S&P 500 et Nasdaq 100 : inflation PCE maîtrisée et rebond de la croissance

L’inflation PCE sous-jacente progresse de 3,01% sur un an, une désinflation inattendue qui affaiblit le dollar et propulse les futures US dans le vert. Les investisseurs attendent l'ouverture de Wall Street pour se positionner sur les actions américaines, avec une attention focalisée sur les résultats imminents de l'action Micron.

Les futures US soutenus par une inflation PCE maîtrisée

La modération de la hausse des prix aux États-Unis

Le rapport du département du Commerce affiche une inflation PCE globale à 3,4% sur un an, un chiffre inférieur aux 3,7% attendus par le consensus. Sur une base mensuelle, cet indicateur des prix progresse de 0,3%, conformément aux projections des analystes. L'indice définitif des prix PCE s’établit à 5,0%, présentant une baisse par rapport aux 5,3% enregistrés lors de la mesure précédente.

La mesure sous-jacente, purgée des prix volatils de l'énergie et de l'alimentation, tombe à 3,01% en glissement annuel. Le marché tablait sur un maintien de cette donnée à 3,3%. En variation mensuelle, la composante limite sa progression à 0,2%, déjouant les pronostics qui visaient 0,3%. L'indice définitif des prix PCE sous-jacent recule à 3,3%, bien en dessous des 3,6% projetés par les économistes.

Ces données allègent la pression sur la Réserve fédérale concernant le maintien de taux directeurs élevés. Le billet vert s'affaiblit immédiatement face aux devises concurrentes suite à l’annonce. Les indices boursiers réagissent à la hausse, les contrats liés au S&P 500 et au Nasdaq 100 s'affichant dans le vert. Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans, qui s'établissait à 5,23% plus tôt dans la journée, s'ajuste à la baisse face à ces nouveaux équilibres monétaires.

Une croissance économique révisée à la hausse

La détente sur l'inflation PCE s'accompagne d'une révision favorable du produit intérieur brut américain. La croissance définitive du trimestre s'affiche à 2,2%, dépassant largement l'estimation initiale de 1,5%. Le déflateur du PIB recule quant à lui à 6,1%, contre 6,4% lors de la lecture précédente. Ces chiffres attestent d'une expansion économique plus vigoureuse que prévu aux États-Unis.

Le marché de l'emploi confirme cette résilience avec la création de 90 000 postes selon la dernière enquête ADP. Le volume dépasse largement les 74 500 emplois attendus par le consensus. La statistique marque une accélération nette par rapport aux 36 000 créations du mois précédent. La solidité du marché du travail garantit la capacité de financement des ménages américains.

La consommation personnelle réelle augmente de 0,6% en rythme mensuel, battant les prévisions fixées à 0,5%. Les dépenses de consommation progressent de 0,9%, tandis que les revenus des ménages augmentent plus timidement de 0,2%. Du côté des entreprises, les stocks de gros préliminaires affichent une hausse de 0,7%, signalant un niveau d'activité soutenu. Ce dynamisme écarte l'hypothèse d'un ralentissement de l'activité commerciale à court terme.

Actions américaines et actualités sectorielles

Le test boursier de l'action Micron Technology

Sur le front des valeurs individuelles, l'action Micron focalise l'attention de la cote avec la publication de ses résultats du quatrième trimestre fiscal. Le consensus vise un chiffre d'affaires de 51,25 milliards de dollars pour un bénéfice par action ajusté de 31,60 dollars. Ces volumes financiers massifs découlent de la forte demande en mémoire HBM destinée aux serveurs d'intelligence artificielle.

Le fabricant de puces accélère les livraisons à grande échelle de sa technologie HBM4 auprès d'un client majeur. Le groupe prévoit une marge brute ajustée de 86% pour le trimestre en cours. Une telle rentabilité s'explique par la pénurie de composants de pointe, un paramètre qui tire vers le haut les prix de vente sur les segments DRAM et NAND conventionnels. L'entreprise tire pleinement parti du cycle d'investissement mené par les géants technologiques.

Le marché portera une attention particulière aux prévisions de la direction pour l'exercice 2027. Les dépenses d'investissement de l'entreprise ont atteint 7,1 milliards de dollars au trimestre précédent et grimperont autour de 27 milliards de dollars pour 2026. Le rythme de qualification de nouveaux clients déterminera la capacité du groupe à écouler sa production future. Tout signal de ralentissement des commandes pèserait lourdement sur la valorisation de l'entreprise.

Pétrole en hausse et actualités d'entreprises

Sur le marché de l'énergie, le cours du pétrole poursuit sa progression à l'approche de la clôture mensuelle. Le Brent s'apprécie de 2,20% à 97,70 dollars le baril. Le WTI texan gagne 1,60% pour atteindre 90,43 dollars. Les blocages diplomatiques entre Washington et Téhéran ajoutent une prime de risque aux cours pétroliers.

Sur le terrain technologique, la société Anthropic signale générer 47% de ses revenus 2025 via Amazon et Google. Le fondeur Taiwan Semiconductor Manufacturing Co étudie un nouvel investissement au Texas pour étendre sa production de composants sur le sol américain. Dans le compartiment des logiciels, l'éditeur Workday annonce une réduction de 2,5% de ses effectifs avec une charge associée chiffrée entre 65 et 80 millions de dollars. Ces ajustements traduisent un contrôle strict des coûts opérationnels.

Le secteur de la santé s'anime avec AbbVie, qui dévoile des données cliniques sur son traitement expérimental contre l'obésité. L'étude révèle une baisse du poids corporel allant jusqu'à 9,8% sur douze semaines pour les cohortes observées. En Europe, les places boursières cèdent du terrain à la mi-journée, le CAC 40 perdant 0,45% et le DAX abandonnant 0,19%. L'accélération des futures US devrait toutefois influencer la trajectoire des indices du Vieux Continent avant le coup de cloche final.

Source : xStation5

❓ FAQ

Pourquoi les futures US réagissent-ils à l'inflation PCE ? L'inflation PCE sert de boussole à la Réserve fédérale américaine pour fixer ses taux directeurs. Un chiffre inférieur aux prévisions signale une baisse de la pression sur les prix, ce qui favorise mécaniquement la valorisation des actions et pousse les futures US à la hausse avant l'ouverture de Wall Street.

Quels sont les facteurs qui soutiennent le cours du pétrole brut ? Le cours du brut reste dopé par le maintien d'une offre restreinte au Moyen-Orient et l'enlisement des discussions diplomatiques entre les États-Unis et l'Iran. Ces blocages géopolitiques maintiennent les prix du baril de Brent et de WTI au-dessus de la barre des 90 dollars.

Quels sont les enjeux des résultats de l'action Micron ? L'action Micron fait office de thermomètre pour l'industrie des semi-conducteurs. Les volumes de ventes de ses puces mémoires HBM permettent d'évaluer le niveau réel de dépense des géants de la technologie dans les infrastructures de centres de données et d'intelligence artificielle.

Comment les chiffres du PIB américain influencent-ils les indices boursiers ? Une croissance économique révisée à 2,2% démontre que l'économie américaine génère de l'activité malgré le niveau élevé du coût du crédit. Cette résilience macroéconomique rassure les acheteurs sur la santé financière des ménages, la pérennité de la consommation et la rentabilité future des entreprises cotées sur le S&P 500 et le Nasdaq 100.