Résumé quotidien : Les métaux précieux et les indices boursiers rebondissent alors que les taux des bons du Trésor reculent

Le recul des rendements des bons du Trésor américain par rapport à leurs niveaux records a favorisé aujourd’hui un rebond des métaux précieux et des actifs à risque, notamment les actions et le Bitcoin. Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans est passé d’environ 5,3 % à 5,08 %, tandis que l’or progresse de 1,2 % et que l’argent rebondit de 2,5 %. Les contrats à terme de Wall Street se stabilisent et tentent de se redresser, l’US30 (Dow Jones Industrial Average) affichant la meilleure performance avec une hausse de 1,1 %, tandis que l’US2000 (Russell 2000), qui suit les entreprises de petite et moyenne capitalisation, se montre également solide avec un gain de 0,9 %.

Sur le marché boursier américain, on observe un regain d’intérêt pour les actions hors du secteur technologique, dont beaucoup ont sous-performé ces dernières années. Parmi les valeurs les plus performantes aujourd’hui figurent CoStar, fournisseur de données et d’analyses immobilières, International Paper et même Nike. Les valeurs les moins performantes se concentrent dans le secteur technologique, en particulier parmi les entreprises considérées comme les principales bénéficiaires du développement des infrastructures d’intelligence artificielle.

Le WTI et le Brent sont en hausse aujourd’hui après que les données de l’EIA ont montré que les stocks de brut américains avaient baissé de 8,557 millions de barils, alors que le marché s’attendait à une hausse de 150 000 barils ; les stocks avaient déjà baissé de 3,186 millions de barils précédemment. La baisse des stocks de brut et de distillats n’a pas été compensée par la hausse des stocks d’essence, qui s’est avérée environ 3,5 fois supérieure aux prévisions.

• Les stocks d’essence ont augmenté de 3,518 millions de barils, bien au-delà de la baisse attendue de 0,911 million de barils ; ils avaient augmenté de 0,382 million de barils la semaine précédente.
• Les stocks de distillats ont baissé de 2,527 millions de barils, soit davantage que la baisse attendue de 1,720 million de barils ; ils avaient diminué de 0,042 million de barils la semaine précédente.
• Les stocks de brut au centre de Cushing ont augmenté de 1,862 million de barils, contre une hausse de 0,444 million de barils la semaine précédente.

Les chiffres de l’inflation américaine, supérieurs aux prévisions, n’ont pas réussi à enrayer la baisse des rendements des bons du Trésor. L’inflation des prix à la production aux États-Unis a progressé de 1,3 % en glissement mensuel en septembre, bien au-dessus des prévisions de 0,6 % et en hausse par rapport aux 0,4 % enregistrés précédemment. L’IPP américain a augmenté de 6,3 % en glissement annuel, contre des prévisions de 5,4 %, tandis que le chiffre précédent a été révisé à la hausse, passant de 5,4 % à 5,6 %.

• L’IPP sous-jacent a progressé de 0,7 % en glissement mensuel, soit plus du double des prévisions de 0,3 % et en hausse par rapport aux 0,2 % enregistrés précédemment.
• L’IPP sous-jacent a augmenté de 5,0 % en glissement annuel, dépassant les prévisions de 4,4 % et le chiffre précédent de 4,6 %.
• Les ventes au détail aux États-Unis ont progressé de 0,8 % en glissement mensuel, nettement au-dessus des prévisions de 0,3 %, bien que ce rythme soit plus lent que la hausse de 1,2 % enregistrée le mois précédent.
• Les ventes au détail sous-jacentes ont augmenté de 0,9 % en glissement mensuel, contre des prévisions de 0,5 % et 1,4 % le mois précédent.
• Le nombre de nouvelles inscriptions au chômage aux États-Unis s’est établi à 199 000, contre une prévision de 200 000 et un chiffre précédent de 197 000.
• Le nombre de demandeurs d’emploi en attente d’allocations s’est maintenu à 1,71 million, globalement conforme à la prévision de 1,709 million et légèrement en dessous du chiffre précédent de 1,716 million.
• L’indice manufacturier de la Fed de New York a progressé à 25,5 points, bien au-dessus des 12 points prévus et des 7,6 points enregistrés précédemment.
• L’indice d’activité des entreprises de la Fed de Philadelphie a reculé à 20,9 points, en dessous des 28 points prévus et en baisse par rapport aux 37,8 points enregistrés précédemment.

Graphique de l’ARGENT (D1)

Source: XTB

Les valeurs les plus performantes et les moins performantes du S&P 500

La séance d’aujourd’hui du S&P 500 se caractérise par une très forte dispersion entre les valeurs individuelles, avec une pression manifeste concentrée sur certains segments des secteurs technologique et industriel. Du côté des hausses, Everest Group se démarque avec un gain d’environ 14,1 %, tandis qu’International Paper (+7,7 %), CoStar Group (+6,9 %) et Expedia (+6,6 %) affichent également de solides rebonds.

Les hausses enregistrées par Nike (+6,3 %), Intuit (+6,2 %) et Moderna (+6,2 %) montrent que l’intérêt des acheteurs s’étend à plusieurs secteurs plutôt que de se limiter à un seul.

Dans le même temps, les baisses concernent principalement des entreprises étroitement liées à la technologie, aux infrastructures d’IA et aux centres de données : Dell Technologies recule de 8,4 %, Coherent de 6,4 %, HPE de 5,9 %, Vertiv de 5,7 %, Arista Networks de 5,7 % et Seagate de 5,2 %. Il convient toutefois de noter que bon nombre de ces titres restent très performants sur un horizon plus long, Dell affichant toujours une hausse d’environ 269 % depuis le début de l’année, HPE de 149 %, Seagate de 146 % et Teradyne de 75 %.

Cela suggère que le mouvement actuel pourrait s’expliquer davantage par des prises de bénéfices massives que par un renversement clair de leurs tendances à long terme. Dans l’ensemble, cette séance témoigne d’une forte rotation des capitaux et d’une réduction de l’exposition aux segments les plus surchargés du marché, parallèlement à un rebond de certaines actions qui avaient auparavant subi de fortes baisses.

Source: XTB