Dzisiaj o 13:30 poznamy odczyt inflacji PCE za luty, kluczowy z perspektywy Fed
Pomimo tego, że Wielki Piątek jest dniem wolnym w USA i większość rynków jest zamkniętych, to dzisiaj poznamy odczyt kluczowego wskaźnika dotyczącego inflacji, patrząc z perspektywy Fed. Będzie to inflacja PCE. Oczekuje się, że ze względu na rosnące zarobki oraz wydatki, razem z wyższymi cenami benzyny, dojdzie do wzrostu głównego wskaźnika inflacji PCE, ale jednocześnie najprawdopodobniej kontynuacji spadku inflacji bazowej PCE lub utrzymania jej bez zmian. Czy dzisiejszy odczyt może zmienić plany Fed, co do zbliżających się obniżek stóp procentowych?
Jakie mamy oczekiwania?
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilną- Inflacja PCE ma wzrosnąć do 2.5% r/r za luty, z poziomu 2.4% r/r
- Miesięczna inflacja PCE ma wzrosnąć o 0.4% m/m przy poprzednim wzroście na poziomie 0.3% m/m
- Inflacja bazowa PCE ma pozostać na poziomie 2.8% za luty
- W ujęciu miesięcznym bazowa ma spowolnić do 0.3% m/m, przy poprzednim poziomie 0.4% m/m
- Dochody konsumentów mają wzrosnąć o 0.4% m/m za luty, przy poprzednim wzroście na poziomie 1,0% m/m
- Wydatki konsumentów mają wzrosnąć o 0.5% m/m, przy poprzednim wzroście na poziomie 0.2% m/m
Inflacja PCE oraz inflacja bazowa PCE kształtowały się poniżej obecnych poziomów inflacji CPI. Fed oczekuje, że w tym roku inflacja główna PCE będzie na koniec roku na poziomie 2.4% r/r, natomiast bazowa na poziomie 2.6% r/r. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Inflacja PCE jest kluczowa dla Fed
Od początku tego roku poznaliśmy wiele danych wskazujących na to, że presja inflacyjna nie dała o sobie ostatniego słowa. Poznaliśmy wyższe od oczekiwań wskaźniki inflacji CPI oraz inflacji PPI. Oprócz tego, dane z rynku pracy wskazują na wciąż napiętą sytuację z popytem przekraczającym podaż. Z drugiej strony Powell wskazywał na to, że nieco wyższe odczyty inflacyjne z tego roku mogą być jedynie „nierównościami” na spadkowej drodze inflacji. Jednocześnie inflacja bazowa PCE jest preferowaną miarą inflacji przez Fed, dlatego dzisiejszy odczyt może dać nam odpowiedź, czy Fed wciąż będzie rozważał obniżkę stóp procentowych w tym półroczu. Na ten moment Powell nie widzi większej pewności w tym, że inflacja zmierza do celu, ale miesięczny odczyt inflacji na poziomie 0.3% m/m może nieco tej pewności dodać. Każdy wyższy odczyt może spowodować odsunięcie terminu obniżki na dalszą część bieżącego roku.
Cook oraz Waller z Fed wskazywali ostatnio, że nie ma pośpiechu z obniżkami stóp procentowych, a ta stała się nieco bardziej lepka i ryzyko przedwczesnego lub zbyt dużego cięcia jest zbyt duże. Wobec tego odczyty rzędu 0.3-0.4% dla inflacji miesięcznej bazowej mogą nie zmienić obecnego postrzegania rynku i pozostawić dolara na obecnym lub mocniejszym poziomie. Dopiero mniejszy wzrost rzędu 0.2% m/m dla inflacji bazowej oraz wzrost rzędu 0.2-0.3% dla inflacji głównej PCE może być traktowany przez rynek antydolarowo i zwiększyć szanse na cięcie w czerwcu. W ostatnim czasie prawdopodobieństwo cięcia w czerwcu spadło z ok. 70% do 57%.
Jak zareagują rynki?
W Wielki Piątek większość rynków nie pracuje, ale jak zwykle normalnie działa rynek walutowy, a przez całe święta działać będzie rynek kryptowalut. Para EURUSD zanotowała wyraźnie spadki w ostatnim czasie, co powiązane było z malejącymi szansami na cięcie stóp procentowych w pierwszej połowie tego roku. Para przetestowała dzisiaj poziom 1.0770 i widać wyraźne próby odbicia od tego poziomu. Jeśli inflacja wypadnie niżej od oczekiwań, przede wszystkim inflacja bazowa miesięczna (a jest na to szansa ze względu na spadek cen samochodów, malejące koszty związane z czynszami czy mały wzrost cen medycznych), to wtedy EURUSD może zaliczyć dzisiaj wzrost, nawet do poziomu 1.0800. Niemniej wysokie ceny paliw spowodują prawdopodobny wzrost cen głównej inflacji, dlatego nie można wykluczyć negatywnego zaskoczenia i dalszej presji wzrostowej na dolara. Dzisiaj o 16:30 na temat polityki monetarnej będzie wypowiadać się Jerome Powell.
Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
