Meta Platforms (META.US) pubblicherà oggi il suo report sugli utili del terzo trimestre dell’anno fiscale 2025.
Il titolo ha registrato un solido rally di oltre il 6% nelle ultime due settimane, anche se oggi è stabile. Da inizio anno, le azioni Meta sono aumentate del 27,41%, e dai minimi di inizio aprile hanno registrato un balzo del 54,80%.
Il business pubblicitario dell’azienda rimane il principale motore di crescita. Il mercato si aspetta aumenti a doppia cifra sia in termini di volume sia di ricavi. Le previsioni del consenso di FactSet e Bloomberg indicano ricavi trimestrali pari a 49,5 miliardi di dollari. Gli investitori presteranno anche particolare attenzione alle spese in conto capitale (capex). Tradizionalmente, Meta fornisce aggiornamenti sulle capex nel terzo trimestre, e questa volta il mercato prevede un aumento di circa il 40% degli investimenti per il prossimo anno, trainato da ingenti investimenti in data center e infrastrutture AI.
Principali aspettative finanziarie:
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Ricavi (Q3): 49,5 miliardi di USD, +22% su base annua – il tasso di crescita più veloce dell’anno.
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EPS: 6,72 USD, +11% su base annua.
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Impression pubblicitarie: +10,8%; prezzo medio per annuncio: +10,5%.
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Margine operativo: stimato al 39%.
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Capex 2025: circa 69 miliardi di USD, con una possibile indicazione di 97–103 miliardi per il 2026.
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Utenti attivi giornalieri nell’ecosistema Meta: 3,48 miliardi.
Investimenti in AI sotto scrutinio
La trasformazione in corso di Meta verso l’intelligenza artificiale sta avendo un impatto crescente sul suo bilancio. Le capex di quest’anno, pari a circa 70 miliardi di dollari, unite a finanziamenti privati di 27–30 miliardi da Blue Owl Capital e PIMCO, evidenziano la portata delle ambizioni dell’azienda. I fondi sosterranno l’espansione dei data center Hyperion e i progetti di sviluppo AI a lungo termine. A differenza di Microsoft o Amazon, Meta sta costruendo capacità di calcolo esclusivamente per il proprio ecosistema, rendendo questi investimenti strategici ma anche più rischiosi in caso di rallentamento della crescita dei ricavi pubblicitari.
Cosa osserva il mercato
Gli investitori attualmente accettano l’aumento delle spese in conto capitale, ritenendole giustificate dai potenziali benefici di un maggiore coinvolgimento degli utenti e di una maggiore efficienza pubblicitaria. Tuttavia, le previsioni per il 2026 potrebbero mettere alla prova questo ottimismo. Gli analisti stimano circa 72 miliardi di dollari in capex per il 2025, e possibilmente oltre 100 miliardi per il 2026.
Prospettive
I risultati di Meta probabilmente confermeranno un forte flusso di cassa derivante dalla pubblicità, ma sarà il bilanciamento tra investimenti aggressivi in AI e crescita dei profitti a determinare la reazione del mercato. Se l’azienda segnalerà spese eccessive per il 2026 o indizi di rallentamento pubblicitario, le azioni potrebbero correggere dopo i recenti guadagni. Al contrario, progressi nelle iniziative AI o un maggiore coinvolgimento degli utenti potrebbero rafforzare la posizione di Meta sul mercato e giustificare la sua valutazione elevata.
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