PETROLIO:
- Il petrolio reagisce con ribassi dopo essersi avvicinato alla media a 200 giorni (sul Wti sì, sul Brent molto vicino).
- Il petrolio estende i cali dalla fine della scorsa settimana all'inizio della prossima settimana a causa dei dati contrastanti sulla crescita economica in Cina
- Vale la pena ricordare che quest'anno la Cina avrebbe dovuto rappresentare circa il 50% della crescita della domanda globale di petrolio. Una ripresa economica più debole potrebbe significare problemi per il mercato petrolifero
- Allo stesso tempo, stiamo assistendo a un dollaro USA estremamente debole, che offre prospettive per ulteriori aumenti dei prezzi delle materie prime
- Abbiamo una backwardation molto ampia nel mercato petrolifero, che indica una forte domanda a breve termine nel mercato petrolifero
- Il rapporto di Bank of America indica che gli investitori hanno il minor posizionamento sul greggio dal 2020
- Le scorte di petrolio greggio degli Stati Uniti sono scese al minimo di cinque mesi a maggio. Una prospettiva di produzione più debole potrebbe portare a un ulteriore calo delle scorte quest'anno. Dati secondo JODI
- JODI indica anche che il maggio 2023 ha registrato il secondo livello più alto di domanda di petrolio e dei suoi prodotti mai registrato in Cina, il che potrebbe essere in conflitto con la narrativa che indica la debolezza della domanda cinese quest'anno. D'altra parte, ci si aspettava anche una maggiore crescita. La domanda si è attestata a 17,37 milioni di brk nel corso della giornata
- La sostituzione della produzione del Permiano negli Stati Uniti tramite nuovi pozzi sta diventando sempre più difficile
Inizia ad investire oggi o prova un conto demo senza rischi
Apri un Conto Apri un Conto Demo Scarica la app mobile Scarica la app mobileLa curva in avanti è ancora più ripida rispetto a un mese fa, sebbene all'inizio della curva non siano visibili grandi anomalie. L'arretramento a breve termine implica una pressione al rialzo sui prezzi. Fonte: Bloomberg
Il petrolio è sceso venerdì e lunedì, ma si è fermato all'importante livello di 78,5 dollari al barile. Il supporto chiave è a 77 dollari al barile. La stagionalità suggerisce che il petrolio potrebbe comportarsi in modo debole fino alla fine di luglio. D'altra parte, vale la pena notare che stiamo per avere un rollover, che potrebbe essere utilizzato per riportare i tori sul mercato. Fonte: Bloomberg
ORO:
- I membri della Fed come Daly e Kashkari, che erano piuttosto favorevoli a due rialzi, iniziano a mettere in discussione il senso di una dichiarazione di così vasta portata
- Il mercato ha chiaramente ridotto le sue aspettative per ulteriori aumenti. Al momento si punta a una decisione di luglio e poi ai primi ribassi anche all'inizio del prossimo anno
- S&P indica che non ci sarà alcun rialzo dei tassi a luglio e la Fed manterrà i tassi invariati fino al prossimo giugno
- L'oro ha testato l'area intorno a 1970 USD l'oncia, con la realizzazione di una formazione di inversione di tendenza testa e spalle invertita. Tuttavia, riteniamo che ulteriori diminuzioni dei rendimenti potrebbero prolungare la striscia positiva dell'oro, il che potrebbe portare a un test del punto medio della tendenza al ribasso di quest'anno vicino a 1990/2000 USD l'oncia
- La stagionalità suggerisce che i rialzi dell'oro dovrebbero iniziare questa settimana e durare almeno fino alla fine del mese
- Nessun segnale più chiaro sul posizionamento tra gli speculatori. Gli ETF sono ancora piuttosto dalla parte delle vendite dell'oro. Il segnale per gli speculatori e gli ETF non può che essere dato da un tono più accomodante della Fed.
Il posizionamento non fornisce alcun segnale chiaro per l'oro. Fonte: Bloomberg, XTB
Il prezzo dell'oro ha realizzato una formazione testa e spalle invertita, ma allo stesso tempo c'è stato un chiaro segnale di un'inversione della recente tendenza al ribasso. Fonte: xStation5
GRANO:
- Il prezzo del grano è salito a quasi 700 centesimi per staio in risposta alla mancata proroga dell'accordo sulle esportazioni di grano ucraino attraverso il Mar Nero
- Un anno fa è stato firmato e prorogato più volte un accordo che ha consentito l'esportazione di prodotti agricoli ucraini, principalmente per rifornire i paesi emergenti
- Secondo la Russia, non sono state soddisfatte le condizioni delle Nazioni Unite per aumentare l'assistenza all'esportazione per i prodotti russi. Prima del fine settimana, l'ONU aveva indicato di voler rendere disponibile la possibilità per le banche agricole russe di partecipare al sistema SWIFT
- La Russia indica che l'attacco al ponte in Crimea non è stato il motivo immediato della mancata proroga dell'accordo
- Allo stesso tempo, l'Ucraina ha indicato che intende continuare alcune esportazioni via mare e sfruttare altre opportunità. Nel solo mese di luglio, la quantità di grano esportato è stata molto bassa a causa delle lente ispezioni del grano
- Nel frattempo, negli Stati Uniti, la raccolta del grano invernale continua, ma al ritmo più lento dagli anni '60. La qualità del raccolto è stata leggermente superiore a quella dell'anno scorso
- Gli speculatori chiudono chiaramente posizioni corte
Gli speculatori continuano a chiudere posizioni corte. La mancanza di esportazioni di grano ucraino via mare potrebbe nuovamente portare a un aumento della domanda di grano statunitense o sudamericano. Fonte: Bloomberg, XTB
La raccolta sta procedendo molto lentamente negli Stati Uniti. Fonte: USDA
Il prezzo ha realizzato guadagni all'apertura di questa settimana, ma oggi gli aumenti sono continuati. La stagionalità indica aumenti nelle prossime settimane. Fonte: xStation5
GAS:
- Il tasso di crescita delle azioni statunitensi sta rallentando, ma rimane ancora troppo elevato per portare a un calo delle azioni comparative
- Tuttavia, il futuro a lungo termine per il gas appare più luminoso a causa del gran numero di terminali di esportazione pianificati negli Stati Uniti, in particolare dal 2025 in poi
- Il gas sta rimbalzando da circa $ 2,5/MMBTU, come indicato dalla stagionalità
- Il posizionamento continua ad aumentare, principalmente a causa di una riduzione delle posizioni corte. Come ha dimostrato il passato, solo costruendo un chiaro posizionamento positivo è possibile ottenere un apprezzamento più forte in seguito
Il posizionamento sul gas continua a crescere. Fonte: Bloomberg, XTB
Il gas sta rimbalzando da circa 2,5 USD/MMBTU, con il potenziale per la formazione di una stella mattutina. Fonte: xStation5
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