Oro e argento di nuovo in rialzo 📈Tornerà il mercato rialzista?

• I prezzi dei metalli sono rapidamente tornati in rialzo dopo un crollo storico, con i cosiddetti “dip buyers” tornati sul mercato. L’oro è salito del 5% a 4.950 dollari l’oncia, mentre l’argento rimbalza dell’8% a 88 dollari l’oncia, recuperando parte del più forte sell-off dal 2013.
• Ricordiamo che a gennaio i metalli preziosi avevano registrato forti guadagni spinti da speculazione, tensioni geopolitiche e preoccupazioni sull’indipendenza della Federal Reserve. Quel rally si era però interrotto bruscamente alla fine della scorsa settimana. Oggi il rimbalzo è alimentato dalle posizioni ancora ampie e in crescita detenute dai fondi cinesi e dagli investitori retail occidentali, da una rinnovata ondata di attività sulle opzioni call e da nuovi flussi verso ETF a leva.
• I metalli beneficiano anche di un clima di mercato “risk-on” e di un dollaro USA che si sta stabilizzando dopo il recente rialzo. Allo stesso tempo, si segnala che le banche statali cinesi stanno cercando di ridurre la volatilità sui metalli preziosi — finora con effetti limitati. UBS ha affermato che la correzione potrebbe essere “salutare” sul lungo periodo e rappresenta un’opportunità per costruire posizioni a livelli più interessanti.
• Alcune banche continuano a prevedere la ripresa del trend rialzista: Deutsche Bank ha ribadito la sua previsione per l’oro fino a 6.000 dollari l’oncia. La banca sottolinea che la storia indica spesso la rilevanza di catalizzatori di breve termine, e che intenzioni degli investitori e sentiment verso i metalli preziosi non si sono deteriorati strutturalmente nonostante il forte calo. Deutsche Bank ha anche osservato che il sell-off è stato più ampio di quanto i fattori sottostanti suggerirebbero, e che la sola speculazione non spiega completamente la violenza del movimento. Sia Deutsche Bank sia Barclays mantengono che i fondamentali dell’oro restano solidi: geopolitica, incertezza politica e temi di diversificazione delle riserve potrebbero continuare a sostenere la domanda.
• L’argento rimane più volubile dell’oro, essendo un mercato più piccolo, il che significa tipicamente maggiore volatilità e maggiore partecipazione retail. Le attuali previsioni indicano che la domanda globale di argento crescerà significativamente entro il 2030 (tra 48.000 e 54.000 tonnellate all’anno), mentre l’offerta è prevista salire solo a circa 34.000 tonnellate, implicando un potenziale allargamento del divario tra domanda e offerta. Solo il settore del fotovoltaico solare potrebbe consumare 10.000–14.000 tonnellate all’anno (fino a circa il 41% dell’offerta globale). Questo conferma che i fondamentali rialzisti di lungo termine sono ancora in gioco.
• Una questione chiave è ora capire quanto gli investitori cinesi guideranno il mercato di Shanghai, soprattutto in vista del Capodanno lunare, con segnalazioni di acquisti crescenti di gioielli e lingotti a Shenzhen. I mercati osservano anche la geopolitica: le crescenti tensioni USA-Iran e le ipotesi di negoziati per un nuovo accordo nucleare — qualsiasi progresso potrebbe ridurre la domanda di bene rifugio e pesare sull’oro.

ORO e ARGENTO (timeframe D1)
L’oro ha rapidamente rimbalzato dopo essere sceso sotto la EMA a 50 giorni sul grafico giornaliero. Dall’inizio del 2025, la EMA a 50 giorni ha ripetutamente agito come forte supporto di trend.