🔴Résumé quotidien : Wall Street fait fi de l'inflation hawkish, le prix du pétrole chute fortement malgré les tensions géopolitiques

📊 Macroéconomie

• L'indice mensuel de l'inflation sous-jacente aux États-Unis pour le mois d'août a surpris les marchés en s'avérant supérieur aux prévisions, alimentant ainsi les craintes d'un retour des pressions sur les prix. Par ailleurs, l'indice non officiel de l'inflation « SuperCore » a progressé de 0,5 % en variation mensuelle, portant le taux annuel à 3 %
• Bien que ces données rendent pratiquement inévitable une hausse des taux d'intérêt par la Fed lors de sa prochaine réunion, les investisseurs de Wall Street semblent ignorer cette menace.
• Dans le même temps, en Europe, la perspective d’un resserrement monétaire très marqué de la part de la BCE demeure, tandis qu’en Pologne, le marché s’attend à une pause plutôt longue.
• Les ministres des Finances des pays du bloc BRICS ont appelé à des réformes urgentes au sein des institutions financières mondiales de développement. Leur objectif est de réduire considérablement la domination actuelle des systèmes financiers occidentaux traditionnels dans le monde. Ces mesures visent à renforcer la souveraineté économique des pays en développement et à diversifier les sources de capitaux à l’échelle mondiale.
• Le patrimoine net des ménages américains a enregistré une hausse impressionnante de 12 803 billions de dollars au deuxième trimestre. Ce résultat confirme la situation financière exceptionnellement solide des consommateurs américains. Malgré les défis macroéconomiques persistants et les taux d’intérêt élevés, le secteur privé américain fait preuve d’une très forte résilience face aux turbulences économiques.

📈 Bourse et entreprises

• Les indices boursiers américains ont enregistré un rebond dynamique, mettant fin à une série de quatre jours de baisse. Les investisseurs ont choisi de ne pas tenir compte des implications « hawkish » du rapport sur l’inflation aux États-Unis, concentrant leur attention sur la baisse des cours du pétrole. Le sentiment à Wall Street a également été soutenu par les présentations de résultats réussies des géants de la technologie. Cette dynamique de marché suggère que l’appétit pour le risque reste très fort malgré la pression exercée par la politique monétaire.
• La saison des résultats a suscité un vif enthousiasme grâce aux rapports des leaders du secteur technologique, emmenés par Oracle, dont le titre a progressé grâce à une hausse de 30 % de son chiffre d’affaires total et à une croissance stupéfiante de 121 % dans le segment des infrastructures cloud, portée par des projets d’intelligence artificielle.
• Par ailleurs, l’action Dell a très fortement progressé à la suite d’une recommandation positive de RBC, qui a mis en avant des ventes de serveurs dédiés à l’IA s’élevant à 16,4 milliards de dollars au deuxième trimestre.
• Un climat moins favorable a entouré Adobe qui, bien qu’ayant publié des résultats solides, n’a pas répondu aux attentes élevées du marché, suscitant des inquiétudes chez les investisseurs quant à l’impact de l’intelligence artificielle sur son avenir. Ces réactions divergentes montrent à quel point le marché aborde actuellement les valorisations du secteur technologique de manière sélective.
• Les places boursières européennes ont enregistré des hausses dominantes, bien que, sur l’ensemble de la semaine, les indices aient affiché des baisses notables en raison des inquiétudes persistantes liées à l’inflation. Le marché national a également marqué une légère pause, l’indice WIG20 étant très soutenu par la solide performance de l’action Budimex.
• Le constructeur américain de véhicules électriques Tesla a annoncé le lancement officiel sur le marché européen de son camion électrique Semi. L’entreprise entend défier les constructeurs traditionnels dans le secteur très important du transport de marchandises sur le Vieux Continent. Les investisseurs ont accueilli cette information avec un optimisme modéré, espérant l’ouverture d’une nouvelle source de revenus.
• À 19 h 44, le S&P 500 progresse de 1,0 %, enregistrant une baisse de 0,49 % sur la semaine, tandis que le DE40 s’apprécie de 0,93 %, en recul de 1,93 % sur la semaine, et que le WIG20 gagne 0,68 %, en hausse de 1,38 % sur la semaine, et le Dow Jones affiche une hausse de 1,1 %, en recul de 1,14 % sur la semaine, tandis que Tesla progresse de 0,55 %, avec une hausse hebdomadaire de 3,3 %, et que Meta s’apprécie de 0,83 %, en hausse de 5,32 % sur la semaine.

🛢️ Matières premières

• Les cours du pétrole ont enregistré aujourd’hui une forte correction à la baisse, supérieure à 4 %, sous l’effet de prises de bénéfices massives.
• Ces baisses se sont produites malgré une grave escalade des tensions géopolitiques dans le golfe Persique, où des rebelles ont endommagé un oléoduc saoudien est-ouest d’importance stratégique.
• Par ailleurs, l’Agence internationale de l’énergie a revu à la baisse ses prévisions d’offre mondiale pour 2026 de 1,4 million de barils par jour, ce qui, dans des conditions normales, aurait soutenu la tendance haussière. Cette situation montre à quel point une forte pression technique a pesé sur les cours du pétrole après les gains dynamiques enregistrés précédemment.
• Les métaux précieux ont connu une séance très solide, récupérant les pertes antérieures provoquées par les chiffres de l’inflation américaine, qui ont révélé une orientation hawkish. Les cours de l’argent ont très fortement rebondi après avoir atteint leur plus bas niveau en trois semaines, revenant à environ 64,45 dollars l’once. L’or a également réussi à éviter une chute plus marquée à la suite de la publication des données de l’IPC, regagnant la moyenne mobile simple clé à 100 jours. Les investisseurs considèrent actuellement les métaux précieux comme une valeur refuge face à la montée des risques géopolitiques mondiaux.
• Les cours du maïs et d’autres céréales ont baissé à la suite de la publication du dernier rapport WASDE, qui a fait l’objet de nombreux commentaires. Bien que le ministère américain de l’Agriculture ait revu à la baisse ses prévisions de rendement pour la récolte de cette année, les stocks finaux aux États-Unis, s’établissant à 1 567 millions de boisseaux, se sont révélés nettement supérieurs aux attentes du marché, qui tablaient sur 1 521,5 millions de boisseaux. Cette offre excédentaire a immédiatement exercé une pression à la baisse sur les marchés des matières premières.
• En raison de l’escalade des tensions géopolitiques au Moyen-Orient, les taux de fret des superpétroliers sur la principale route reliant la région à la Chine ont grimpé en flèche pour atteindre le montant astronomique de 800 000 dollars par jour. En réponse à ces perturbations, l’administration américaine envisage de recourir à la loi sur la production de défense (Defense Production Act) afin de stimuler et de renforcer les capacités de raffinage nationales. Cette situation affecte directement les chaînes d’approvisionnement énergétiques mondiales.
• Les marchés des matières premières agricoles et industrielles se préparent à l’arrivée d’El Niño, qui, historiquement, déclenche de fortes fluctuations des prix à l’échelle mondiale. Parallèlement, les cours du cuivre se maintiennent à des niveaux historiques très élevés, confirmant ainsi son z-score élevé. Les analystes surveillent de près ce métal afin de déceler les signaux émanant de l’industrie mondiale et de la transition énergétique.
• À 19 h 44, l’or progresse de 1,04 %, en recul de 1,54 % sur la semaine, tandis que l’argent est en hausse de 1,44 %, en baisse de 2,6 % sur la semaine ; quant au brut WTI, il recule de 3,95 %, affichant une hausse globale de 9,44 % sur la semaine, et le Brent recule de 4,05 %, en hausse de 9,07 % sur la semaine, tandis que le cuivre progresse de 0,5 %, en recul de 0,92 % sur la semaine, et le maïs recule de 0,71 %, avec une baisse hebdomadaire de 2,01 %.

💱 Devises

• La monnaie unique a affiché une certaine faiblesse à la suite de la décision de la Banque centrale européenne de relever ses taux d'intérêt, une mesure qui n'a pas réussi à donner à l'euro l'élan haussier escompté.
• La paire EUR/USD a reculé, et la pression à la vente a également poussé la paire EUR/GBP à la baisse vers 0,8580. L’absence de surprise « hawkish » de la part de la BCE a pesé sur la monnaie unique tout au long de la séance.
• La livre sterling s’est nettement mieux comportée, résistant avec succès à la vague de raffermissement du dollar américain qui a suivi la publication des données sur l’inflation mesurée par l’IPC. Des signaux positifs concernant les taux de croissance économique du Royaume-Uni ont servi de catalyseur pour soutenir la livre. Les investisseurs considèrent les perspectives du PIB britannique comme favorables par rapport à celles des autres économies européennes.
• À 19 h 44, l’EUR/USD perd 0,01 %, en baisse de 0,05 % sur la semaine, tandis que le GBP/USD gagne 0,15 %, en hausse de 0,08 % sur la semaine.

🪙 Cryptomonnaies

• Les acheteurs ont pris le dessus sur le marché des cryptomonnaies aujourd’hui, emmenés clairement par Ethereum, qui a rattrapé les pertes des jours précédents. Le Bitcoin, leader du marché, est resté stable, dans l’ombre du cycle de halving en cours. Certains analystes estiment que la pire phase du marché baissier pour cet actif pourrait désormais être derrière nous.
• Le jeton Zcash a poursuivi sa très forte appréciation, attirant particulièrement l’attention des investisseurs en raison d’indicateurs techniques extrêmes. Son z-score sur 5 ans a atteint une valeur extrême et rarement observée de +5,12, indiquant clairement une situation de surachat marqué à moyen terme. Un niveau aussi élevé comporte un risque accru de correction baissière brutale.
• À 19 h 44, le Bitcoin gagnait 0,63 %, affichant une perte de 2,93 % sur la semaine, tandis que l’Ethereum progressait de 4,58 %, enregistrant une hausse de 2,48 % sur la semaine.

🌍 Géopolitique

• Les rebelles houthis soutenus par l’Iran ont pris le contrôle total de l’île stratégique de Perim, ce qui leur confère un contrôle direct sur le détroit de Bab al-Mandab. Cette artère maritime essentielle revêt une importance fondamentale pour le transport maritime mondial et l’approvisionnement international en pétrole. Ces actions constituent une menace directe pour la sécurité maritime en mer Rouge.
• Le secrétaire au Trésor américain a annoncé que dès lundi prochain, les États-Unis imposeraient de nouvelles sanctions sévères à une grande institution financière. Cette décision s’inscrit dans le cadre de la stratégie mondiale plus large de Washington visant directement les finances de l’Iran. Cette mesure vise à limiter la capacité de Téhéran à financer des groupes militants dans la région.
• Les forces armées israéliennes ont annoncé la destruction totale d’un immense centre de commandement souterrain appartenant au Hezbollah. L’explosion provoquée par l’opération a été suffisamment puissante pour que les systèmes géologiques américains enregistrent des secousses équivalentes à un séisme de magnitude 4,1. Cet événement exacerbe considérablement les tensions dans le conflit au Moyen-Orient.

🔍 À voir

• Zcash — En raison d’un z-score extrême sur 5 ans de +5,12, cet actif se trouve dans une zone de surachat critique, ce qui présente un risque significatif de correction profonde à court terme.
• Le Brent — Malgré des facteurs géopolitiques importants tels que les attaques contre l’oléoduc en Arabie saoudite, cette matière première a subi une forte baisse de plus de 4 %, ce qui indique une très forte demande technique de prise de bénéfices après un gain hebdomadaire de 7,61 %.
• Cuivre — Ce métal se maintient près de ses plus hauts historiques avec un z-score sur 5 ans de +2,65, ce qui en fait un baromètre clé à surveiller pour la demande industrielle et la transition énergétique.
• Ethereum — Le cryptomonnaie qui affiche aujourd’hui la plus forte hausse a démontré une force relative très forte par rapport au Bitcoin, ce qui pourrait signaler une rotation locale des capitaux vers les altcoins, un phénomène qu’il convient de suivre de près lors des prochaines séances.