Vague de ventes sur le secteur pétrolier et gazier européen

Le marché des matières premières énergétiques connaît ce lundi une forte vague de ventes. Le Brent recule de 7,33 % à 105,08 dollars le baril, le WTI américain perd 5,97 % à 96,77 dollars, et le gaz naturel européen (NATGAS.EU) plonge de pas moins de 10,21 %, la plus forte baisse de l’ensemble du panier énergétique. Ce mouvement s’explique par un revirement soudain du contexte géopolitique : le secrétaire d’État américain Marco Rubio a déclaré que le président Trump préférait résoudre le conflit avec l’Iran par la voie diplomatique et qu’il « n’avait pas pris la décision » d’attaquer, tandis que le président iranien Pezeshkian a annoncé que le Guide suprême avait accordé au gouvernement « certains pouvoirs » pour engager des pourparlers de paix. Les négociateurs iraniens et qataris mènent depuis plusieurs jours des pourparlers visant à mettre fin à la guerre, et un projet d’accord circule déjà.

Cela affecte directement la prime de risque que le marché avait intégrée dans les cours en prévision d’une éventuelle escalade à la suite des élections de mi-mandat américaines de mardi. Le Brent a clôturé le mois d’octobre à son plus haut niveau depuis six mois précisément en raison des craintes d’une escalade militaire — aujourd’hui, ces positions sont rapidement dénouées. Le marché pétrolier continue de réagir avec une extrême sensibilité à chaque actualité en provenance du Moyen-Orient.

C’est toutefois le gaz naturel européen qui réagit le plus vivement : le contrat néerlandais TTF (NATGAS.EU) enregistre aujourd’hui sa plus forte baisse journalière depuis plusieurs mois, chutant de plus de 10 % et cédant une part significative des gains engrangés sous l’effet des craintes de perturbations des approvisionnements en GNL en provenance du Golfe et des livraisons transitant par le détroit d’Ormuz. Une telle vague de ventes est un exemple classique de liquidation par les spéculateurs de positions constituées dans l’attente d’une escalade. Il convient toutefois de rappeler qu’il existe des zones de volume distinctes sous les cours actuels, zones où les échanges les plus intenses ont eu lieu ces dernières semaines, et celles-ci pourraient servir de niveaux de soutien naturels autour desquels le marché cherchera à trouver un équilibre si la vague de ventes s’intensifie.

Analyse technique (NATGAS.EU, graphique journalier)

La chandelle d'aujourd'hui forme une puissante figure d'engloutissement baissière qui vient mettre un terme à une remontée verticale au cours de laquelle le cours est passé d'environ 70 à plus de 100. Le cours a reculé de 10,21 % et a rejeté les récents sommets, ce qui indique un « blow-off top », l’aboutissement d’une tendance haussière alimentée par la prime de guerre. Ceci est confirmé par l’indicateur ROC, qui a chuté à -10,21, son plus bas niveau depuis des mois, signalant un rythme extrême de la vague de ventes.

Les deux zones de volume visibles sur le graphique sont essentielles pour envisager le scénario futur. La première, une zone d’accumulation supérieure, s’étend dans la fourchette 85–90 et chevauche l’ancienne résistance structurelle (ligne noire à environ 90), il s’agit du premier niveau de soutien significatif que le marché pourrait viser dans le cadre d’une correction. La seconde, plus dense, couvre la fourchette 70–80, où se concentre le volume d’échanges le plus élevé de ces dernières semaines ; c’est le fondement structurel de l’ensemble du rebond et la ligne de défense la plus solide pour la demande. Le maintien au-dessus de ces zones de concentration viendrait étayer l’hypothèse d’une correction saine au sein d’une tendance haussière.

Le RSI (14) recule à 58,65, passant d’une zone de surachat (autour de 80) vers le point médian neutre, il ne s’agit pas encore d’un signal de survente, ce qui laisse place à un nouveau refroidissement avant une éventuelle stabilisation. Tant que le cours se maintient dans la zone 85–90, l’avantage à moyen terme reste du côté des haussiers ; seule une chute en dessous de 70 et une cassure du groupe de volume inférieur ouvriraient la voie vers la MME 200 (autour de 60) et un effacement de la majeure partie des gains enregistrés cette année.