Oczekuje się, że inflacja CPI spadnie dzisiaj z 7,7% r/r do poziomu 7,3% r/r. Bazowa inflacja ma spowolnić do 6,1% r/r z poziomu 6,3% r/r, natomiast dynamiki miesięczne obu miar mają wynieść 0,3% m/m. Rynek spekuluje, że inflacja mogą być nieco „gorętsza”, biorąc pod uwagę mocny rynek pracy w listopadzie (wyższe dynamiki płac oraz mocne zatrudnienie) oraz wyższą inflację PPI. Z drugiej strony w inflacji CPI mamy wiele miar, które w mniejszych stopniu zależą od inflacji producenckiej, dlatego jest szansa na pozytywne zaskoczenie w postaci dalszego wyraźnego spadku.
Po pierwsze używane samochody!
Indeks cenowy samochodów używanych na aukcjach Manheim pokazuje, że ceny wyraźnie spadają. Źródło: Bloomberg
Żywność już mocno nie drożeje!
Indeks cen żywności ONZ wykazuje wyraźne spowolnienie w ostatnich miesiącach, czego nie obserwowaliśmy jeszcze w inflacji żywnościowej w USA. Źródło: Bloomberg
Tańsza benzyna!
Ceny benzyny w USA spadają nawet w okolice 3 USD za galon. W samym listopadzie ceny spadły o ok. 7,5%, a w grudniu znajdują się już na poziomie najniższym od roku! Źródło: Bloomberg
Dynamika cen najmu zaczyna spadać
Zdaniem Zillow Research dynamika rent zaczyna spadać, co sugeruje, że ekwiwalent renty, który ma ważne znaczenie w inflacji CPI również w najbliższym czasie może zaliczyć odwrót. Źródło: Bloomberg
Jak zachowa się rynek?
Warto zauważyć, że inflacja CPI zaskoczyła negatywnie podczas odczytów w listopadzie (za październik) oraz w sierpniu (za lipiec). Po tych odczytach obserwowaliśmy dosyć wyraźne wzrosty na EURUSD. Wobec tego, jeśli CPI spadłby dzisiaj o 0,1-0,2 punktu procentowego niżej, dolar mógłby zaliczyć wyraźny spadek, natomiast Wall Street otrzymałoby wsparcie. Jeśli jednak inflacja pokaże się wyżej, do decyzji Fed można oczekiwać nieco podwyższoną zmienność. W ostateczności jednak raczej nie mamy szans na odczyt inflacji powyżej poprzedniego odczytu, co powinno sprzyjać ocenie, że szczyt inflacji mamy już za sobą, a Fed zbliża się już do końca podwyżek.
Reakcje EURUSD na ostatnie odczyty inflacyjne. Źródło: Bloomberg
EURUSD znajduje się wciąż poniżej zniesienia 38.2 ostatniej dużej fali spadkowej. Jeśli jednak uda się wybić powyżej tego poziomu i pozostać powyżej po decyzji Fed, będzie to ewidentny sygnał zmiany trendu na najważniejszej parze, nawet pomimo wciąż utrzymywania się relatywnie wysokich rentowności. Obecnie rentowności 10 letnie pozostają w okolicach 3,6%, ale najprawdopodobniej będą zmierzać do poziomu 3,0% w momencie osiągnięcia szczytu w podwyżkach Fed. Źródło: xStation5
PILNE: Wzrost inflacji w Polsce poniżej oczekiwań! 🚨USDPLN traci!
Podsumowanie Dnia: Trump, inflacja, groźby i napięcia w Zatoce Perskiej kładą cień na Wall Street
Powell sygnalizuje cierpliwość Fed, ale niebezpieczeństwo inflacji rośnie!
Konferencja Jerome Powell - Kluczowe wypowiedzi
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
