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Carry Trade

EXPERT - Formation 4

Il existe beaucoup d’investisseurs avec des points de vue différents sur les marchés, donc ce n'est pas une grande surprise qu'il y ait des stratégies de trading différentes.

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De cet article, vous apprendrez :

  • Qu'est-ce qu'une stratégie de carry trade et quels sont ses avantages et ses inconvénients
  • Quelles sont les règles à suivre dans cette stratégie ?
  • Comment utiliser le swap quotidien pour maximiser votre profit potentiel

Il existe beaucoup d’investisseurs avec des points de vue différents sur les marchés, donc ce n'est pas une grande surprise qu'il y ait des stratégies de trading différentes. Certains préfèrent investir à long terme, tandis que d'autres se concentrent principalement sur le scalping ou le l’investissement intraday. Certains considèrent les indicateurs et les modèles techniques comme le meilleur moyen d'analyser le marché, tandis que d'autres considèrent que l'analyse fondamentale est la plus utile. Cependant, bien que chaque approche puisse générer des bénéfices, il est impossible de dire avec certitude qu'une paire ou un indice évoluera dans une direction spécifique. Mais que se passe-t-il si nous vous disons qu'il existe une stratégie intéressante qui pourrait être rentable même si le taux de change reste inchangé ? Carry trade est la réponse.

Qu’est ce que le carry trade

Le carry trade est une stratégie intéressante à long terme qui trouve son origine dans la différence entre les taux d'intérêt du monde entier. C'est une stratégie dans laquelle un investisseur vend une certaine devise avec un taux d'intérêt relativement bas et utilise les fonds pour acheter une devise différente rapportant un intérêt plus élevé. Tant que cette stratégie est concernée, un commerçant est prêt à faire un profit de la différence dans les taux d'intérêt des deux pays. Regardons un petit exemple - un trader emprunte le yen japonais avec un coût proche de 0%, le convertit en dollars et le dépose sur un dépôt avec un intérêt de 2%. Cela lui laisse un bénéfice de 2% chaque année, en supposant que le taux de change reste inchangé. Et si vous pouviez le faire avec un effet de levier ? Le rendement de votre capital pourrait être encore plus élevé !

Cependant, il faut se rappeler du grand risque lié à cette stratégie. Si l'on prend l'exemple ci-dessus, si le dollar se déprécie significativement par rapport au yen, un tel échange pourrait entraîner une perte malgré une différence positive des taux d'intérêt. C'est parce que vous auriez à payer plus pour le yen avant de retourner le montant emprunté. En outre, en raison de l'effet de levier, un petit mouvement peut entraîner une perte énorme. D'un autre côté, cela ne signifie pas qu'une telle stratégie est complètement hors de sens. Avec une approche appropriée, vous pouvez non seulement bénéficier de la différence de taux, mais aussi d'une modification du taux de change.

Comment l'utiliser en pratique

Le point de départ de la stratégie de carry trade est une différence de taux d'intérêt entre deux devises. Sur le marché FX, il est caché derrière le terme mystérieux connu sous le nom de «swap». L'échange survient en raison des taux d'intérêt au jour le jour pour chaque devise étant différente. Puisque les devises sont toujours négociées par paires, vous devez toujours emprunter une devise pour en acheter une autre. Il s'ensuit donc que vous devez payer des intérêts sur le prêt, mais vous recevez également des intérêts sur la devise que vous détenez. Si la différence entre ce que vous payez et ce que vous recevez est positive, alors vous avez droit à un crédit d'échange net. Si la différence est négative, c'est-à-dire si vous payez plus d'intérêts que ce que vous recevez, votre compte sera débité du montant de swap approprié. Comment vérifier si la différence est positive sur la paire choisie ? Avec xStation5, tout ce que vous avez à faire est de double-cliquer sur la paire dans la fenêtre Market Watch.

Comme vous pouvez le voir, xStation5 calcule la valeur quotidienne d'un swap qui dépend de la position que vous prenez et du volume de votre trade. Dans cet exemple, la position longue sur l'AUDJPY donnera environ 1,5 euro par jour pour chaque lot. Donc, si vous ne le fermez pas pour l'année prochaine, vous obtiendrez environ 540 EUR seulement à partir du swap. Si le marché se déplace dans le sens contraire, votre profit ou perte sera la différence entre le gain mentionné et une perte. D'autre part, si la paire remonte, vous aurez un bénéfice supplémentaire. C'est ainsi que fonctionne le carry trade, mais aussi pourquoi c'est une stratégie à long terme. Plus la paire avec un carry positif reste dans votre portefeuille, plus le gain est important.

Règles à suivre

Un exemple de l'AUDJPY décrit comment la stratégie fonctionne dans la pratique. Cependant, il existe également plusieurs règles à suivre qui pourraient maximiser un profit potentiel. Les voici :

  • Choisissez la paire avec l'écart le plus large entre les taux d'intérêt
  • Trouver une paire tendance
  • Evalue le risque et décide où placer un ordre stop
  • Gardez un oeil sur le commerce et les changements de taux

Alors que les règles numéro 1 et 3 sont assez évidentes pour un trader avancé, la deuxième et la quatrième ont besoin d'une explication. Comme il a été dit, le taux de change est le plus grand facteur de risque dans la stratégie du carry trade. Vous ne pouvez pas éviter les changements de taux de change, mais vous pouvez choisir une paire qui pourrait se déplacer dans votre direction. Ce qui est important, ce devrait être un mouvement à long terme, alors choisir une paire qui se déplace dans une tendance à long ou à moyen terme est la réponse que nous recherchons. Regardons le court exemple.

L'USDMXN a été dans une tendance baissière depuis le début de 2017. La première moitié de cette année a apporté une solide baisse de la paire qui a terminé avec un mouvement à la baisse de 5 grands chiffres. Qui plus est, la position courte sur l'instrument est liée à un échange positif, de sorte que le bénéfice de ce commerce serait encore plus grand. Le marché est tendance, le swap est positif - le carry trade fonctionne parfaitement.

xStation5

Mais quels sont les risques pour un tel commerce? Le taux de change est le plus important et le plus important, mais les fluctuations des taux d'intérêt méritent également d'être examinées. Si les banques centrales restent fermes et ne modifient pas leur politique, alors ce risque diminue. Si la politique change constamment, la différence de taux pourrait également changer. En tant que commerçant, vous devez toujours être conscient de ce que font les banques centrales et de leurs politiques. Si vous faites du commerce, c'est encore plus important.

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