L'NFP determinerà la decisione sul QE? ❓

14:37 7 ottobre 2021

📆 Il rapporto NFP verrà pubblicato venerdì alle 14:30

I mercati globali hanno visto molta azione di recente. Il rally del petrolio e del gas naturale ha messo sotto pressione le azioni poiché i mercati hanno iniziato a temere l'impatto negativo che i prezzi elevati dell'energia potrebbero avere sulla crescita e sulle prospettive di inflazione. Tuttavia, l'evento principale della settimana - il rapporto NFP per settembre - ci aspetta ancora. Questo rapporto sembra essere più importante dei precedenti in quanto potrebbe avere un grande impatto sulle decisioni politiche della Fed, in particolare sul futuro dei programmi di acquisto di asset.
 

Perché è importante il rapporto sui lavori?
Mentre i rapporti sul mercato del lavoro dagli Stati Uniti sono sempre grandi eventi di mercato, il rapporto NFP che verrà pubblicato domani (14:30) è un po' più importante del solito. La Fed ha dichiarato durante la sua ultima riunione che se la situazione sul mercato del lavoro continuerà a svilupparsi come previsto, nei prossimi mesi verrà fatto un annuncio ufficiale di riduzione. Anche se nulla è ancora stabilito, i recenti comunicati positivi dell'ADP e la buona lettura dei sottoindici dell'occupazione ISM dipingono un quadro positivo in vista del rapporto di venerdì. Il mercato si aspetta che il rapporto NFP mostri un'aggiunta di 470,000 posti di lavoro a settembre e un calo del tasso di disoccupazione dal 5,2 al 5,1%
 

Suggerimenti dagli indici di occupazione ADP e ISMSebbene il rapporto ADP non sia sempre stato un buon predittore delle letture NFP, il rapporto di agosto ha predetto correttamente la direzione dei dati NFP. Inoltre, il sottoindice dell'occupazione manifatturiera ISM è tornato sopra la soglia di 50 a settembre, segnalando che più della metà degli intervistati ha aumentato l'occupazione nel mese precedente. Il sottoindice per il settore dei servizi è sceso leggermente rispetto ad agosto, ma rimane ancora in territorio di espansione.

  • ADP: 568,000 contro 428,000 previsti
  • Occupazione manifatturiera ISM: 50,2 vs 49,0 precedente
  • Occupazione servizi ISM: 53.0 vs 53.7 precedente

 

C'è una crescente sensazione tra i partecipanti al mercato che un buon rapporto NFP domani assicurerà la decisione sul tapering con un annuncio ufficiale in arrivo in una riunione a novembre. Questo ovviamente non è sicuro in quanto la Fed potrebbe ancora trovare una scusa per continuare con i suoi grandi acquisti di asset per qualche altro mese. Tuttavia, le mosse del mercato sono guidate dalle aspettative e un rapporto NFP positivo farà sì che il mercato si aspetti un annuncio di contrazione il mese prossimo.
 

Uno sguardo a EURUSD e Oro
Se l'NFP dovesse battere le aspettative e i mercati dovessero iniziare a posizionarsi per chiudere il programma di acquisto di attività della Fed, il dollaro USA potrebbe beneficiarne. Anche i rendimenti del tesoro probabilmente saliranno e metteranno sotto pressione i metalli preziosi. In uno scenario del genere potrebbe anche esserci una reazione negativa del mercato azionario.

EURUSD è in ribasso già da tempo, principalmente a causa del rafforzamento del dollaro USA. La coppia sta tentando di riprendersi dal recente calo al minimo da 14 mesi (1,1525), ma la struttura del trend ribassista rimane intatta. Sarebbe necessario superare il limite superiore della geometria del mercato a 1,1607 per suscitare speranze di inversione di tendenza. Un rapporto NFP positivo potrebbe creare il rischio di testare nuovamente i recenti minimi con la possibilità di un calo verso la soglia di 1,1500, dove si può trovare il 50% del ritracciamento del movimento al rialzo post-pandemia.

Fonte: xStation5

Passando all'ORO, possiamo vedere che il prezzo del metallo prezioso ha recentemente superato la linea di tendenza al ribasso. Tuttavia, invece di lanciare una forte mossa al rialzo, l'oro ha iniziato a muoversi lateralmente tra $ 1.750 e $ 1.766. Si noti che il limite superiore di questo range di trading è contrassegnato anche dal limite superiore della struttura Overbalance, quindi secondo questa metodologia, il trend ribassista sul mercato dell'oro non è ancora terminato. Un rapporto NFP positivo potrebbe fare pressione sul prezzo dell'oro in quanto aumenterebbe le probabilità che la Fed cambi presto la sua politica. In uno scenario del genere, il supporto a breve termine può essere trovato al summenzionato livello di $ 1.750, ma data la recente elevata volatilità sul mercato dell'oro, potrebbe essere possibile anche un calo verso i recenti minimi vicino a $ 1.722.
Fonte: xStation5

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