit budgétaire américain ait déjà atteint son pic, bien qu’il ait temporairement augmenté en raison des remboursements de droits de douane. Il a fait valoir que les États-Unis ne pouvaient pas simplement « sortir de la crise de la dette par la croissance » et a indiqué qu’une annonce en matière de politique budgétaire devrait intervenir soit d’ici la fin de cette semaine, soit au début de la semaine prochaine.
• Le Bitcoin poursuit sa hausse et a franchi la barre des 72 000 dollars, tandis que l’Ethereum s’échange au-dessus de 2 340 dollars. Les métaux précieux résistent également relativement bien : l’or est en légère baisse après les gains enregistrés hier, tandis que l’argent progresse de plus de 2 % et, à l’instar du Bitcoin, a franchi sa moyenne mobile exponentielle sur 200 séances (EMA200), ce qui laisse entrevoir un retour potentiel de la tendance haussière.

Graphique de l’US30 (intervalle D1)

Le contrat a atteint la moyenne mobile exponentielle à 50 séances, un niveau à partir duquel des rebonds se sont produits à plusieurs reprises depuis mai dernier. L’US30 se négocie actuellement dans la partie supérieure de son canal haussier. Une zone de soutien importante à moyen terme se situe près des 50 000 points et est renforcée par l’évolution antérieure des cours dans cette zone. Pour les haussiers, l’objectif principal est désormais de reconquérir le niveau des 54 000 points.