Notizie del mattino: Il mercato torna alla normalità dopo le previsioni restrittive della Fed e un andamento contrastante (11.08.2026)

📊 Macroeconomia e Banche Centrali

• Decisione sui tassi della Fed: Il Federal Open Market Committee (FOMC) degli Stati Uniti ha mantenuto il tasso di interesse di riferimento nell'intervallo 3,50%–3,75%, come previsto, segnando la quarta riunione consecutiva senza variazioni dei tassi.

• Dot-Plot "Falco" (Hawkish): Le proiezioni macroeconomiche, in particolare il dot-plot, presentano un outlook più aggressivo, specialmente per il 2026. Il nuovo presidente della Fed, Kevin Warsh, ha mostrato un approccio significativamente più restrittivo.

• Comunicato snellito: Oltre la metà del contenuto è stata tagliata dal comunicato ufficiale della Fed, rimuovendo completamente i precedenti accenni da "colomba" (doveish) relativi a potenziali tagli dei tassi.

• La strategia di Warsh: Il presidente della Fed Kevin Warsh ha preannunciato imminenti cambiamenti nella presentazione dei dati, nelle proiezioni e nella comunicazione. Tuttavia, ha anche sottolineato che gli shock dal lato dell'offerta rimangono la causa primaria dell'inflazione e ha descritto gli attuali tassi di interesse come "piuttosto restrittivi".

• Cambio di sentiment: Un'ampia quota di membri della Fed adotta ora una posizione più rigida rispetto a marzo, con la previsione mediana dei tassi di interesse per la fine del 2026 che sale al 3,8%.

• Aumenti dei tassi sul tavolo: La metà dei membri del FOMC (9 su 12) si aspetta almeno un altro aumento dei tassi quest'anno, citando la solidità del mercato del lavoro e i crescenti rischi inflazionistici (soprattutto dopo i recenti shock energetici). Nel frattempo, Warsh ha categoricamente escluso qualsiasi revisione del target di inflazione al 2%.

• Il PIL della Nuova Zelanda batte le stime: I dati ufficiali del PIL del primo trimestre 2026 per la Nuova Zelanda hanno sorpreso positivamente i mercati, mostrando una crescita economica dello 0,8% su base trimestrale (QoQ) (rispetto alle attese dello 0,9% e dopo una crescita precedente dello 0,5%) e un incremento dell'1,5% su base annua (YoY) (rispetto a una previsione dell'1,1%).

• Reazione del NZD: I dati positivi della Nuova Zelanda rafforzano le aspettative di potenziali aumenti dei tassi e stanno aiutando la coppia NZDUSD a recuperare dopo il recente calo ai livelli più bassi da aprile.

🌍 Geopolitica

• Svolta USA-Iran: Secondo quanto riferito, gli Stati Uniti e l'Iran hanno firmato elettronicamente un Memorandum d'Intesa (MoU) che implementa un cessate il fuoco immediato su tutti i fronti (incluso il Libano), aprendo una finestra di 60 giorni per negoziare un trattato di pace definitivo.

• Firma a Ginevra: La firma ufficiale e l'entrata in vigore del memorandum sono previste per questo venerdì a Ginevra, in Svizzera, ed è considerata una svolta storica.

• Disposizioni chiave: L'accordo prevede l'impegno degli Stati Uniti a revocare il blocco navale entro 30 giorni, sbloccare i fondi iraniani congelati, revocare completamente le sanzioni e approvare immediatamente le esportazioni di petrolio iraniano.

• Ricostruzione regionale: Verrà istituito un fondo di ricostruzione da 300 miliardi di dollari insieme ai partner regionali. Per ripristinare il normale traffico marittimo e garantire una gestione marittima sicura, l'Iran sta avviando colloqui ufficiali con l'Oman riguardo allo Stretto di Hormuz.

📈 Mercati Azionari ed Equity

• Sell-off a Wall Street: Gli indici statunitensi hanno chiuso la sessione di mercoledì con forti perdite. L'S&P 500 ha perso l'1,2% e il Nasdaq 100 è sceso dell'1,34%, zavorrati dai toni rigidi della Fed e da un forte sell-off sul mercato dei Treasury.

• Rimbalzo di giovedì: La sessione odierna vede un'inversione dei movimenti ribassisti di ieri a Wall Street. I futures sull'US500 sono già in rialzo dell'1,4%, mentre i futures sull'US100 guadagnano l'1,8%.

• Mercati asiatici: La sessione asiatica ha portato un'apertura mista ma relativamente stabile, con segni di cauto ottimismo trainati da una forte euforia nel settore tecnologico.

• Traguardo storico per il KOSPI: L'indice sudcoreano KOSPI ha superato la soglia dei 9.000 punti per la prima volta nella storia, salendo dell'1,5% nelle contrattazioni mattutine grazie ai giganti del tech; le azioni di SK Hynix sono balzate di oltre il 3% toccando nuovi massimi grazie alle consegne delle sue memorie avanzate HBM4E.

• Guadagni per il Nikkei: L'indice giapponese Nikkei 225 ha registrato un guadagno di quasi il 2%.

💱 Valute

• Forza del dollaro: Il Dollar Index è rimbalzato bruscamente di circa 50 pip subito dopo la conclusione della conferenza stampa della Federal Reserve.

• Focus sullo Yen: Gli investitori tengono d'occhio lo Yen giapponese (JPY) dopo che la Bank of Japan (BoJ) ha alzato i tassi di interesse all'1% la scorsa settimana. Questo, unito alla posizione della Fed, sta stringendo ulteriormente le condizioni di liquidità globale.

• Coppie principali: La coppia di valute principale, EURUSD, è scesa ieri da 1,16 fino al livello di 1,15, mentre USDJPY si è spinta oltre la barriera psicologica di 160,5.

🛢️ Materie Prime (Commodities)

• Petrolio sotto pressione: I prezzi globali del greggio hanno registrato netti cali a causa della prospettiva di un rapido ritorno dell'offerta iraniana sul mercato a seguito dell'accordo geopolitico.

• Brent: Nonostante la volatilità di ieri, il greggio Brent continua la sua traiettoria discendente e oggi quota sotto i 78 dollari al barile.

• Volatilità dell'oro: L'oro ha reagito negativamente alla Fed, cancellando tutti i guadagni di inizio settimana e scendendo inizialmente a 4.250 dollari l'oncia.

• Rimbalzo dei metalli preziosi: La prospettiva di un calo dei prezzi del petrolio sta favorendo i metalli preziosi. Inoltre, dato che Kevin Warsh non si è rivelato estremamente aggressivo, l'oro sta rimbalzando oggi verso il livello di 4.321 dollari l'oncia.