Decyzja RPP nie zaskoczyła inwestorów, ale to nie koniec emocji na polskim rynku – dziś konferencja prezesa NBP, która dla złotego może mieć większe znaczenie. Globalnie natomiast uwaga skoncentrowana jest na Fed.
Podniesienie stóp o 50 punktów bazowych po takim samym ruchu w grudniu nie byłoby wielkim zaskoczeniem, gdyby Rada podjęła taką decyzję na posiedzeniu oryginalnie zaplanowanym na 12 grudnia. Przesunięcie niemal na ostatnią chwilę posiedzenia już na 4 stycznia wzbudziło spekulacje, że Rada będzie chciała zareagować w bardziej zdecydowany sposób, jednak tak się nie stało. Jak na razie reakcja na złotym jest nawet pozytywna, a wzrost rentowności obligacji pokazuje rosnące oczekiwania rynku na dalsze podwyżki. Dziś ta perspektywa powinna stać się bardziej przejrzysta, ponieważ o 15:00 startuje konferencja prezesa NBP.
Na rynku globalnym z kolei w centrum uwagi jest Fed, który w grudniu ograniczył tempo skupu aktywów i zasugerował podwyżki w bieżącym roku. Dziś o 20:00 poznamy protokół z tego posiedzenia i być może przyniesie on nowe wątki. Ostatnio na rynku pojawiły się doniesienia, iż Komitet zaczął już rozmawiać o zmniejszeniu sumy bilansowej – gdyby do tego doszło, zmieniłoby to radykalnie sytuację płynnościową na rynku, więc warto zwrócić uwagę, czy wątek ten pojawi się w minutes. Uwaga rynku koncentrować się będzie jednak na terminie pierwszej podwyżki – być może dojdzie do niej już w marcu.
Długi weekend w Polsce nie oznacza niskiej zmienności na rynkach. Wręcz przeciwnie, końcówka tygodnia zapowiada się ciekawie, gdyż przed nami dane z amerykańskiego rynku pracy. W czwartek poznamy raport ADP, zaś w piątek rządowe dane z rynku pracy za grudzień, które powinny uchwycić pierwszy efekt Omicrona. Dane będą mieć spore znaczenie dla oczekiwań odnośnie kolejnej decyzji Fed. W środę o 9:10 euro kosztuje 4,5668 złotego, dolar 4,0411 złotego, frank 4,4152 złotego, zaś funt 5,4732 złotego.
dr Przemysław Kwiecień CFA
Główny Ekonomista XTB
przemyslaw.kwiecien@xtb.pl
🔴Trzy rynki warte uwagi w nadchodzącym tygodniu (03.04.2026)
Podsumowanie dnia - Spokojny dzień w przedświątecznym czasie
EURUSD łapie oddech przed NFP 📈
Komentarz walutowy: Bliski Wschód kotwicą dla rynkowej siły jena
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
