Cosa aspettarsi dal FOMC❓

18:00 28 aprile 2021

🚀Può la Fed spingere gli indici statunitensi a nuovi massimi storici?

Quando?

La riunione del FOMC si conclude con la decisione rilasciata oggi in serata alle 19:00 BST (20:00 CET). Questa è una riunione intra-trimestre, il che significa che non vengono rilasciati materiali aggiuntivi. Otterremo la dichiarazione con la decisione e la conferenza post-riunione di Powell inizierà 30 minuti dopo.

Qual è lo sfondo?

Il supporto della Fed negli ultimi 13 mesi ha spinto i mercati statunitensi al rialzo di circa il 100% rispetto ai minimi di Marzo 2020. A differenza dei mercati, l'economia ha lottato per la maggior parte del tempo, ma recentemente ha subito una rapida accelerazione sulla scia della riapertura sostenuta dalle vaccinazioni e di un massiccio sostegno fiscale. Ciò sta aumentando i rischi di inflazione e la pressione è visibile ovunque, dalle auto usate al legname. La Fed sostiene che questa inflazione è transitoria, ma cosa succede se non lo è?

Cosa aspettarsi?

La Fed si atterrà al suo mantra il più a lungo possibile. Powell si rende conto che qualsiasi discorso di inasprimento vedrebbe aumentare i rendimenti dei titoli proprio quando il Tesoro degli Stati Uniti ha bisogno di iniziare a prendere in prestito massicciamente per finanziare il deficit record dal dopoguerra.

Questo lascerà gli investitori alla ricerca di qualche indizio su ciò che pensa veramente il FOMC (ma non vuole dire, almeno non ancora). La dichiarazione crea una situazione in cui possiamo aspettarci di vedere una migliore valutazione delle prospettive economiche.

C'è anche una possibilità diversa da zero per l'aumento del tasso IOER (attualmente allo 0,1%). In teoria, questa sarebbe una mossa puramente tecnica per assorbire parte della liquidità in eccesso. Inoltre, questa liquidità in eccesso ha sostenuto le azioni ad aprile finora, quindi non è così privo di significato.

Quali mercati osservare?

L'impatto della decisione del FOMC dovrebbe essere visto più chiaramente su mercati come US500, US100, EURUSD, TNOTE e GOLD. In teoria, qualsiasi preoccupazione di inflazione potrebbe essere negativa per tutti questi mercati e, al contrario, una Fed ottimista potrebbe essere positiva.

FOMC come catalizzatore di prese di profitto? Questo è stato il caso degli indici nelle ultime occasioni. Fonte: XTB Research

Si tenga presente che le informazioni e le ricerche basate su dati storici o prestazioni non garantiscono prestazioni o risultati futuri. La performance passata non è necessariamente indicativa di risultati futuri e chiunque agisca sulla base di queste informazioni lo fa a proprio rischio.

 

Quando guardiamo agli ultimi incontri, possiamo vedere che l'impatto di un giorno è stato per lo più negativo per US500 (che è interessante data la forte tendenza al rialzo) e positivo per l'EURUSD.

L'impatto delle decisioni del FOMC sull'EURUSD negli ultimi 12 mesi è stato in media modestamente positivo. Fonte: XTB Research

 

Si tenga presente che le informazioni e le ricerche basate su dati storici o prestazioni non garantiscono prestazioni o risultati futuri. La performance passata non è necessariamente indicativa di risultati futuri e chiunque agisca sulla base di queste informazioni lo fa a proprio rischio.

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