US30 : Les résultats des entreprises attendus par les investisseurs

15:16 14 janvier 2022

Les marchés à terme américains sont en baisse, alors que les investisseurs se tournent vers la saison des bénéfices et s'éloignent des préoccupations concernant le resserrement de la Réserve fédérale. Les rendements du Trésor ont augmenté.

Les contrats sur le S&P 500, le Nasdaq et le Dow Jones enregistrent des baisses. Le secteur technologique a très mal réagi aux déclarations des membres de la FED, confirmant qu’il fallait empêcher l’inflation par une hausse des taux en plusieurs fois cette année.

Dans ce contexte d’inflation, les investisseurs prêteront attention aux bénéfices, aux résultats et aux bilans publiés au cours des prochaines semaines afin d'évaluer les performances des entreprises et pour déterminer s’il est intéressant d’opérer sur ces marchés, mais également des restrictions ou mesures liées à la pandémie et aux retards de livraison. JPMorgan Chase & Co., Citigroup Inc. et Wells Fargo & Co. ont publié leurs résultats aujourd’hui. Les résultats dépassent les attentes et les anticipations, mais cela ne fait pas fluctuer positivement toutes les valeurs, cela ne semble pas suffisant pour rassurer les investisseurs sur la question de l’inflation.

L’hésitation semble être de mise sur les contrats à terme, l’attente des résultats des entreprises pèse sur les marchés.

Pour le moment, les analystes anticipent majoritairement une hausse de 5% en moyenne sur les actions américaines en 2022, et ce, malgré le contexte inflationniste et les restrictions monétaires qui seront appliquées par la FED cette année.

Le grand perdant semble être le Nasdaq et les valeurs technologiques en général, ces valeurs risquent de corriger fortement étant donné qu’elles sont plus sensibles aux variations des taux d’intérêts, et qu’elles sont en général assez surévaluées (leur PER est très élevé).

Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a progressé de quatre points de base à 1,75 %.

 

Etude de l’US30 dans le contexte actuel :

Le Dow Jones est l’indice composé des 30 entreprises américaines les plus capitalisées en bourse, il représente les meilleures actions américaines du marché boursier. 

L’inflation, la politique monétaire de la FED, la hausse des taux, et la publication à venir des résultats des entreprises vont fortement impacter ces valeurs.

Les investisseurs ont jusqu’à présent été rassurés par la FED, notamment via l’idée que les taux augmenteront progressivement, en plusieurs fois. Ainsi, les investisseurs ne paniquent pas et le sentiment haussier prévaut toujours sur le marché américain pour l’année 2022 d’après certains analystes.

Pour autant, le Dow Jones semble ralentir. Les résultats d’entreprises américaines, publiés chaque semaine à partir d’aujourd’hui, vont guider les investisseurs dans leurs décisions. Si les résultats sont, en général, en deçà des prévisions, il risque d’y avoir des corrections baissières sur les actions américaines. Si les résultats correspondent aux anticipations, les investisseurs pourraient mal réagir. Les résultats se doivent de compenser une crainte grandissante vis-à-vis de la hausse des taux, et si les résultats ne sont pas franchement supérieurs aux anticipations, certains opérateurs vendraient leurs actions, nous avons pu l’observer aujourd’hui avec JP Morgan, Citigroup… Ainsi, le meilleur scénario pour le Dow Jones et pour le marché américain en général, c’est que les secteurs de la technologie, de l’agroalimentaire, de l’industrie, et de l’agriculture publient des résultats supérieurs aux anticipations.

Les ventes aux détails aux Etats-Unis déçoivent, avec une donnée de -1.9% contre -0.1% attendu. Cela peut engendrer des craintes de la part des investisseurs quant à la consommation américaine et aux problèmes que causent l’inflation sur l’économie aux Etats-Unis.

 

Point technique de long terme : Dow Jones (US30)

 

 

Source: xStation5

Sur le graphique long terme (Weekly Chart), nous observons que le cours de l’US30 est inscrit dans une tendance haussière depuis Juin 2020 après une cassure des moyennes mobiles 20 et 50 semaines par le haut et la cassure de la zone de neutralité du RSI.

L’étau semble se resserrer pour le Dow Jones à long terme.

Selon la théorie de Dow, nous sommes clairement dans une tendance haussière, les points hauts sont de plus en plus hauts et les points bas sont de plus en plus hauts pour l’indice américain. Les moyennes mobiles jouent le rôle de supports pour le marché depuis le début de la hausse, et semblent maintenir les prix à un niveau suffisamment élevé. La moyenne mobile 20 semaines s’aplanit, tandis que la moyenne mobile 50 semaines reste ascendante.

L’oscillateur RSI suggère que les acheteurs ont le contrôle du marché à long terme : notre indicateur évolue au-dessus de sa zone de neutralité.

Cependant, il affiche une divergence baissière. Cette divergence est validée si et seulement si la zone de neutralité est franchie par le bas. L’étau semble se resserrer pour le Dow Jones, soit l’indice américain parvient à progresser, à effectuer des plus hauts historiques, et son RSI invalide la divergence baissière, soit le cours de l’actif franchit des supports par le bas, et le RSI valide sa divergence baissière.

Pour le moment, la zone de neutralité (zone des 50) du RSI est un excellent support pour le marché. Le marché peut être interprété comme haussier ou neutre sur du long terme.

Nous pouvons identifier 2 niveaux importants de long terme sur l’US30

Nous nous devons d’observer avec attention le support à 33 000 points. Ce support s’est montré pertinent récemment, le prix ayant effectué un pullback sur ce niveau.

Il correspond à un point bas de la tendance haussière de long terme, si ce niveau est franchi par le bas, la notion de tendance haussière serait invalidée selon la Théorie de Dow.

Il s’agit également de surveiller les plus hauts historiques de l’indice, à 36 800 points, en cas de hausse. Les plus hauts constituent des zones de tension et des zones de résistance non négligeables, les opérateurs observent ces niveaux avec attention avant d’intervenir sur les marchés.

Tant que le RSI évolue au-dessus de sa zone de neutralité, et que nos moyennes mobiles 20 et 50 semaines ne sont pas franchies par le bas, le cours de l’actif sera inscrit dans une tendance haussière, ou neutre dans le pire des cas.

Les résultats des entreprises du Dow Jones risquent d’impacter le cours de l’actif, positivement ou négativement en fonction des chiffres publiés. La vigilance est de mise jusqu’à la publication des résultats des principales valeurs américaines du Dow Jones.

Nous vous informons que le registre des recommandations est disponible sur demande.

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