Résumé quotidien : Le NATGAS et le pétrole résistent malgré les tensions autour de l'Iran et les rollovers 💡

Les principaux facteurs à l’origine de la volatilité des marchés ont été les fortes hausses des taux des bons du Trésor américain et les informations contradictoires en provenance du Moyen-Orient. Les taux des bons du Trésor américain à 30 ans ont atteint leur plus haut niveau depuis 2004, tandis que ceux des bons à 10 ans ont dépassé les 5 %. Les investisseurs craignent qu’une période prolongée de taux d’intérêt élevés ne pèse sur les valorisations des entreprises et n’alourdisse les coûts de financement pour les consommateurs. De plus, la probabilité croissante d’une nouvelle hausse des taux par la Réserve fédérale en octobre maintient les marchés en alerte.
L’attention des marchés s’est concentrée sur des informations faisant état d’un accord potentiel entre les États-Unis et l’Iran concernant l’ouverture du détroit d’Ormuz, informations qui ont toutefois été rapidement démenties par la partie iranienne. Dans le même temps, Israël a déclaré que les chances d’un accord étaient minces. Par ailleurs, une rencontre cruciale entre le président Donald Trump et le dirigeant chinois Xi Jinping s’est ouverte à Washington. Les deux dirigeants ont convenu de prolonger la trêve commerciale temporaire jusqu’au 10 janvier, évitant ainsi, pour l’instant, une nouvelle escalade des droits de douane. Toutefois, aucun accord décisif n’a été conclu pour l’instant sur des questions telles que l’intelligence artificielle ou la sécurité géopolitique.
Les indicateurs économiques récemment publiés pour les États-Unis ont montré une résilience surprenante dans les secteurs de l’industrie et des services. Cependant, ces données économiques solides suscitent des inquiétudes chez les investisseurs, car elles pourraient alimenter les pressions inflationnistes et contraindre à un nouveau resserrement monétaire. Les responsables de la Réserve fédérale soulignent la nécessité de ramener l’inflation à son objectif, laissant entrevoir la possibilité de nouvelles hausses des taux d’intérêt. En conséquence, le marché anticipe actuellement une probabilité accrue d’une hausse des taux lors de la prochaine réunion de la banque centrale américaine.
Les indices américains ont terminé la journée sans orientation claire, affichant une volatilité importante lors de la séance. Le S&P 500 s’est maintenu autour de son niveau de référence, tandis que le Dow Jones a enregistré une baisse notable. Les marchés boursiers européens ont pour la plupart clôturé en baisse en raison de la pression exercée par la hausse des prix de l’énergie et des rendements obligataires dans la zone euro. L’indice STOXX 600 a perdu près de 1 %.
Sur le marché boursier, l’attention s’est portée sur les fortes baisses et hausses enregistrées par certaines valeurs technologiques et de consommation. L’action Oracle s’est effondrée à la suite d’informations selon lesquelles la société aurait invoqué la force majeure concernant un projet de centre de données, ce qui a entraîné à son tour une baisse du titre Bloom Energy. Parmi les entreprises de grande consommation, PepsiCo a vu son titre chuter en réaction à des informations faisant état de hausses de prix prévues pour ses produits en fin d’année. Meta Platforms s’est démarquée positivement grâce à l’optimisme suscité par de nouvelles solutions d’intelligence artificielle, tout comme GoDaddy à la suite d’annonces concernant une offre publique d’achat potentielle. En Europe, les actions de la société suédoise de prêt-à-porter H&M ont perdu de la valeur malgré de très solides résultats financiers.
Le dollar américain s’est légèrement raffermi face à un panier de devises majeures, sous l’effet de la hausse des rendements des bons du Trésor. Le taux de change EUR/USD est resté proche de son niveau de référence, affichant une volatilité très limitée. Le zloty polonais s’est légèrement affaibli tant face au dollar américain qu’à l’euro. Le yen japonais s’est déprécié dans un contexte de différentiels de taux d’intérêt mondiaux persistants.
Les cours du pétrole ont été très volatils, reculant dans un premier temps en réaction à des informations faisant état de négociations avec l’Iran, puis rebondissant après la rectification de ces informations. Le baril de Brent s’est maintenu au-dessus de la barre des 100 dollars, constituant un facteur inflationniste majeur (la différence de réaction entre le WTI et l’OIL s’explique par le rollover du contrat à terme sur le pétrole (Brent)). Les cours de l’or ont poursuivi leur tendance baissière, atteignant leurs plus bas niveaux depuis la mi-septembre, sous l’effet d’un dollar très fort et de la hausse des rendements. Le gaz naturel s’est clairement démarqué parmi les valeurs en hausse, ses cours ayant bondi de près de 10 %, même si cette hausse était en grande partie due au rollover du contrat à terme.
Le marché des actifs numériques a fait preuve d’une stabilité exceptionnelle dans un contexte de forte volatilité sur les marchés boursiers traditionnels. Le cours du Bitcoin a enregistré une légère hausse et s’est maintenu à un niveau élevé, supérieur à quatre-vingt-quatre mille dollars. Les investisseurs sur ce marché ont adopté une attitude attentiste, se concentrant principalement sur l’évolution des obligations américaines et du secteur technologique.

À la clôture de la séance, la volatilité était manifeste sur l'ensemble des principaux instruments financiers. Source : XTB