Tesla (TSLA.US) et NIO (NIO.US), deux fabricants de véhicules électriques figurent parmi les titres les plus en vogue cette année. Le cours de l'action Tesla a augmenté de 426% jusqu'à présent cette année, tandis que NIO a gagné un étonnant 1,060% ! Dans cette brève analyse, nous nous intéressons aux évaluations des deux entreprises et aux perspectives d'avenir.
Investissez dès maintenant ou testez notre démo gratuite
Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobile
Données sur les livraisons, les ventes et le revenu net de Tesla et NIO. Source : Bloomberg, XTB
Avant d'examiner les ratios de valorisation de Tesla et de NIO, il convient de noter qu'il existe une différence énorme de taille des opérations entre les deux. Tesla a livré près de 320 000 véhicules au cours de la période T1-T3 2020, alors que NIO n'en a livré que 26 300. En dehors de cela, Tesla peut être considérée comme une entreprise déjà mature, puisqu'elle a réussi à réaliser cinq bénéfices trimestriels d'affilée. En attendant, NIO reste une "cash burning machine", comme Tesla l'était dans ses premières années d'existence.
Valorisation de Tesla et de NIO. Source : Bloomberg, XTB
En examinant les ratios de valorisation, nous pouvons constater que NIO est plus "cher" que Tesla. Les ratios price to sales et price to book value sont beaucoup plus élevés pour l'entreprise chinoise que pour son homologue américaine. Le ratio price to earnings ne peut être utilisé à des fins de comparaison, car NIO n'a toujours pas réalisé de bénéfices et, par conséquent, le ratio P/E de l'action ne peut être calculé. Tesla a livré 12 fois plus de véhicules que NIO cette année, mais sa capitalisation boursière est 7 fois inférieure à celle de NIO. Bien que Tesla semble "moins cher" que NIO, il convient de noter que les valorisations des deux sociétés sont très élevées par rapport aux valorisations des actions des secteurs plus traditionnels.
Perspectives
En ce qui concerne les perspectives d'avenir, la situation est légèrement meilleure pour NIO. Pourquoi ? Le gouvernement chinois s'est engagé à ce que les nouveaux véhicules électriques représentent 25 % de toutes les ventes de voitures dans le pays d'ici 2025. Alors que Tesla vend également ses voitures en Chine, NIO prend de l'avance dans le pays. De plus, Tesla vend des voitures en Amérique du Nord, en Europe et en Asie, tandis que NIO doit encore s'étendre au-delà de son marché national. Des rumeurs non confirmées ont fait surface au début de ce trimestre, selon lesquelles NIO pourrait envisager de lancer des ventes en Europe en 2021. Enfin et surtout, NIO a vendu toutes les voitures qu'elle a produites ces derniers mois. Cela signifie que le constructeur automobile ne parvient pas à capter la totalité de la demande pour ses voitures en raison d'une capacité de production limitée. L'augmentation de la production entraînera des coûts importants et NIO devrait donc rester non rentable pendant un certain temps. D'autre part, la croissance de Tesla devrait ralentir en raison de sa taille déjà importante.
Tesla (TSLA.US) s'échange dans un triangle ascendant. Le titre a ouvert à la limite supérieure de la figure hier, mais n'a pas pu s'y maintenir et a réduit une partie des hausses. Source : xStation5
NIO (NIO.US) a oscillé entre le retracement de 38,2% et celui de 61,8% hier. Le titre est susceptible de connaître une volatilité élevée suite à la publication des résultats aujourd'hui et les retracements mentionnés ci-dessus seront des niveaux à surveiller. Source : xStation5
"Ce contenu est une communication marketing au sens de l'art. 24, paragraphe 3, de la directive 2014/65 /UE du Parlement européen et du Conseil du 15 mai 2014 concernant les marchés d'instruments financiers et modifiant la directive 2002/92 /CE et la directive 2011/61 /UE (MiFID II). La communication marketing n'est pas une recommandation d'investissement ou une information recommandant ou suggérant une stratégie d'investissement au sens du règlement (UE) n°596/2014 du Parlement européen et du Conseil du 16 avril 2014 sur les abus de marché (règlement sur les abus de marché) et abrogeant la directive 2003/6 / CE du Parlement européen et du Conseil et directives 2003/124 / CE, 2003/125 / CE et 2004/72 / CE de la Commission et règlement délégué (UE) 2016/958 de la Commission du 9 mars 2016 complétant le règlement (UE) n°596/2014 du Parlement européen et du Conseil en ce qui concerne les normes techniques de réglementation relatives aux modalités techniques de présentation objective de recommandations d'investissement ou d'autres informations recommandant ou suggérant une stratégie d'investissement et pour la divulgation d'intérêts particuliers ou d'indications de conflits d'intérêt ou tout autre conseil, y compris dans le domaine du conseil en investissement, au sens de l'article L321-1 du Code monétaire et financier. L’ensemble des informations, analyses et formations dispensées sont fournies à titre indicatif et ne doivent pas être interprétées comme un conseil, une recommandation, une sollicitation d’investissement ou incitation à acheter ou vendre des produits financiers. XTB ne peut être tenu responsable de l’utilisation qui en est faite et des conséquences qui en résultent, l’investisseur final restant le seul décisionnaire quant à la prise de position sur son compte de trading XTB. Toute utilisation des informations évoquées, et à cet égard toute décision prise relativement à une éventuelle opération d’achat ou de vente de CFD, est sous la responsabilité exclusive de l’investisseur final. Il est strictement interdit de reproduire ou de distribuer tout ou partie de ces informations à des fins commerciales ou privées. Les performances passées ne sont pas nécessairement indicatives des résultats futurs, et toute personne agissant sur la base de ces informations le fait entièrement à ses risques et périls. Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l'effet de levier. 76% de comptes d'investisseurs de détail perdent de l'argent lors de la négociation de CFD avec ce fournisseur. Vous devez vous assurer que vous comprenez comment les CFD fonctionnent et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque probable de perdre votre argent. Avec le Compte Risque Limité, le risque de pertes est limité au capital investi."
