- Goldman Sachs nie widzi ryzyka spadku cen surowców mimo perspektywy kryzysu bankowego i dostrzega średnio 28% potencjał wzrostu w ciągu najbliższych 12 miesięcy;
- Mimo spadków cen litu, popyt na samochody elektryczne w Chinach utrzymuje się na wyższych poziomach z uwagi na otwarcie chińskiej gospodarki i umiarkowanie luźną politykę monetarną w Państwie Środka;
- Stany Zjednoczone wdrożyły program IRA (Inflation-Reduction Act), który może podnieść popyt na auta elektryczne w USA. Ceny energii spadły przekonując, że auta na prąd mogą być konkurencyjnym źródłem transportu.
Albemarle (ALB.US) od 2020 jest największym dostawcą litu do akumulatorów w pojazdach elektrycznych. Ceny litu są kluczowym czynnikiem rentowności spółki - sentyment wokół jej walorów pogorszył się wraz z ich spadkiem. Albemarle specjalizuje sie także w niszowych usługach chemicznych (brom, katalizatory) ale to lit odpowiadal w 2022 za 68% jej przychodów. Spółka wydała optymistyczne prognozy na 2023 rok i spodziewa sie poprawy popytu dzięki IRA. Ryzykiem wydaje się przede wszystkim widmo kryzysu finansowego, zaostrzone warunki kredytowe dla konsumentów oraz potencjalne ryzyko geopolityczne wynikające z napiętych stosunków Waszyngton - Pekin. Firma posiada zakład produkcyjny w Chinach.
Nowa zakład i spodziewany wyższy popyt
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąAlbemarle zainwestuje 1,3 mld USD w nowy zakład przetwórstwa litu w USA, zabezpieczając krajowy łańcuch dostaw strategicznego surowca. Według spółki zakład podwoi jej zdolność do przetwarzania litu i pomoze w obsłudze głównych klientów (m.in. Tesli, TSLA.US), którzy zgłaszają wyższy popyt na baterie. Zakład w Karolinie Południowej będzie w stanie przetworzyć 50 000 ton litu rocznie (ok. 2,4 mln EV rocznie).Spółka widzi USA jako główny obszar ekspansji m.in. dzięki ulgom podatkowym na samochody elektryczne. Budowa olbrzymiego projektu ma się rozpocząć pod koniec 2024 roku, firma nie podała jeszcze terminu otwarcia zakładu.
Mimo spadków cen litu, firma spodziewa się wzrostu popytu. W IV kw. 2022 marża netto firmy wyniosła ponad 36%. Firma zamierza niemal potroić moce produkcyjne do 2027 roku. W 2022 roku odnotowała wzrost przychodów i EBITDA odpowiednio o 120% i 299% r/r. W bieżącym roku Albemarle szacuje znaczący wzrost sprzedaży w przedziale 55% - 75% oraz przepływy operacyjne 2,2 mld USD. Mimo wzrostu biznesu akcje firmy wciąż notowane są z atrakcyjnymi wskaźnikami wyceny fundamentalnej, z dyskontem do średniej dla amerykańskich akcji. P/E wynosi 8 (średnia Nasdaq 19), C/Wk ok. 3 (średnia Nasdaq 4).
Ceny litu spadły od IV kw. 2022 ale wyższa sprzedaż EV w Chinach wzrosła i może wspierać odreagowanie. Źródło: Bloomberg
Ceny litu spadły ze szczytu osiągniętego w końcówce 2022 roku ale wciąż mają długoterminowy potencjał do odreagowania. Źródło: Bloomberg
Wykres akcji Albemarle (ALB.US), interwał D1. Cena osunęła się poniżej 38,2 zniesienia Fibonacciego i notowana jest poniżej SMA200 i SMA100 ale wskaźniki wyceny fundamentalnej przeciwnie do analizy technicznej sugerują, że obecna wycena biznesu firmy może być atrakcyjna. Wskaźnik PEG wynosi 0,6 wobec średniej 2,1 dla amerykańskiej branży chemicznej. Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
