Jen japoński wraca do łask po nagłym zwrocie w notowaniach dolara amerykańskiego, który zyskał na pierwszych konkretnych umowach zmiękczających napięcia handlowe między USA a Chinami. Tym samym na pierwszy plan wraca aspekt monetarny Japonii, a mianowicie kontynuacja cyklu podwyżek stóp procentowych w tym państwie.
Presja wzrostowa dolara amerykańskiego słabnie, na co składa się kilka czynników. Po pierwsze, kilka ostatnich dni sesyjnych, przynoszących wzrosty kursu waluty rezerwowej świata ogranicza spektrum dalszych silnych ruchów kierunkowych, ponieważ czynniki inicjujące te ruchy zostały już przez rynek zdyskontowane. Mowa tutaj oczywiście o obniżeniu ceł między USA oraz Chinami.
Zacznij inwestować już dziś, dzięki wielokrotnie nagradzanej platformie
Otwórz konto Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąPo drugie na pierwszy plan wysuwa się teraz ponownie aspekt monetarny USA, a zasadzie projekcja inflacyjna tego państwa. Niższe cła obniżą presję nakładaną na konsumentów, a wczorajsze dane dodatkowo potwierdziły, że Stany Zjednoczone kierują się w stronę dezinflacji. Inflacja CPI spada w ujęciu rocznym poniżej oczekiwań i miesięcznie rośnie wolniej od oczekiwań. Rocznie inflacja wypada niżej głównie przez niższe ceny benzyny, które i tak pozostają wysoko, patrząc na obecne ceny ropy naftowej. Wciąż główną składową inflacji jest kwestia czynszowa.
Te dwa czynniki łącznie powodują, że po serii spadków na prowadzenie (patrząc na dzisiejsze notowania rynku FX) wraca jen japoński. Bank Japonii podtrzymuje stanowisko w sprawie podwyżek stóp - wiceprezes Shinichi Uchida stwierdził, że oczekuje się, iż płace i ceny będą nadal rosły pomimo niepewności związanej z polityką celną USA. Przyznając, że amerykańskie cła prawdopodobnie zaszkodzą wzrostowi gospodarczemu Japonii, Uchida zasygnalizował gotowość BOJ do podniesienia stóp procentowych, jeśli gospodarka poprawi się po okresie stagnacji, zgodnie z prognozami zarządu. Rynki utrzymują wyceny sygnalizujące, że Bank Japonii będzie podwyższał stopy procentowe, chociaż zmiany te mogą następować w umiarkowanym tempie.
Rada BoJ obniżyła podczas ostatniego posiedzenia prognozy wzrostu gospodarczego w raporcie kwartalnym, chociaż głównie podyktowane to zostało zmianami celnymi. BoJ oczekuje obecnie, że bazowa inflacja konsumencka osiągnie poziom zgodny z jego celem 2% około drugiej połowy roku fiskalnego 2026 i później, jak podano w raporcie, przesuwając termin o około rok od poprzedniego raportu ze stycznia.
Rynki swapów wyceniają, że BOJ utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie do czerwca, a kolejna podwyżka o 25 punktów bazowych nastąpi w następnym kwartale.
Mateusz Czyżkowski
Analityk Rynków Finansowych XTB
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
