Oggi, dopo la chiusura della sessione a Wall Street, iniziamo la stagione degli utili del secondo trimestre 2023 tra le società a maggiore capitalizzazione di mercato (le società che compongono i cosiddetti "Magnifici 7"). Il target per gli investitori sono: Tesla (TSLA.US) e Netflix (NFLX.US). Ci concentreremo su ciò che l'azienda di Elon Musk potrebbe presentare stasera.
Tesla (TSLA.US), a partire dalla fine dello scorso anno, ha condotto una sorta di guerra dei prezzi per aumentare la domanda e soffocare la concorrenza di altre case automobilistiche come Ford Motor (F.US).
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Apri un Conto Apri un Conto Demo Scarica la app mobile Scarica la app mobileA quali aspetti presteranno particolare attenzione gli investitori?
- Come si comporta l'azienda in un ambiente di crescente concorrenza?
- Le forti vendite di auto segnalate riusciranno a soddisfare le aspettative degli investitori?
- In che modo i margini in calo di Tesla influenzeranno tutto questo?
- Riuscirà l'azienda ad aumentare le opportunità di diversificazione dei ricavi attivandosi nel mercato dei caricatori per auto elettriche?
Cosa sappiamo dopo il rapporto sulle vendite di auto del secondo trimestre?
Le riduzioni di prezzo sui modelli più popolari di Tesla, secondo il piano presentato dall'azienda, avrebbero dovuto aumentare le vendite di auto. È successo anche questo, come confermato dai sottodati riportati. Al momento, il consenso degli analisti presuppone che questa tendenza si continuerà nei prossimi due trimestri. Tuttavia, d'altro canto, l'eccedenza emergente della produzione rispetto alle vendite dichiarate potrebbe essere un elemento di rischio in futuro a causa della minore attività dei consumatori segnalata negli Stati Uniti. Fonte: XTB, Bloomberg
Quali sono le ipotesi sugli utili?
- EPS rettificato: $ 0,82 (+8,23% su base annua; - 3,66% su base trimestrale)
- Entrate: 24,67 miliardi di USD (+45,66% su base annua; 5,73% su base trimestrale)
- Utile netto: 2,89 miliardi di dollari USA (+10% su base annua; -1,7% su base trimestrale)
- Margine lordo: 18,85% (19,3% nel primo trimestre 2023; 25% nel secondo trimestre 2022)
L'obiettivo principale del rapporto di oggi sarà sui margini, che sono diminuiti a seguito di un'ondata di aumento della produzione e riduzioni di prezzo per i singoli modelli di auto Tesla. Tuttavia, questa tendenza dovrebbe cambiare nei prossimi trimestri. Fonte: XTB, Bloomberg
La diversificazione nel mercato dei caricabatterie è un'opportunità a lungo termine per Tesla?
Poiché le vendite di veicoli elettrici sono in calo, Tesla sta adottando misure aggressive per acquisire una quota maggiore del mercato di ricarica negli Stati Uniti al fine di diversificare le entrate. A tal fine, l'azienda ha stretto partnership con Ford Motor (F.US) e General Motors (GM.US).
Il mercato si è rallegrato di questa notizia. Tuttavia, vale la pena ricordare che a breve termine le partnership consolidate non guideranno le prestazioni di Tesla. A lungo termine, tuttavia, questi accordi potrebbero tradursi in ulteriori 9,65 miliardi di dollari di entrate (previsione di Piper Sandler per il 2032). Fonte: Refinitiv
Valutazione attuale:
Sebbene le azioni Tesla (TSLA.US) abbiano guadagnato oltre il 138,51% quest'anno, un'analisi dei multipli non indica che le azioni della società di Elon Musk siano estremamente sopravvalutate. I rapporti EV/EBITDA (NTM) e P/E (NTM) oscillano attorno alla media triennale. Certo, in termini nominali queste indicazioni sono molto ampie, ma per una società che mantiene una quotazione di lungo periodo con multipli così ampi, preferiamo un'analisi relativa alle indicazioni storiche.
Moltiplicatore EV/EBITDA (NTM) per Tesla con deviazioni standard evidenziate (per il triennio). Fonte: Koyfin
Moltiplicatore P/E (NTM) per Tesla con deviazioni standard evidenziate (per un periodo di 3 anni). Fonte: Koyfin
Grafico azionario Tesla
Le azioni della società si stanno attualmente muovendo in un trend rialzista dinamico registrato ininterrottamente dalla metà di maggio di quest'anno. La reazione ai risultati odierni potrebbe portare a un test dei limiti superiori o inferiori di questa struttura tecnica. Inoltre, le azioni della società di Elon Musk rimangono in una zona di resistenza, definita dal 61,8% del ritracciamento di Fibonacci dell'ondata al ribasso iniziata nel novembre 2021. Fonte: xStation 5
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