- Mrożenie cen energii pozwoliło na cięcie stóp procentowych
- Listopadowa decyzja nie jest przesądzona
- RPP czeka na listopadowe projekcje inflacyjne
- Mrożenie cen energii pozwoliło na cięcie stóp procentowych
- Listopadowa decyzja nie jest przesądzona
- RPP czeka na listopadowe projekcje inflacyjne
- Narodowy Bank Polski przyjął strategię zwiększenia rezerw złota do 30%. Zasoby złota są warte ponad 240 mld złota
- NBP zajmuje 12 miejsce wśród banków centralnych na świecie
- Inflacja we wrześniu na poziomie 2,9% jest niska i już 3 miesiąc z rzędu inflacja znajduje się w zakresie celu
- NBP obniżył stopy aż o 125 punktów bazowych w tym roku
- Rada przyjęła pozytywnie informacje o podpisaniu ustawy o mrożeniu cen energii. Inflacja będzie kształtować się w IV kwartale w okolicach 3,0%
- Odmrożenie cen energii może podnieść inflację o 0,3-0,4 punktu procentowego
- System ETS 2 może wpłynąć na wzrost inflacji o 2 punkty procentowe w 2027
- Inflacja pozostaje na podwyższonym poziomie, RPP musi pozostać uważna na czynniki ryzyka
- Wzrost gospodarczy w II kwartale wyniósł 3,4% - bardzo wysoki wzrost jak na standardy europejskie, ale jest to też czynnik pro-inflacyjny
- Pozytywna współpraca między NBP i Ministerstwem Finansów
- Obecna polityka fiskalna ogranicza przestrzeń do obniżek, ale nie kończy.
Teoretycznie to oznacza, że stopy procentowe mogłyby zejść niżej i szybciej. Niemniej po 20 minutach nie mamy żadnych sygnałów dotyczących przyszłości. Niemniej można byłoby zauważyć, że szef RPP podkreślił dużą skalę obniżek oraz wskazuje na czynniki ograniczające cięcia. EURPLN blisko 4,25.
- Wysoki deficyt może być problemem. Wzrost deficytu jedynie w 20% jest związany z wydatkami zbrojeniowymi. Deficyt rośnie głównie ze względu na wydatki socjalne, bieżące wydatki, podwyżki wynagrodzeń dla wybranych grup społecznych
- Widać zagrożenia dla odbicia inflacji w średnich okresie. Bank centralny będzie działał ostrożnie, z posiedzenia na posiedzenie.
- Niskie stopy w strefie euro wynikają z niskiego wzrostu
- W listopadzie będziemy po projekcji i na tej podstawie będziemy podejmować decyzję, oczywiście stopy nie mogą spadać w nieskończoność. Trzeba założyć "nadwyżkę" stóp nad inflacją
Q&A
- Pytanie o kontynuację obniżek w listopadzie - Rada nie zna jeszcze projekcji, a decyzje są podejmowane z posiedzenia na posiedzenie, nic nie jest przesądzone.
- "To, że decyzja była teraz, nie oznacza, że w listopadzie jej nie będzie, ale to, że była teraz, nie oznacza, że w listopadzie będzie" (czyli 50:50)
- "Ja o listopadzie nic nie mogę powiedzieć"
- "Nie ma żadnego konkretnego poziomu dla stóp procentowych, RPP będzie kierować się do poziomu 4,0%"
- Będę rekomendował dalsze cięcia po 25 punktów w momentach, kiedy będzie to odpowiednie
- Członkowie Rady widzą przestrzeń do pewnych, niewielkich obniżek. Nie wiadomo jednak kiedy one mogą być.
- Jaki poziom docelowy? Będziemy mieli 4% i będziemy patrzeć. Jeden członek RPP widzi 3,75%, ale może być też tak, że zakończymy cięcia n 4,25%. Stopy muszą mieć dalej czynnik dezinflacyjny
Ostatnia wypowiedź sugeruje, że RPP zostawia sobie furtkę do kolejnych obniżek stóp procentowych w kolejnych miesiącach. EURPLN minimalnie odbił, ale jest to ekstremalnie niska zmienność.
Komentarz Giełdowy: Październikowe decyzje Banków Centralnych
Chiński gambit: surowce jako broń w wojnie technologicznej
Komentarz walutowy – RPP tnie stopy po raz ostatni?
US OPEN: Wall Street nie boi się zamknięcia rządu 📈💲
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
