Petrolio
- Il petrolio trada lateralmente vicino a $ 25 (WTI) e $ 30 (Brent)
- Da un lato, c'è la speranza che la domanda si stia riprendendo. Dall'altro, la seconda ondata di infezioni potrebbe causare un altro crollo della domanda
- I dati sul traffico automobilistico mostrano che la situazione in Germania e negli Stati Uniti è tornata alla normalità
- Goldman Sachs vede un possibile deficit sul mercato petrolifero a giugno - una situazione del genere richiederebbe tagli dell'OPEC + e riduzioni aggiuntive della produzione dai paesi del G20
- Il calo della produzione statunitense è finora limitato. Tuttavia, un forte calo del numero di impianti attivi suggerisce che è probabile che continui a diminuire
Il fondo in termini di domanda è probabilmente già alle nostre spalle. Rystad Energy segnala che la domanda sarà inferiore di circa 15 milioni di barili a giugno rispetto ai livelli pre-pandemici. Fonte: Rystad Energy
Si prevede un calo della domanda di 13 milioni di barili al giorno nel secondo trimestre 2020. Il calo maggiore si osserva negli Stati Uniti (circa 5 mbpg) e in Europa (circa 4 mbpg). Fonte: Rystad Energy
La produzione di petrolio degli Stati Uniti è diminuita di circa 1 mbpg dal picco. La produzione potrebbe diminuire di un altro milione entro la metà dell'anno. Fonte: Bloomberg, XTB Research
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- L'oro trada lateralmente vicino a $ 1,700. Un consolidamento simile può essere individuato sul mercato del debito degli Stati Uniti
- Il prezzo dell'oro è supportato dalla prospettiva di tassi di interesse negativi negli Stati Uniti
- Il rifiuto dell'idea di tasso inferiore allo zero potrebbe innescare una correzione moderata
- Donald Trump fa pressioni sulla Fed per ridurre i tassi sotto lo zero
- L'ETF continua a mostrare una forte domanda di oro fisico. Il numero di posizioni speculative Long aperte continua a diminuire
Gli ETF continuano ad acquistare grandi quantità di oro fisico. Fonte: Bloomberg
L'oro trada lateralmente vicino a $ 1,700. Una situazione simile può essere individuata su TNOTE. Il TNOTE potrebbe cadere una volta respinta l'idea di tassi di interesse negativi negli Stati Uniti. Fonte: xStation5
Caffè
- Le scorte di caffè continuano a diminuire a causa dei prezzi molto bassi
- Le esportazioni di caffè del Vietnam calano, aumentano le esportazioni del Brasile (Robusta)
- Le esportazioni di caffè del Brasile sono in pericolo a causa del rischio di Covid-19 nei maggiori porti del Sud America. Nel caso in cui il coronavirus continui a diffondersi in Brasile, non solo le esportazioni ma anche la produzione potrebbero essere influenzate
- D'altra parte, il posizionamento speculativo suggerisce che il caffè è fortemente ipercomprato. In teoria, potrebbe suggerire la continuazione del ribasso
- Si prevedono pressioni moderate sui prezzi nel breve termine e rimbalzo dei prezzi nella seconda metà dell'anno (probabilmente a causa di problemi di approvvigionamento)
Le scorte di caffè continuano a diminuire, il che suggerisce potenziali problemi di approvvigionamento in futuro. Fonte: Bloomberg
Il posizionamento speculativo suggerisce che il caffè è fortemente ipercomprato. In teoria, potrebbe suggerire la continuazione del ribasso (segnale contrarian). Fonte: Bloomberg
Permessi di emissione di CO2 (EMISS)
- Calo significativo della domanda di contratti di emissione di CO2
- Il Regno Unito ha venduto permessi di emissione per € 18,30 per tonnellata, portando a pressioni sui prezzi sul mercato
- Curva futures piatta per i prossimi mesi
- Nel caso in cui la domanda di elettricità continui a scendere in Germania, le pressioni sui prezzi potrebbero tornare
Se le tariffe elettriche tedesche continueranno a scendere, le pressioni al ribasso sui prezzi delle emissioni potrebbero aumentare. Fonte: Bloomberg
La zona di domanda chiave per EMISS è compresa tra 14 e 16 € per tonnellata. Fonte: xStation5
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