Résumé quotidien : le Nasdaq et les valeurs liées à l'IA rebondissent à l'approche de la publication des résultats des géants de la tech 🚀

Le principal facteur à l'origine de la volatilité actuelle des marchés financiers est le rebond spectaculaire du secteur technologique après la vague de ventes de la semaine dernière, provoquée par des inquiétudes concernant la rentabilité des investissements dans l'intelligence artificielle. Les investisseurs ont décidé de profiter de la baisse pour acheter, à l’approche d’une semaine cruciale marquée par la publication des résultats de géants tels que SpaceX, Tesla et Meta Platforms.

Le moral des marchés est également soutenu par le calme qui règne sur le marché obligataire et par les récentes déclarations du président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, qui suggèrent qu’il n’y a pas d’urgence à relever davantage les taux d’intérêt. Bien que le marché adopte désormais une approche plus sélective vis-à-vis des entreprises qui s’endettent pour développer de nouvelles technologies, l’optimisme entourant les prochains rapports trimestriels contribue à stabiliser le moral à Wall Street.

Sur le plan géopolitique, l’attention des marchés se concentre sur les manifestations massives et violentes en France, qui ont poussé le Premier ministre Sébastien Lecornu à demander aux autorités locales d’imposer un couvre-feu partiel. Ces émeutes alimentent les inquiétudes quant à la capacité du gouvernement français à réduire son déficit budgétaire élevé et renforcent les chances de Marine Le Pen à l’élection présidentielle de l’année prochaine.

Dans le même temps, les investisseurs suivent avec inquiétude l’escalade des tensions au Moyen-Orient, notamment les attaques contre des navires dans le golfe Persique, ainsi que la frappe ukrainienne de dimanche contre un terminal pétrolier russe à Saint-Pétersbourg. Autre événement politique en Occident : le référendum non contraignant qui se tient aujourd’hui dans la province riche en pétrole de l’Alberta sur sa possible sécession du Canada.

Sur le plan macroéconomique, les données en provenance de Chine se sont révélées positives, le produit intérieur brut du troisième trimestre ayant progressé de 4,5 % en glissement annuel, rebondissant ainsi après avoir atteint son plus bas niveau depuis trois ans. Parallèlement, au Canada, l’indice des prix à la consommation de septembre s’est établi à 3,1 %, légèrement en deçà des prévisions des économistes, ce qui atténue la pression sur la banque centrale du pays pour qu’elle relève ses taux d’intérêt la semaine prochaine.

Au Japon, le gouverneur de la banque centrale, Kazuo Ueda, a estimé que l’inflation sous-jacente était déjà très proche de l’objectif de 2 % en raison d’un marché du travail tendu et d’une forte demande mondiale liée à l’intelligence artificielle. Parallèlement, les cours des contrats à terme aux États-Unis indiquent que les taux resteront inchangés fin octobre, mais ils attribuent une probabilité de 92 % à une hausse des taux en décembre.

Sur le marché des indices boursiers, on observe une nette divergence entre les marchés en hausse aux États-Unis et en Asie, d’une part, et le marché européen en baisse, d’autre part, ce dernier étant plombé par la crise politique et budgétaire en France. Le contrat à terme sur l’indice technologique US100 progresse de plus de 1 %, atteignant environ 29 740 points, tandis que l’indice général US500 gagne un peu moins de 0,5 % à 7 739 points.

L’indice japonais JP225 a connu une excellente séance, progressant de près de 1,7 %, tandis que les indices des semi-conducteurs ont mis fin à leur plus longue série de huit séances consécutives de baisse depuis 2008. En Europe, en revanche, des baisses supérieures à 1 % dominent l’indice allemand DE40, l’indice britannique UK100, l’indice italien ITA40 et le CAC40 français, l’indice polonais W20 emboîtant le pas avec une perte de près de 0,9 %, tombant à 4 236 points.

Parmi les entreprises individuelles, les plus fortes hausses sont enregistrées par les fabricants de puces et de mémoires tels que Marvell, SanDisk, Micron, Intel et AMD — qui progressent de 3 à 7 % — ainsi que par Amazon, en hausse de 5 % et désigné comme le « premier choix » par les analystes de Morgan Stanley. L’action du sidérurgiste Cleveland Cliffs a bondi de 16 % après la publication de résultats trimestriels ayant largement dépassé les estimations consensuelles, tandis que les actions de CoreWeave et de Datadog progressent après que Goldman Sachs et Bernstein ont relevé leurs recommandations.

Les investisseurs s’enflamment également face aux spéculations concernant une éventuelle acquisition de Tesla par SpaceX avant l’assemblée générale des actionnaires de décembre, ainsi qu’à l’annonce par Apple du lancement en octobre de nouveaux ordinateurs, dont son premier ordinateur portable à écran tactile. En revanche, la pression est palpable dans les secteurs financier et immobilier, où l’action Ameriprise Financial recule de près de 4 % suite à une révision à la baisse de la note par Bank of America, et où le fonds REM, spécialisé dans les titres adossés à des créances hypothécaires, a chuté à son plus bas niveau depuis plus de six ans.

La volatilité sur le marché des changes est modérée, et l’indice du dollar progresse légèrement au-dessus du niveau de 101,70 grâce au retour des capitaux vers le marché boursier américain. L’euro subit la pression d’un écart entre les obligations françaises et allemandes qui s’élargit à 144 points de base, ce qui fait osciller la paire EUR/USD autour de 1,12 dollar après une tentative infructueuse de remontée.

Le dollar australien apparaît comme le grand bénéficiaire de l’amélioration des données économiques chinoises, tandis que le yen japonais perd environ un tiers de pour cent, poussant le taux de change USDJPY à environ 158,45 yens. Le zloty polonais reste très stable aujourd’hui, le taux de change USDPLN s’établissant à environ trois zlotys et quatre-vingt-dix groszy, et un euro valant quatre zlotys et trente-sept groszy sur la paire EURPLN.

Les cours du pétrole brut se stabilisent après la remontée de la semaine dernière vers des plus hauts depuis plusieurs mois, les investisseurs mettant en balance les prises de bénéfices et les exemptions accordées par les États-Unis concernant certaines sanctions sur les exportations russes, d’une part, et le risque de perturbations prolongées de l’approvisionnement s’étendant jusqu’en 2027, d’autre part.

Sur la plateforme de négociation, le baril de Brent s'échange à plus de 110 dollars, en hausse de plus d'un demi-pour cent, tandis que le WTI progresse d'environ un tiers de pour cent et s'échange à plus de 99 dollars. Le marché des métaux précieux affiche des sentiments mitigés : l'or corrige ses récents mouvements en reculant d'un peu moins d'un demi-pour cent à 4 145 dollars l'once, tandis que l'argent gagne près d'un demi-pour cent et dépasse la barre des 57 dollars. Le gaz naturel américain (NATGAS) affiche aujourd’hui la plus mauvaise performance du secteur de l’énergie, son cours reculant de plus de 1,7 % pour s’établir autour de 3,06 dollars.

L’amélioration du sentiment à l’égard des actifs risqués et le retour des investisseurs vers le secteur technologique ont également un impact positif sur le marché des cryptomonnaies. La principale cryptomonnaie, le Bitcoin, progresse de près de 1 % au cours de la séance d’aujourd’hui, ce qui lui permet de maintenir une valorisation élevée, supérieure à 81 680 dollars.

Les actifs numériques évoluent en corrélation évidente avec l’indice US100, bénéficiant de l’apaisement de la panique de la semaine dernière concernant les coûts de financement de l’intelligence artificielle. La stabilisation du sentiment à Wall Street à l’approche des résultats trimestriels les plus importants de la saison permet aux acheteurs de défendre les récents niveaux de soutien sur le marché des cryptomonnaies.

Volatilité actuelle de certains instruments clés. Source : XTB