Résumé quotidien : Wall Street retient son souffle : une inflation PCE en hausse et les résultats de Nvidia dans l'ombre des menaces de Poutine

Bourse 📈

• Les investisseurs de Wall Street attendent avec une grande prudence la publication des résultats financiers du géant technologique Nvidia, largement considérée comme un test décisif pour le marché haussier actuel lié à l'intelligence artificielle.
• Les attentes du marché sont extrêmement élevées ; ainsi, même des résultats solides dépassant les prévisions consensuelles pourraient être considérés comme une déception si l'entreprise ne présente pas de prévisions sensationnelles pour les trimestres à venir. Ce rapport déterminera si le secteur des semi-conducteurs bénéficiera d'un élan très puissant pour poursuivre sa hausse ou s'il devra faire face à une profonde correction du marché.
• Les prévisions de chiffre d'affaires pour Nvidia s'élèvent à un peu plus de 92 milliards de dollars pour le dernier trimestre, mais compte tenu de l'ampleur des surprises récentes, tout chiffre inférieur à 97 milliards de dollars pourrait être perçu négativement par les investisseurs.
• La société Meta a accepté de verser la somme colossale de 16,68 milliards de dollars dans le cadre d'un accord à l'amiable, ce que les investisseurs ont accueilli avec un calme remarquable, ne voyant pas là une menace sérieuse pour la stabilité financière de l'entreprise.
• Les principaux indices européens ont clôturé la séance pour la plupart en légère hausse, l’FTSE MIB italien menant la danse, tandis que le FTSE 100 britannique était le seul à afficher une baisse. Les investisseurs du Vieux Continent ont fait preuve d’une grande retenue avant la publication de données macroéconomiques clés en provenance des États-Unis et la publication, en soirée, des résultats des géants technologiques américains. Plus tard, cependant, les contrats à terme ont commencé à perdre de la valeur en raison de la hausse des prix du pétrole et des menaces de Poutine.
• La chaîne de vêtements Abercrombie a démontré, grâce à ses derniers résultats, que la dynamique de croissance de son activité se poursuit, ce qui soutient la valorisation boursière de l’entreprise. L’annonce de remboursements massifs de droits de douane a fait grimper le cours de l’action de près de 30 %.
• Par ailleurs, la société Anthropic a conclu un contrat colossal de 45 milliards de dollars portant sur des services cloud avec la plateforme Nscale, qui investira des sommes considérables dans le développement d’un centre de données en Virginie-Occidentale. D’autre part, les fabricants chinois de puces tentent de rivaliser avec les géants Samsung et SK Hynix, mais le chemin à parcourir pour les rattraper reste très long.
• À 19 h 26, le S&P 500 s'établit à 7 686 points et recule de 0,05 % (en baisse de 0,01 % sur la semaine), le Nasdaq 100 s'établit à 29 260 points et recule de 0,09 % (baisse hebdomadaire de 0,38 %), le DAX allemand s'établit à 26 320, en baisse de 0,02 % (gagnant 0,57 % sur la semaine), le FTSE britannique s'établit à 10 892 et recule de 0,3 % (en hausse de 0,49 % sur la semaine), le CAC 40 français, à 8 480, progresse de 0,11 % (en recul de 0,16 % sur la semaine), tandis que le Dow Jones s'établit à 53 516 points, en baisse de 0,22 % (en hausse de 0,36 % sur la semaine) ; au niveau des titres individuels, l'action Apple progresse de 1,04 % à 313,13 (hausse hebdomadaire de 1,29 %), Nvidia recule de 1,32 % à 210,19 (perte hebdomadaire de 2,06 %), Meta progresse de 1,5 % à 577,47 (gain hebdomadaire de 5,08 %), et Google recule de 1,58 % à 341,44 (perte hebdomadaire de 0,69 %).

Macroéconomie 📊

• Le dernier chiffre de l’inflation PCE aux États-Unis pour le mois de juillet s’est avéré légèrement supérieur aux prévisions du marché, indiquant la persistance de pressions sur les prix outre-Atlantique. L’indicateur PCE principal a progressé de 3,7 % en glissement annuel, contre des prévisions de 3,6 %, tandis que l’indice PCE sous-jacent s’est établi à 3,3 % en glissement annuel, ce qui reste bien au-dessus de l’objectif à long terme de la Réserve fédérale. Par ailleurs, un autre indicateur de l’inflation, la moyenne tronquée du PCE de la Fed de Dallas, a rebondi à 2,2 % contre 1,5 % le mois dernier, confirmant une nouvelle accélération de la dynamique des prix après élimination des fluctuations les plus extrêmes.
• La deuxième estimation du PIB américain pour le deuxième trimestre a maintenu le rythme de la croissance économique à 1,5 % ; toutefois, les révisions apportées aux composantes de l’inflation ont suscité des inquiétudes chez les investisseurs. Le déflateur du PIB a été révisé à la hausse à 6,4 %, et l’inflation sous-jacente mesurée par l’indice PCE, incluse dans le rapport, a atteint 3,6 % contre une estimation précédente de 3,4 %. La croissance nominale des dépenses de consommation de 0,2 %, sans variation en termes réels, suggère que la hausse de la consommation est entièrement due à la hausse des prix, ce qui place la Fed dans une position délicate.
• Les commandes de biens durables aux États-Unis ont augmenté de 1,1 % en juillet, dépassant très largement les prévisions ; toutefois, les détails du rapport se sont révélés moins encourageants, les commandes hors transport n’ayant progressé que de 0,4 %.
• L’accumulation de données indiquant une résilience économique, conjuguée à une inflation tenace, fait que les chances que la Fed maintienne ses taux d’intérêt inchangés en septembre restent autour de 60 %. De plus, les rendements des obligations du Trésor américain ont fortement augmenté, réagissant aux signaux indiquant la nécessité de maintenir une politique monétaire restrictive plus longtemps.

Géopolitique 🌐

• Les contrats à terme sur les indices américains ont commencé à perdre de la valeur après l’annonce selon laquelle le président Vladimir Poutine prévoit une escalade des opérations militaires en Ukraine. Le dirigeant russe a estimé que les pourparlers de paix menés jusqu’à présent étaient inutiles et dans l’impasse, ce qui a déclenché une hausse immédiate de l’aversion au risque sur les marchés mondiaux. Cette situation de tension a été confirmée par des informations faisant état d’une frappe des forces russes contre un navire de marchandises dans le port d’Izmail.
• Les actifs financiers polonais ont fait preuve d’une grande résilience et ont enregistré des gains, faisant fi des informations inquiétantes concernant une visite confidentielle du directeur de la CIA à Moscou. L’indice national WIG a notamment été soutenu par le retour à la hausse des actions des entreprises du secteur de l’énergie et des mines, telles que PGE et KGHM.

Matières premières 🛢️

• Les cours du pétrole ont enregistré un net rebond de plus de 2 %, annulant complètement les déclarations précédentes de Donald Trump et mettant fin à une série de trois jours de baisse consécutifs. Le principal facteur ayant soutenu les haussiers sur le marché des carburants a été un rapport officiel du gouvernement, qui a révélé une augmentation des stocks de pétrole américain bien moindre que ce qui était largement prévu. De plus, les tensions géopolitiques en Europe de l'Est et la prolongation des allègements fiscaux sur le diesel par la Première ministre italienne Giorgia Meloni ont renforcé la demande.
• Le marché du blé (WHEAT) s’est révélé être l’un des actifs les plus performants de la séance d’aujourd’hui, enregistrant des gains dynamiques, réagissant le plus fortement à la menace liée à l’escalade de la guerre entre la Russie et l’Ukraine.
• De leur côté, les métaux précieux tels que l’or et l’argent ont subi une très forte pression à la vente en raison du raffermissement du dollar et de la hausse des rendements obligataires.
• À 19 h 26, l’or perd 1,36 % et s’établit à 4 595 (baisse hebdomadaire de 0,16 %), l’argent recule de 0,9 % à 67,96 (soit une baisse hebdomadaire de 1,37 %), tandis que le brut WTI progresse de 1,85 % pour s’établir à 82,57 (baisse hebdomadaire de 4,7 %), et que le BLÉ gagne jusqu’à 6,41 % pour s’établir à 747,64 (hausse hebdomadaire de 7,44 %).

Devises 💱

• Le dollar américain a enregistré un net raffermissement sur l’ensemble du marché en réaction à des chiffres d’inflation PCE supérieurs aux prévisions aux États-Unis.
• La paire de devises EURUSD a reculé après la publication des données, la hausse des rendements des bons du Trésor ayant commencé à favoriser le billet vert au détriment de la monnaie unique. La devise américaine a enregistré ses plus forts gains face au dollar néo-zélandais, au franc suisse et à la livre sterling.
• À 19 h 26, la paire EURUSD perdait 0,16 %, s'établissant à 1,1651 (baisse hebdomadaire de 0,21 %), tandis que l'indice du dollar gagnait 0,25 % pour atteindre 99,08 (en hausse de 0,41 % sur la semaine).

Cryptomonnaies 🪙

• Le cours du Bitcoin a enregistré un léger recul aujourd’hui face à un dollar plus fort et à la hausse des taux d’intérêt ; toutefois, les experts de Bernstein prévoient un objectif à long terme de 300 000 dollars d’ici trois ans. Cet optimisme repose sur le regain d’intérêt des investisseurs pour les actifs offrant une protection contre la dévaluation des monnaies fiduciaires. Cette tendance est confirmée par le fait que les fonds ETF basés sur le Bitcoin et l’or ont attiré un capital colossal totalisant 7 milliards de dollars.
• À 19 h 26, le Bitcoin perd 0,25 % et s'établit à 78 261 (en hausse de 0,68 % sur l'ensemble de la semaine).