La sessione di oggi porterà maggiore volatilità in una serie di asset correlati direttamente e indirettamente alla politica monetaria statunitense. Alle 13:30 CET, gli investitori verranno informati sui dati sull'inflazione dagli Stati Uniti e alle 20:00 sulla decisione della Fed e sull'aggiornamento delle proiezioni. A sua volta, alle 19:30 CET Jerome Powell parlerà in una conferenza stampa. Sembra chiaro che la coppia EURUSD reagirà 'nervosamente' a qualsiasi dato che 'sorprenda' gli investitori oggi, a cominciare da una possibile sorpresa nel racconto di Powell, i dati CPI statunitensi rilasciati in precedenza.
- L’enorme aumento dell’occupazione statunitense, nel rapporto NFP (di circa 300.000 unità), potrebbe spingere la Fed a mantenere la sua posizione aggressiva, così come i dati sulle pressioni salariali, che a maggio indicavano una crescita salariale superiore alle attese. Tuttavia, altri dati provenienti dal mercato del lavoro sono risultati decisamente più deboli rispetto al NFP, con i dati della Federal Reserve che suggeriscono che il risparmio in eccesso derivante dal periodo pandemico è già stato completamente “divorato” dai consumatori.
- Sebbene, in effetti, uno scenario in cui sempre più americani intraprendano lavori aggiuntivi potrebbe migliorare i dati NFP (e non riflettere la situazione completa), ciò significa che c’è ancora molto lavoro sul mercato. Tuttavia, storicamente, il mercato del lavoro non è stato il migliore indicatore preventivo di un rallentamento economico.
- In considerazione di ciò, Powell potrebbe in qualche modo distogliere l’attenzione, lontano dal mercato del lavoro e verso altri dati, che stanno andando (per lo più) più deboli negli Stati Uniti – compensati a loro volta da rinnovati aumenti dei prezzi del petrolio e da forti servizi.
- Alla fine, è improbabile che la comunicazione di Powell cambi in modo significativo, e il presidente della Fed manterrà il messaggio che i tassi più alti rimarranno in vigore più a lungo, ponendo un punto interrogativo su eventuali tagli dei tassi, quest'anno. Il forte mercato del lavoro segnala i deboli dati sui consumi, e una lettura forte dell'ISM sui servizi pone un punto interrogativo sulla misura in cui un consumo più debole si traduce in pressioni sull'economia e sui prezzi. Allo stesso tempo, i prezzi del petrolio Brent sono aumentati da 73 dollari al barile durante la settimana fino a sfiorare gli 83 dollari di oggi, suggerendo ancora possibili pressioni inflazionistiche da parte del mercato petrolifero nei prossimi mesi, nonostante la “sospesione” dei tagli alla produzione da parte dell’OPEC+.
- Il mercato vorrebbe vedere i primi tagli della Fed a luglio o settembre, ma la Fed potrebbe decidere di continuare una narrazione in cui i tagli dei tassi rimangono vaghi, portando a uno spostamento delle aspettative a partire da settembre (da un recente 70% a oggi). 45% di probabilità), a dicembre o all'inizio del prossimo anno. Considerando il fatto che la BCE ha già tagliato i tassi a giugno, sembra che la differenza nei rendimenti obbligazionari tra i due paesi potrebbe rafforzare il dollaro e quindi indebolire l’EURUSD.
Grafico EURUSD (intervallo D1)
L'Eurodollaro sta andando leggermente meglio oggi, ma ha avuto una cascata al ribasso, durante la quale i venditori hanno avuto un vantaggio schiacciante. L'accoglienza accomodante della dichiarazione di Powell oi dati più bassi sull'inflazione provenienti dagli Stati Uniti potrebbero portare a un rapido nuovo test di 1,082 e livelli più alti. D'altro canto, l'atteggiamento aggressivo del presidente della Fed, i dati più elevati sull'inflazione provenienti dagli Stati Uniti e una revisione significativa e aggressiva delle proiezioni di inflazione della Fed potrebbero spingere la coppia sotto 1,07 e portare a un test dei recenti minimi locali - in uno scenario estremo, anche battente. loro fuori. Inoltre, l’incertezza sulle elezioni anticipate in Francia, tenutesi il 30 giugno, potrebbe aumentare la volatilità e pesare in una certa misura sul sentiment sulla coppia a giugno.
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Fonte: xStation5
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