Kurs akcji duńskiego Novo Nordisk (NOVOB.DK), specjalizującego się w sprzedaży leków na otyłość i cukrzycę otworzył się minimalnie wyżej po wynikach, ale szybko wrócił do spadków. Obecnie walory spółki tracą prawie 1%. Sprzedaż Wegovy wyniosła nieznacznie więcej, niż szacowane przez rynek (19,53 mld DKK vs 19,2 mld DKK prognoz). Novo Nordisk ogłosił też nową strategię, chce mocniejszych działań komercyjnych i cięcia kosztów.
- Spółka jeszcze w 2024 roku była najwyżej wycenianą firmą notowaną na giełdzie w Europie, osiągając w szczycie kapitalizację na poziomie około 650 miliardów dolarów. Teraz mierzy się z nasilającą się presją konkurencji oraz lukami prawnymi umożliwiającymi produkcję leków generycznych. Aktualna wartość rynkowa Novo spadła do około 212 miliardów dolarów.
- Pomimo zawirowań, Novo Nordisk podtrzymało swoją prognozę finansową na cały rok. Kilka dni temu firma ogłosiła obniżenie prognoz wzrostu sprzedaży na rok 2025, uzasadniając je wolniejszym, niż oczekiwano tempem ekspansji oraz pogłębiającymi się wyzwaniami na rynkach sprzedaży.
- Novo utrzymało prognozy na 2025 rok, ale potwierdziło ich obniżenie do zakresu 8%–14%, w porównaniu do wcześniejszych oczekiwań wynoszących 13%–21%. To już druga korekta spadkowa w tym roku.
Zacznij inwestować już dziś, dzięki wielokrotnie nagradzanej platformie
Otwórz konto Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąWyniki finansowe za drugi kwartał
-
Przychody wyniosły 76,86 miliarda koron duńskich (~11,92 miliarda USD), co oznacza wzrost o 18% rok do roku. Rezultat był niższy od oczekiwań analityków.
-
EBIT (zysk operacyjny) wzrósł do 33,45 miliarda koron, co oznacza wzrost o 29% w porównaniu do analogicznego okresu ubiegłego roku.
-
Amerykański rywal, firma Eli Lilly, zyskuje udział w rynku leków odchudzających, wprowadzając własne terapie GLP-1, co dodatkowo osłabia dominację Novo Nordisk i jego możliwości.
-
Choć FDA w USA zakazuje kopiowania opatentowanych leków, wyjątki dla aptek przygotowujących leki na zamówienie wprowadziły zmodyfikowane wersji Wegovy i Ozempic na rynek, co podważa strategiczną rolę Novo.
Kluczowe wydarzenia i działania strategiczne
Firma Novo Nordisk ogłosiła nową strategię, której celem jest wzmocnienie skuteczności działań handlowych oraz redukcja kosztów operacyjnych. Decyzja ta zapadła po burzliwym tygodniu, w którym spółka wystosowała poważne ostrzeżenie o spadku zysków i niespodziewanie ogłosiła zmianę na stanowisku wieloletniego prezesa zarządu. Wydarzenia te doprowadziły do dramatycznego spadku wartości rynkowej spółki o 95 miliardów dolarów.
-
Maziar Mike Doustdar, wieloletni menedżer w strukturach Novo Nordisk, obejmie oficjalnie funkcję CEO w czwartek. Zastąpi on Larsa Fruergaarda Jørgensena, który pełnił tę rolę przez ponad siedem lat.
-
Firma kładzie obecnie większy nacisk na poprawę dyscypliny operacyjnej i optymalizację wydatków, nie rezygnując przy tym z długoterminowych inwestycji w badania i rozwój oraz wzrost.
-
Sprzedaż leków Wegovy i Ozempic, opartych na klasie związków GLP-1, jest coraz bardziej zagrożona przez wersje produkowane przez amerykańskie apteki w formule tzw. leków magistralnych. To obejście przepisów dotyczących ochrony patentowej.
W oświadczeniu skierowanym do akcjonariuszy i interesariuszy, ustępujący prezes Jørgensen podkreślił konieczność „doskonalenia egzekucji handlowej” oraz zachowania elastyczności i efektywności kosztowej, by utrzymać pozycję lidera na coraz bardziej konkurencyjnym rynku terapii otyłości i cukrzycy. Zdolność Novo Nordisk do obrony udziału w rynku w obliczu wyzwań prawnych, regulacyjnych i cenowych będzie kluczowym testem dla nowego kierownictwa. Inwestorzy oczekują teraz na dalsze wyjaśnienia dotyczące strategicznej wizji Doustdara i planu działania firmy w nadchodzących miesiącach.
Akcje Novo Nordisk (NOVOB.DK.)
Kurs akcji cofnął się z okolic 900 DKK do 305 DKK obecnie, a tąpnięcie na walorze jest rekordowe w historii spółki. Oczywiście stoi za nim silna konkurencja w segmencie leków GLP-1 oraz coraz bardziej wymagające wyceny, która firma osiągała w 2024 roku. Akcje firmy notowane są przy wskaźniku cena zysk oscylującym przy 14-krotności zysków, co wydaje się dość konserwatywnym poziomem, biorąc pod uwagę historyczne mnożniki dla spółki, ale jest zbliżone do sektorowej średniej dla szerokiego indeksu rentownych spółek farmaceutycznych. Wczoraj analitycy UBS obniżyli rekomendację dla spółki do 'neutralnej', powołując się na silną konkurencję na rynku. Firma rywalizuje m.in. z Zepbound od amerykańskiego Eli Lilly, ale coraz większa liczba nieoficjalnych zamienników dodatkowo podkopuje jej pozycję.
Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
