Podczas czwartkowej sesji globalne nastroje na rynkach akcji są raczej słabe, a większość indeksów giełdowych w Europie i Stanach Zjednoczonych kończy dzień na minusie. Inwestorzy przyjmują postawę wyczekującą przed rozpoczynającym się jutro sympozjum w Jackson Hole, które tradycyjnie dostarcza wskazówek co do kierunku polityki pieniężnej w USA. Amerykańskie indeksy technologiczne notują umiarkowane spadki, a większa presja widoczna jest na segmentach spółek małych i średnich. Niepewność dotycząca przyszłych działań Rezerwy Federalnej sprawia, że popyt na ryzykowne aktywa jest ograniczony. W rezultacie dynamika wzrostowa z poprzednich tygodni została wyraźnie wyhamowana.
Z makroekonomicznego punktu widzenia uwagę inwestorów przyciągnęły dziś wstępne dane PMI za sierpień dla USA, które okazały się znacznie lepsze od prognoz. Wyraźny wzrost odnotował zwłaszcza sektor przemysłowy, co mogłoby teoretycznie wspierać rynki akcji. Dane te nie przełożyły się jednak na poprawę nastrojów na Wall Street, ponieważ rynek odczytał je jako argument za dłuższym utrzymaniem restrykcyjnej polityki przez Fed. Silniejszy od oczekiwań obraz gospodarki wzmocnił dolara amerykańskiego, ograniczając jednocześnie atrakcyjność innych walut i surowców. To z kolei wywołało niepokój wśród inwestorów, zwłaszcza w kontekście potencjalnie odsuwanych w czasie obniżek stóp procentowych.
W praktyce szczególnie negatywnie wpływa to na wyceny spółek o mniejszej kapitalizacji, wrażliwych na koszt finansowania i dostępność pieniądza w gospodarce. Duże amerykańskie spółki technologiczne nadal pełnią rolę stabilizatora, choć i one wykazują korektę po wcześniejszych wzrostach. W Europie dominuje podobny ton. Główne parkiety tracą, reagując na globalne obawy i niepewność przed wystąpieniami przedstawicieli Fed. Na tle rynków wyróżnia się natomiast Warszawa, gdzie indeksy wyraźnie rosną. Jest to w dużej mierze skutkiem bardzo dobrze przyjętych wyników Orlenu, które okazały się solidniejsze, niż zakładał konsensus rynkowy, co dodało paliwa krajowej giełdzie w trudnym otoczeniu zewnętrznym, zwłaszcza geopolitycznym. Spółka zawiadomiła, że 1 września wypłaci akcjonariuszom najwyższą w historii dywidendę.
Mateusz Czyżkowski
Analityk Rynków Finansowych XTB
Debasement Trade: Dlaczego inwestorzy widzą w złocie bezpieczną przystań?
Komentarz walutowy – RPP tnie stopy po raz ostatni?
Bliżej rynków - Poranne webinarium (09.10.2025)
Podsumowanie Dnia: Wzrosty na światowych giełdach. Metale szlachetne coraz droższe
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
