Roku, Inc. (ROKU.US) est une société américaine cotée en bourse, basée à San Jose, en Californie, qui fabrique une variété de lecteurs multimédias numériques pour le streaming vidéo. Roku a une activité publicitaire et concède également des licences pour son matériel et ses logiciels à d'autres sociétés. La plateforme de streaming vidéo Roku est la porte d'entrée de la télévision sur Internet pour de nombreux consommateurs. Les investisseurs ont pris conscience de sa position clé, notamment parce que de plus en plus de personnes ont utilisé son service pendant la pandémie de Covid-19.
Origines
À ses débuts, la société a été une unité d'une autre grande entreprise du secteur, Netflix, et a fabriqué le premier décodeur de l'entreprise. Mais Netflix a décidé qu'elle voulait être indépendante sur le plan matériel, et s'est donc débarrassée de cette activité en 2007. Rappelons qu'à l'origine, Netflix louait des films DVD sur Internet, jusqu'à ce qu'il soit développé en tant que plateforme virtuelle des années plus tard.
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Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileAprès la vente, Roku a continué à fabriquer des décodeurs et a également ajouté des dispositifs de streaming pour permettre aux consommateurs d'accéder à des services vidéo sur Internet tels que Netflix, Hulu ou Amazon Prime Video, entre autres. Plus tard, elle a accordé une licence pour son système d'exploitation aux fabricants de Smart TV (téléviseurs intelligents).
Fondamentaux
Aujourd'hui, Roku réalise la majeure partie de ses revenus en vendant de la publicité sur sa plateforme, notamment des spots provenant de services financés par la publicité, tels que sa propre chaîne Roku. En outre, elle tire une grande partie de ses revenus d'abonnements et de PPV de services tiers vendus sur sa plateforme. Les actions de Roku sont considérées comme liées à l'échange de dollars de publicité télévisée et de streaming des services traditionnels de diffusion et de câble.
Les consommateurs se tournent de plus en plus vers les réseaux vidéo Internet gratuits et financés par la publicité pour se divertir. Roku a vu venir la tendance de la vidéo à la demande soutenue par la publicité, tandis que d'autres se sont concentrés sur la vidéo à la demande par abonnement. Il savait que les consommateurs atteindraient une limite quant au nombre de services qu'ils seraient prêts à payer, en raison de leur budget et de l'offre importante d'alternatives. Il a analysé que les consommateurs sont prêts à consommer de la publicité, tant que l'accès au contenu est gratuit.
Le consensus des analystes considère que la stratégie de Roku joue un rôle clé dans la tendance des "cable cutters" et des "never off" (personnes qui annulent ou ne s'abonnent jamais aux services traditionnels de télévision payante).
Dans son dernier rapport, Roku a déclaré 53,6 millions de comptes utilisateurs actifs, soit 2,4 millions de plus qu'au trimestre précédant la fin mars. Bien que les attentes placent le chiffre à 3 millions de nouveaux comptes utilisateurs. Le revenu moyen par utilisateur a atteint 32,14 dollars au premier trimestre, soit 32 % de plus qu'au même trimestre de l'année précédente.
Jusqu'à présent, la croissance des utilisateurs de Roku provient principalement des États-Unis et du Canada. Bien qu'elle ait récemment entamé son processus d'expansion internationale. Elle est aujourd'hui présente dans plus de 20 pays, dont le Royaume-Uni, le Mexique et le Brésil. Roku continue de bénéficier des nouveautés des autres plateformes de streaming vidéo, Disney +, AppleTV +, Peacock, HBO Max et Paramount+.
En raison du large éventail d'activités de Roku sur les téléviseurs intelligents et les appareils mobiles, c'est un partenaire logique pour les services de streaming tiers. Pour clarifier les choses, Roku offre la compatibilité des plateformes tierces à la fois sur les appareils mobiles et les Smart TV, ce qui en fait un intermédiaire dans le secteur du divertissement numérique dans une situation quasi-monopolistique.
Comme Roku est en mode croissance, elle fonctionne à perte car elle investit dans son expansion internationale et dans ses services de vidéo à la demande financés par la publicité.
Toutefois, le 6 mai, elle a affiché un bénéfice surprise pour le premier trimestre. Il s'agit du deuxième trimestre consécutif de rentabilité pour la société. Roku a gagné 0,54 $ par action sur un chiffre d'affaires de 574,2 millions de dollars à la fin du mois de mars, alors que les attentes étaient qu'elle affiche une perte de 0,13 $ par action sur un chiffre d'affaires de 490,6 millions de dollars. Au cours de la même période en 2020, la société a enregistré des pertes de 0,45 $ par action pour un chiffre d'affaires de 320,8 millions de dollars. La différence entre une année et l'autre est considérable.
L'activité de plateforme de l'entreprise, principalement portée par la publicité, a représenté 81 % du chiffre d'affaires au trimestre de mars. Tandis que l'appareil Roku a contribué aux 19% restants des ventes.
Analyse technique
Depuis la correction de février 2020, où elle a atteint un creux de 58 $ par action, la société a augmenté son prix de manière exponentielle, car ses fondamentaux ont profité de la situation due à la pandémie, pour atteindre, en un an, un nouveau sommet historique à 486 , 13 $ par action, soit une augmentation de 740% !
source: xStation
L'arrêt subi par les sociétés de streaming en raison de l'amélioration de l'économie, de la réouverture des frontières et de la levée des confinements a fait perdre aux investisseurs l'intérêt pour ce secteur, qui a fortement corrigé jusqu'à atteindre un support en ligne avec la ligne directrice haussière (ligne bleue) qui a accompagné le cours durant la dernière année. La correction s'est arrêtée juste en bordure du support et du retracement de fibo de 50% du rallye de 2020.
À plusieurs reprises, la société a trouvé un support au niveau du retracement de fibo à 38,2 %, y compris le récent élan haussier pour consolider au niveau de 322,5 $. Actuellement, elle a un objectif de fibo 23,6 %, à partir duquel, si elle poursuit la reprise, elle aura le champ libre pour chercher à nouveau les sommets historiques à 486,13 $ par action.
Darío García
XTB Spain
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