TSMC annonce des résultats bien supérieurs aux estimations de Wall Street 📈L'IA soutient les semi-conducteurs

TSMC dépasse les attentes au T2, mais ses prévisions prudentes freinent l’enthousiasme des marchés

Les actions de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC.US), le plus grand fabricant mondial de puces électroniques, ont légèrement reculé en préouverture à Wall Street, malgré des résultats trimestriels supérieurs aux attentes. Cette performance robuste au deuxième trimestre s'explique par une forte demande en puces avancées, soutenue par l’essor des infrastructures, des applications et des centres de données liés à l’intelligence artificielle. En revanche, les perspectives pour le troisième trimestre 2025 se révèlent légèrement inférieures aux prévisions du marché.

La veille de cette publication, un autre acteur clé du secteur, le néerlandais ASML Holding (ASML.NL), fournisseur majeur d’équipements pour la fabrication de semi-conducteurs, avait suscité l’inquiétude en révisant à la baisse ses prévisions de croissance pour 2026. Les résultats solides de TSMC ont permis de rassurer quelque peu les investisseurs, en indiquant que les géants technologiques américains, tels qu’Apple et Nvidia, continuent de passer d’importantes commandes auprès du fondeur taïwanais. TSMC maintient sa position dominante sur le marché, produisant environ 90 % des puces les plus avancées au monde, notamment celles reposant sur les technologies de gravure en 5 nm, 3 nm et 2 nm.

Résultats de TSMC pour le deuxième trimestre

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) a annoncé une augmentation de 61 % de son bénéfice net au deuxième trimestre, à 398,3 milliards de dollars taïwanais, un résultat supérieur aux attentes. Ce chiffre dépasse largement les estimations de LSEG, qui tablaient sur 377,9 milliards de dollars taïwanais. Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre s'est établi à 933 milliards de dollars taïwanais, légèrement supérieur au consensus de 928 milliards de dollars taïwanais et en hausse de près de 40 % en glissement annuel (comme indiqué la semaine dernière).

• Marge brute : 58,6 % contre 58,8 % au premier trimestre et 57,9 % prévu
• Marge d'exploitation : 49,6 % contre 48,5 % au premier trimestre et 47,8 % prévu
• Bénéfice d'exploitation : en hausse de 62 % en glissement annuel à 463,42 milliards de TWD

Au troisième trimestre 2025, la société prévoit un chiffre d'affaires compris entre 31,8 et 33 milliards de dollars, contre 31,72 milliards de dollars estimés, des marges légèrement inférieures aux prévisions, comprises entre 55,5 % et 57,5 %, contre 57,2 % attendus à Wall Street, et une marge d'exploitation comprise entre 45,5 % et 47,5 %, contre 46,9 % attendus par les analystes de Bloomberg. Depuis 2021, TSMC dépasse régulièrement les prévisions des analystes.

Les performances de la société reflètent la demande soutenue pour les puces IA avancées, en particulier de la part de Nvidia et Advanced Micro Devices (AMD). TSMC a indiqué que la demande dépasse actuellement sa capacité de production. Les commandes liées à l'IA restent solides et la société prévoit une croissance de ses ventes de l'ordre de 20 % en dollars américains pour 2025.

Le chiffre d'affaires a augmenté d'environ 40 % au premier semestre 2025, malgré le renforcement du dollar taïwanais qui a tempéré la croissance en valeur nominale. La société s'est engagée à investir 100 milliards de dollars supplémentaires dans l'expansion de ses capacités de production en Arizona, parallèlement à la poursuite de son expansion au Japon, en Allemagne et à Taïwan. Toutefois, TSMC a souligné les tensions géopolitiques persistantes et la fragilité du contexte mondial.

Action TSMC.US, graphique D1

Source: xStation5