Dzisiejsza sesja rozpoczyna się od całkiem pozytywnych informacji ze świata. Inflacja w Nowej Zelandii wypada niżej od oczekiwań, co sugeruje, że presja cenowa zmniejsza się również na drugim krańcu ziemi. Nieco bliżej, gdyż za naszą zachodnią granicą ceny producenckie zaliczają potężny spadek. Inflacja PPI spadła do poziomu nieobserwowanego od połowy 2021 roku. Czy jednak będzie to miało duże przełożenie na Polskę?
Warto pamiętać, że duża część niemieckiego przemysłu jest zasilana gazem. Ceny w zeszłym roku w marcu i kwietniu znajdowały się w pułapie 100-200 EUR/MWh. Obecnie ceny oscylują w okolicach 40 EUR/MWh, a magazyny gazu w krajach UE są znacznie wyższe niż w ostatnich kilku latach, głównie za sprawą znacznie zmniejszonego zużycia. Wobec tego spadek cen producenckich to głównie efekt niższych cen gazu oraz innych nośników energii. Inflacja PPI zaliczyła potężny spadek z 15,8% r/r za luty do 7,5% r/r za marzec, przy oczekiwaniu 9,8% r/r. Miesięcznie spadek wyniósł 2,6% m/m przy oczekiwaniu -0,6% m/m oraz przy poprzednim poziomie -0,3% m/m. Oczywiście są to bardzo dobre informacje, które będą miały przełożenie na niższą presję na ceny konsumenckie, ale jednocześnie trzeba pamiętać, że producenci wciąż nie przenieśli w pełni wcześniejszych wyższych kosztów na konsumentów. To widać w dalszym ciągu we wzroście inflacji bazowej w wielu rejonach na świecie. Co więcej, ceny benzyny zaczynają obecnie rosnąć! W Polsce jest to spory wzrost, przy ciągłym spadku cen baryłki w ujęciu polskiego złotego. Jednocześnie widać też oderwanie się cen w Niemczech od notowań ropy, co również może sugerować, że na koniec bieżącego roku powinniśmy doświadczyć odbicia inflacji.
Dzisiejszy odczyt nie przełożył się na euro w taki sposób jak niższa inflacja w Nowej Zelandii na NZD. Dolar nowozelandzki traci obecnie najmocniej wśród walut G10, natomiast euro nawet minimalnie zyskuje względem dolara. Z drugiej strony dzisiaj czeka nas sporo publikacji makroekonomicznych i wypowiedzi bankierów. O 13:30 poznamy minutes z ostatniego posiedzenia EBC, choć po nim nie powinniśmy oczekiwać zwiększonej zmienności. Ważniejsze z perspektywy EURUSD będą publikacje wniosków o zasiłek dla bezrobotnych z USA czy regionalny indeks aktywności gospodarczej z Filadelfii. Wieczorem sporo wypowiedzi bankierów centralnych z USA, w tym Wallera, Mester czy Bowman.
Przed 10:00 za dolara płacimy 4,2146 zł, za euro 4,6169 zł, za funta 5,2373 zł, za franka 4,7005 zł.
Michał Stajniak, CFA
Zastępca Dyrektora Działu Analiz
XTB
michal.stajniak@xtb.pl
Przegląd walutowy: Kurs dolara w górę po ciężkim tygodniu – ile potrwa umocnienie?
Czego oczekiwać w nowym tygodniu od danych i wyników spółek ❓
Komentarz walutowy - Trump i ropa a presja na waluty i giełdy
Podsumowanie dnia: Koniec tygodnia przynosi spadki – czy rynek zaczyna bać się inflacji?
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
