La semaine dernière a réservé une surprise de taille aux marchés avec la publication du rapport sur l’emploi aux États-Unis (NFP). Une hausse de l’emploi de 162 000 postes (contre une prévision de seulement 55 000) a radicalement modifié les anticipations concernant les perspectives des taux d’intérêt aux États-Unis. Ce revirement a renforcé le dollar et exercé une pression immédiate sur les matières premières. À l’aube de cette nouvelle semaine, l’attention se porte désormais sur les prochains facteurs clés : les décisions des banques centrales, les chiffres de l’inflation et les résultats des entreprises, qui détermineront la volatilité au cours des prochains jours. Dans ce contexte, il convient de suivre de près des marchés tels que l’NASDAQ 100 (contrats à terme sur le Nasdaq 100), l’EURUSD et l’OR (Gold).
NASDAQ 100
L’indice technologique américain a réussi à récupérer une partie de ses pertes de la semaine précédente, malgré des performances boursières mitigées à la suite de la publication du rapport sur les emplois non agricoles (NFP). Néanmoins, les données montrent que l’économie américaine reste solide. Cependant, les résultats financiers attendus jeudi constitueront le véritable test de cet optimisme. La publication des résultats d’Oracle (avec un bénéfice par action prévu de 1,75 dollar américain) et d’Adobe sera déterminante. Il convient notamment de prêter attention à la valeur des commandes signées mais non encore honorées par Oracle, ainsi qu’à ses prévisions pour les trimestres à venir, car l’entreprise fait office de baromètre des dépenses en matière de cloud computing et d’intelligence artificielle. Vendredi, les valorisations des entreprises technologiques seront influencées par la publication de l’indice des prix à la consommation (IPC) américain.
EURUSD
La principale paire de devises entamera la semaine à venir avec des espoirs réduits quant au maintien des taux d’intérêt à leur niveau actuel. Compte tenu de données très solides sur le marché du travail et de prix élevés du pétrole, la balance penche clairement en faveur d’une éventuelle hausse des taux. Jeudi, la Banque centrale européenne annoncera sa décision concernant les taux d’intérêt. Le marché anticipe actuellement une hausse des taux comme étant quasi certaine. Cette décision enverra un signal clair indiquant que l’inflation en Europe est toujours considérée comme trop élevée. Toutefois, le ton de la conférence de presse et les nouvelles prévisions économiques de la BCE seront déterminants pour le cours de l’euro. Quant au dollar, la publication vendredi de l’indice des prix à la consommation (IPC) (prévision : 3,4 % a/a) déterminera la direction à suivre ; suite au rapport sur le marché du travail très solide, cet indicateur a gagné en importance pour évaluer les prochaines décisions de la Fed.
OR (Gold)
L’or semblait se diriger vers un rebond marqué cette semaine, mais les anticipations croissantes d’une hausse des taux aux États-Unis pourraient exercer une pression supplémentaire à court terme sur le métal précieux. Néanmoins, outre les données économiques américaines (principalement l’inflation), l’attention des investisseurs se portera sur les problèmes persistants du marché obligataire américain. Malgré le risque accru de hausse des taux d’intérêt, le marché perçoit des difficultés budgétaires croissantes aux États-Unis, comme en témoignent les niveaux toujours élevés des positions en or détenues dans les ETF et la poursuite du dénouement des positions acheteuses sur les contrats à terme sur les marchés américain et chinois.
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