Najważniejszym wydarzeniem dzisiejszego dnia była podwyżka i konferencja Europejskiego Banku Centralnego, który podnióśł stopy procentowe o 75 pb, zgodnie z oczekiwaniami mimo rynkowych spekulacji o możliwej, niższej podwyżce. Byki na Wall Street mogą czuć się 'zawiedzione' 75 pb podwyżką EBC, po tym jak wczorajszy ruch Banku Kanady rozpalił nadzieję na pivot i 'wycofujące się' z agresywnych podwyżek banki centralne. Mimo umiarkowanie jastrzębiej decyzji (w końcu w grze mógł być też ruch o 100 pb) komunikacja banku na konferencji była jednak zdecydowanie bardziej gołębia.
Bankierzy z EBC podkreślili, że inflacja w strefie euro pozostaje na zbyt wysokim poziomie i spodziewają się spowolnienia aktywności gospodarczej w ostatnim kwartale roku. Komentarz dotyczący ściągnięcia znacznej części akomodacji oraz oczekiwania wobec dalszego spadku aktywności gospodarczej może jednak wskazywać, że EBC zbliża się do końca cyklu podwyżek, a kolejne podwyżki stóp mogą być niższe. Jednocześnie bank dostrzegł poprawę w łańcuchach dostaw i wynikających z niej 'proinflacyjnych' problemów z podażą. Zobserwował też spadek popytu, który powinien pomóc ostudzić inflację. Standardowo bankierzy wskazali na elastyczność tempa podwyżek w zależności od gospodarczych danych. Wciąż nie odbyła się dyskusja na temat ewentualnego zacieśniania ilościowego (gołębio), choć rozważania na temat APP ma odbyć się w grudniu . Lagarde podkreśliła, że stopy zostały już podniesione o 200 punktów bazowych i wskazała, że dostosowanie TLTRO jeszcze w większym stopniu zmniejszy akomodacje. Ogólny przekaz dzisiejszych ruchów EBC, w świetle podwyżki o 75 pb pozostaje umiarkowany, ze wskazaniem na gołębi.
Prezes EBC, Christine Lagarde wskazała, że należy spodziewać się jeszcze kilku podwyżek choć przyznała, że decyzje będą podejmowane z posiedzenia na posiedzenie i na tą chwilę pewna pozostaje jeszcze przynajmniej jedna podwyżka. Podobną narrację budował wczoraj Bank Kanady. Rynki szybko zrewidowały ilość podwyżek w cyklu i wskazują obecnie na szczyt w okolicach 2,7% wobec poprzednio oczekiwanych 3,0%. Niemieckie 'dziesięciolatki' spadły w okolice 2%, informacja ta powinna wesprzeć odreagowanie na DAX natomiast obciążą euro, które ponownie przetestowało okolice parytetu po konferencji EBC. Mimo wszystko podwyżka o 75 pb wskazuje, że banki centralne nie zamierzają 'bagatelizować' inflacji i próbują ją studzić nawet w obliczu gospodarczego spowolnienia.
Poznaliśmy dziś dane o amerykańskim PKB, które okazało się w ujęciu rocznym wyższe oczekiwań i wykazało 2,6% wzrost wobec 2,4% spodziewanego. Z kolei dane o zamówieniach na dobra trwałe za wrzesień zaskoczyły w dół, główny wzrost zamówień wyniósł 0,4% wobec oczekiwanej dynamiki 0,6% w ujęciu miesięcznym. Wall Street pozostaje niepewne co do tego, czy lepsze PKB rzeczywiście jest dobre dla rynku akcji. Na fali odczytu PKB prezydent Biden wskazał, że USA musi 'zrobić więcej by ograniczyć wzrost cen', a odbudowa gospodarcza w USA postępuje. Walory technologicznych gigantów pogłębiają dziś spadki po tym jak fatalne wyniki Meta Platforms (dawnego Facebooka) zaskoczyły Wall Street i pogłębiły wyprzedaż o blisko 22%. Tracą dziś akcje Apple i Amazon, których wyniki poznamy po sesji. Rynki kolejny raz zostały 'obciążone' informacjami dotyczących kryzysu geopolitycznego. Powołując się na rosnące ryzyko ze strony Rosji i Chin, nowa strategia obrony Pentagonu odrzuciła dziś ograniczenia w użyciu broni jądrowej. Ograniczenia od dawna bronione były przez zwolenników kontroli zbrojeń, w przeszłości również Joe Bidena.
Dzisiejsza sesja przebiega w mieszanych nastrojach. Największe europejskie indeksy zanotowały dziś umiarkowane wzrosty. Najlepiej radził sobie WIG20, który zyskał 1,08%. Dobrze radziły sobie walory Orlenu i Allegro. DAX umiarkowanie pozytywnie zareagował na decyzję EBC i wzrósł dziś o skromne 0,12% wymazując spadki z otwarcia. Francuski CAC40 stracił 0,21%, FTSE wzrósł z kolei o 0,25%. Na amerykańskich parkietach obserwujemy dziś spowolnienie dynamicznych wzrostów z ostatnich dni. S&P500 traci 0,2%, NASDAQ osuwa się o 1,19%. Lepiej radzi sobie Dow Jones, który zyskuje 1,09%. Mimo 75 pb podwyżki EBC nadzieja na pivot pozostaje żywa przynajmniej do najbliższego posiedzenia Fed, które będzie mieć miejsce we środę, 2 listopada. Wówczas rynki będą uważnie nasłuchiwać i szukać gołębich wskazówek w przekazie Jerome'a Powella, które mogłyby postawić kropkę nad i nad pivotem i lepszą atmosferą na indeksach w końcówce roku.
Eryk Szmyd Analityk rynków finansowych XTB
Podsumowanie dnia: Srebro traci 9% 📉Indeksy, kryptowaluty i metale pod presją
PILNE: Wnioski o zasiłek w USA powyżej oczekiwań 🚨
PULS GPW: PKB Polski rośnie, a za nim giełda
Szwajcaria z niespotykanym programem przeciwko imigracji🏛️Jak zareaguje frank❓
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
