Nadchodzący protokół z posiedzenia Fedu (28–29 października) prawdopodobnie pokaże rosnącą ostrożność członków FOMC wobec dalszych cięć stóp. Choć w październiku Fed obniżył stopę o 25 pb zapisy mogą ujawnić, że kilku przedstawicieli widziało zasadność braku zmiany, w porównaniu z „nielicznymi” głosami we wrześniu. Podczas głosowania jedynie Miran optował za obniżką o 50 pb oraz Schmid za pozostawieniem poziomu stóp procentowych bez zmian.
Powell już wcześniej mówił o „rosnącej liczbie” zwolenników pauzy, a ostatnie wystąpienia bankierów tylko to potwierdziły. Mimo to są nadal zwolennicy cięcia na kolejnym posiedzeniu 9-10 grudnia, a Bloomberg Economics oczekuje właśnie takiej decyzji. Decydenci koncentrują się obecnie bardziej na ryzykach dla rynku pracy niż na istotnej zmianie trendu inflacyjnego. W tym kontekście kluczowe będą zaległe dane NFP, które mają być opublikowane już w ten czwartek oraz piątek (dane za wrzesień).
Polityka bilansowa będzie jednym z kluczowych tematów. Od 1 grudnia Fed zakończy Quantitative Tightening. Dlatego warto będzie wypatrywać wskazówek dotyczących dokładnej daty rozpoczęcia zakupów w ramach zarządzania rezerwami. Najprawdopodobniej będzie to skup bonów skarbowych w pierwszym kwartale 2026 roku.
Rynek pozycjonuje sie ostrożnie przed publikacją protokołu. Chociaż prawdopodobnie na dzisiejsze zmiany na rynku bardziej wpływa już wyżej wspomniana publikacja wyników kwartalnych Nividii oraz zaległego raportu z rynku pracy. W momencie publikacji złoto zyskuje 1,21% do 4116 USD za uncję.
Wyniki NVIDII: Kluczowy test dla rynku technologicznego i boomu AI
Strategiczna ofensywa w AI: Microsoft, Nvidia i Anthropic łączą siły!
Komentarz walutowy: Dolar wstrzymuje oddech przed Walmartem i Nvidią
PILNE: Finalny odczyt CPI dla Strefy Euro zgodny z prognozami. EURUSD bez większych zmian
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
