Oil:
- Il mercato del petrolio ha registrato un significativo rimbalzo in seguito alle notizie secondo cui l'OPEC+ potrebbe decidere un altro taglio della produzione.
- Le scorte comparative sono rimbalzate notevolmente di recente, in concomitanza con un calo dei prezzi del petrolio. Questa situazione indica che l'offerta negli Stati Uniti non è necessariamente bassa.
- D'altra parte, le scorte comparative rispetto alla media quinquennale non hanno registrato un forte rimbalzo, dando la possibilità che la situazione possa cambiare nelle prossime settimane.
- La produzione dei tre maggiori Paesi produttori a livello globale rimane relativamente alta, influenzando il rimbalzo delle scorte OCSE. Ciò implica che Russia e Arabia Saudita devono valutare se possono permettersi di continuare a perdere quote di mercato a favore degli Stati Uniti, che hanno già una produzione di 4 milioni di barili al giorno superiore a quella di Russia e Arabia Saudita.
- Secondo Goldman Sachs e ING, i prezzi del petrolio sono scesi a livelli "bassi", il che suggerisce un possibile intervento dell'OPEC+ sotto forma di tagli alla produzione.
- Vale la pena notare, tuttavia, che gli Emirati Arabi Uniti e l'Iran stanno pianificando un aumento della produzione, nonostante il recente calo significativo delle esportazioni.
- Tradizionalmente, il petrolio tende a perdere valore verso la fine dell'anno e il posizionamento attuale non offre molto spazio per un rimbalzo significativo nelle prossime settimane.
Inizia ad investire oggi o prova un conto demo senza rischi
Apri un Conto Apri un Conto Demo Scarica la app mobile Scarica la app mobileLe scorte comparative sono chiaramente rimbalzate di recente, spiegando il calo dei prezzi del petrolio. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB Research
La produzione dei tre maggiori produttori di petrolio rimane elevata, nonostante la produzione relativamente bassa di due membri dell'OPEC+. La domanda è per quanto tempo l'Arabia Saudita sarà disposta a rinunciare alla sua quota di mercato. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Secondo le stime settimanali, la produzione di petrolio degli Stati Uniti ha superato i 13,2 milioni di barili al giorno. Nel frattempo, il numero di piattaforme petrolifere continua a diminuire. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Il petrolio non è più sopravvalutato rispetto alle medie di 1 e 5 anni. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Natural Gas:
- Il gas naturale sta scendendo sotto i 3 USD/MMBTU, ma è importante considerare il processo di rotazione, che probabilmente porterà i prezzi a tornare sopra questo livello
- Le scorte comparate su un periodo di 5 anni hanno iniziato a rimbalzare, indicando che il mercato sta ancora vivendo un significativo eccesso di offerta
- La produzione di gas naturale negli Stati Uniti rimane ad un livello molto alto, anche con un calo degli impianti di perforazione.
- Il clima negli Stati Uniti è generalmente favorevole: si prevede che le temperature scenderanno, ma non saranno estremamente fredde, dando la possibilità che il picco "stagionale" di quest'anno sia già alle spalle. Naturalmente, c'è sempre la possibilità di un rally in risposta a significativi cali di temperatura a gennaio e febbraio.
La produzione di gas naturale rimane ai massimi storici, anche a dispetto di un significativo calo del numero di impianti di perforazione. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Le scorte comparative (rispetto alla media quinquennale) hanno iniziato a rimbalzare, il che potrebbe suggerire che il rally dei prezzi sta per arrestarsi. D'altra parte, le scorte sono ancora più deboli rispetto a un anno fa. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Si prevede un calo delle temperature negli Stati Uniti nel prossimo futuro, ma non si prevede che le temperature scendano a livelli estremamente bassi. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Il picco stagionale (anche se non in prospettiva annuale) si è verificato il 23 novembre dello scorso anno. A dicembre si è registrato un ulteriore aumento. Il prezzo dovrebbe tornare sopra i 3 dollari dopo il rinnovo del contratto, ma i fondamentali attuali non indicano un grande rally nel prossimo futuro, anche se, ovviamente, qualsiasi movimento significativo dipenderà dal tempo. Fonte: xStation5
Oro:
- L'oro sta cercando di chiudere il mese al di sopra dei 2.000 dollari, il che rappresenterebbe la prima situazione di questo tipo nella storia.
- Il rimbalzo dell'oro si verifica in concomitanza con la debolezza del dollaro e il calo dei rendimenti
- La Federal Reserve molto probabilmente non aumenterà più i tassi d'interesse
- La stagionalità mostra un potenziale rimbalzo dei prezzi a dicembre e gennaio
- Osservando i precedenti cicli di inasprimento della politica monetaria, l'oro non si è mosso in modo significativo durante le prime 100 sessioni dopo l'ultimo rialzo. Tuttavia, i rialzi possono essere piuttosto consistenti nei 2 anni successivi all'ultimo rialzo.
- Inoltre, ci sono segnali che suggeriscono che il sell-off delle partecipazioni negli ETF sull'oro potrebbe essere prossimo alla fine
I fondi ETF hanno smesso di vendere oro. Se anche i fondi inizieranno ad affluire negli ETF sull'oro, potremmo ottenere l'"ultimo" pezzo del puzzle per i fondamentali positivi dell'oro. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB Research
I rendimenti obbligazionari sono già scesi da circa il 5% al 4,4%. La valutazione a lungo termine del tasso d'interesse della Fed è del 2,5%, quindi, anche con un premio per il rischio molto elevato, il recupero dei rendimenti dovrebbe puntare almeno al 3,5% circa. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Caffè:
- Aumenta la volatilità del mercato del caffè a causa delle crescenti preoccupazioni sulla disponibilità della materia prima nei prossimi mesi
- Il verificarsi del fenomeno climatico El Nino sta minacciando le prospettive di produzione in Brasile e in altri Paesi del Sud America.
- L'Istituto Meteorologico Nazionale del Brasile ha indicato che, in seguito al recente periodo di aumento delle temperature, potrebbero verificarsi piogge e inondazioni eccessive, che potrebbero avere un impatto sulla coltivazione del caffè nel principale produttore mondiale.
- Le riserve di caffè sono a un livello estremamente basso, ma il 1° dicembre sono attesi cambiamenti nel riconoscimento delle scorte (le vecchie scorte non potranno essere sostituite da altre più fresche).
- La stagionalità suggerisce che il caffè rimbalza tipicamente verso la fine dell'anno.
Le scorte di caffè sono a livelli estremamente bassi. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB Research
I modelli di stagionalità suggeriscono che il caffè potrebbe registrare un rimbalzo dei prezzi verso la fine dell'anno. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Il CAFFE' è alle prese con una rottura al di sopra della resistenza di 175 centesimi per libbra, segnata da un ritracciamento del 50% dell'ultimo grande impulso al rialzo. Si noti inoltre che il posizionamento speculativo è in aumento. Fonte: xStation5
Questo materiale è una comunicazione di marketing ai sensi dell'Art. 24, paragrafo 3, della direttiva 2014/65 / UE del Parlamento europeo e del Consiglio, del 15 maggio 2014, relativa ai mercati degli strumenti finanziari e che modifica la direttiva 2002/92 / CE e la direttiva 2011/61 / UE (MiFID II). La comunicazione di marketing non è una raccomandazione di investimento o informazioni che raccomandano o suggeriscono una strategia di investimento ai sensi del regolamento (UE) n. 596/2014 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 16 aprile 2014, relativo agli abusi di mercato (regolamento sugli abusi di mercato) e che abroga la direttiva 2003/6 / CE del Parlamento europeo e del Consiglio e direttive della Commissione 2003/124 / CE, 2003/125 / CE e 2004/72 / CE e regolamento delegato (UE) 2016/958 della Commissione, del 9 marzo 2016, che integra il regolamento UE) n. 596/2014 del Parlamento europeo e del Consiglio per quanto riguarda le norme tecniche di regolamentazione per le disposizioni tecniche per la presentazione obiettiva di raccomandazioni di investimento o altre informazioni che raccomandano o suggeriscono una strategia di investimento e per la divulgazione di particolari interessi o indicazioni di conflitti di interessi o qualsiasi altra consulenza, anche nell'ambito della consulenza sugli investimenti, ai sensi della legge sugli strumenti finanziari del 29 luglio 2005 (ad es. Journal of Laws 2019, voce 875, come modificata). La comunicazione di marketing è preparata con la massima diligenza, obiettività, presenta i fatti noti all'autore alla data di preparazione ed è priva di elementi di valutazione. La comunicazione di marketing viene preparata senza considerare le esigenze del cliente, la sua situazione finanziaria individuale e non presenta alcuna strategia di investimento in alcun modo. La comunicazione di marketing non costituisce un'offerta di vendita, offerta, abbonamento, invito all'acquisto, pubblicità o promozione di strumenti finanziari. XTB S.A. non è responsabile per eventuali azioni o omissioni del cliente, in particolare per l'acquisizione o la cessione di strumenti finanziari. XTB non si assume alcuna responsabilità per qualsiasi perdita o danno, anche senza limitazione, eventuali perdite, che possono insorgere direttamente o indirettamente, intrapresa sulla base delle informazioni contenute in questa comunicazione di marketing. Nel caso in cui la comunicazione di marketing contenga informazioni su eventuali risultati relativi agli strumenti finanziari ivi indicati, questi non costituiscono alcuna garanzia o previsione relativa ai risultati futuri. Le prestazioni passate non sono necessariamente indicative dei risultati futuri, e chiunque agisca su queste informazioni lo fa interamente a proprio rischio.
