Résumé quotidien : les chiffres de l'IPC secouent les marchés, une Fed hawkish et une vague de ventes à Wall Street

Macroéconomie et banques centrales

• Une inflation américaine supérieure aux prévisions (CPI sous-jacent +0,3 % m/m, indice global +0,4 % m/m) a suscité une réaction belliciste des responsables de la Fed. Christopher Waller a évoqué la possibilité d'une hausse de taux de 50 points de base en décembre, tandis que Lorie Logan a plaidé pour de nouvelles hausses, ce qui a conduit le marché à anticiper un resserrement prolongé jusqu'à la mi-2027.
• Un mouvement de vente sur le marché obligataire a fait grimper le rendement des bons du Trésor américain à 2 ans de 20 points de base, à 4,76 %. 

Marchés actions 

Wall Street a subi une forte pression vendeuse après la publication des données d'inflation CPI. La perspective de taux d'intérêt plus élevés pendant plus longtemps, combinée à la hausse des rendements obligataires, pèse lourdement sur les valorisations des actions pour l'année à venir. La rotation des capitaux hors du secteur technologique n'a pas suffi à enrayer le repli sur l'ensemble du marché. En conséquence :

• Le S&P 500 recule de 0,99 %
• Le Nasdaq 100 recule de 1,50 %
• Le Dow Jones recule de 0,70 %. 

Actualité des entreprises :

• Anthropic, le créateur du modèle Claude, a déposé les documents en vue d'une IPO prévue le 18 novembre, visant une valorisation de 1 400 milliards USD sur une base entièrement diluée et prévoyant de lever jusqu'à 90,4 milliards USD avec la participation de géants technologiques (dont Google, Microsoft, Nvidia). Au T3, le chiffre d'affaires a atteint près de 17 milliards USD, mais la société a enregistré une perte d'exploitation de 567 millions USD, pénalisée par des coûts d'infrastructure massifs et une pression sur les prix dans le secteur de l'IA.
• L'incertitude s'accroît autour de Nvidia (NVDA.US) suite à des informations faisant état d'une enquête du FBI visant le PDG Jensen Huang, ainsi que d'interventions antérieures des avocats de l'entreprise dans une enquête gouvernementale sur la contrebande de puces. (En baisse de plus de 6 %)
• De son côté, TSMC (TSM.US) a annoncé une impressionnante hausse de 60 % de ses ventes mensuelles, confirmant son rôle clé dans l'expansion mondiale des infrastructures d'IA malgré un sentiment de marché plus faible.
• Les actions de Take-Two (TTWO.US) progressent à l'approche de la diffusion tant attendue de la bande-annonce et des débuts du jeu GTA VI, prévus la semaine prochaine. Les investisseurs accueillent favorablement les récents résultats financiers de l'entreprise, ainsi que le potentiel de revenus record issus de la monétisation du titre. (Les actions progressent de près de 7 %)
• Une relative solidité a été observée en début de journée sur les marchés européens, portée par les gains des actions Infineon (IFX.DE), mais le repli de l'après-midi à Wall Street a refroidi le sentiment des investisseurs. 

Matières premières

• Les cours de l'or ont connu un net recul, se rapprochant du seuil des 4 000 USD l'once, sous la pression d'un dollar en hausse et d'une flambée des rendements du Trésor. Les anticipations d'un resserrement monétaire belliciste de la Fed ont poussé les capitaux à fuir les actifs de réserve non rémunérés. (Le métal précieux perd 3,00 %)
• Les prix du pétrole brut sont tombés à leur plus bas niveau depuis fin août, sous l'effet de signaux de désescalade diplomatique autour de l'Iran et de l'avancée des négociations de paix aux Émirats arabes unis. (Le Brent recule de 0,60 % et le WTI de 0,28 %)
• Les contrats à terme sur le gaz naturel gagnent en valeur suite à des prévisions annonçant une vague de froid, suscitant des craintes de short squeeze lié à la météo. Ce changement soudain de conditions météorologiques a contraint les investisseurs institutionnels à réduire leurs positions vendeuses. (Le NATGAS gagne 3,16 % et le NATGAS.EU européen progresse de 6,35 %) 

Marchés des changes

Le dollar a enregistré sa plus forte séance d'appréciation depuis septembre, porté par des données d'inflation plus élevées et des signaux bellicistes de la Réserve fédérale :

• Le taux de change EURUSD a nettement reculé vers 1,1150, sous la pression d'un écart de taux d'intérêt grandissant entre les États-Unis et la zone euro. (Le taux recule de 0,6 %)
• La livre sterling a subi une pression vendeuse marquée, le GBPUSD glissant près de 1,3335 dans un contexte d'appréciation généralisée du dollar. (La livre perd 0,8 %)
• Le yen japonais a poursuivi sa baisse sous la pression de la hausse des rendements de la dette américaine, se rapprochant de 158,81 pour un dollar. (Le yen perd 0,6 %)
• La paire USDCHF a franchi une résistance de manière dynamique à la hausse, l'un des mouvements techniques les plus marqués de la séance dans un contexte d'appréciation généralisée de la devise américaine. (La paire gagne 0,82 %) 

Cryptomonnaies

• Les cours du Bitcoin ont plongé à nouveau, se rapprochant de 73 000 USD, dans le sillage d'une fuite des capitaux hors des actifs risqués après la publication des données d'inflation. Le marché des cryptomonnaies s'est montré totalement indifférent à la baisse du pétrole, cédant sous la pression de la hausse dynamique des rendements obligataires. (La cryptomonnaie perd environ 2,5 %)
• L'Ethereum a subi un repli nettement plus marqué, perdant environ 5 % sur 24 heures et accentuant sa baisse sur l'ensemble de la semaine. 

Géopolitique

• Des pourparlers de paix trilatéraux concernant le conflit en Ukraine ont débuté aux Émirats arabes unis, avec des délégations de Washington, Kiev et Moscou. Le président Volodymyr Zelensky les a qualifiés de constructifs, bien que la partie russe ait tempéré l'optimisme quant à des résultats rapides.