Choć wyniki BlackRock (BLK.US) za III kwartał okazały się mocniejsze niż oczekiwano (szczególnie pod względem netto), największy na świecie fundusz zarządzajacy aktywami odnotował pierwszy odpływ z długoterminowych funduszy inwestycyjnych od początku pandemii koronawirusa. Jego klienci wycofali łącznie 13 miliardów dolarów, sygnalizując słabszy sentyment wobec rynku akcji (oraz jego długoterminowego wzrostu) w środowisku rosnących rentowności i funduszy rynku pieniężnego. Także w zeszłym roku akcje BlackRock znalazły się pod presją z uwagi na rosnące stopy procentowe oraz mieszane sentymenty na rynku akcji. Co istotne, fundusz zdecydowanie poprawił marże a zysk na akcję pobił oczekiwania - okazał się też ponad 30% wyższy r/r). Obecnie notowania przed otwarciem rynku wskazują na płaską reakcje rynku - dobre wyniki zrównoważyły obawy związane z potencjalnymi dalszymi odpływami - od III kw. sentyment rynku akcji nieco się pogorszył.
- Przychody: 4,52 mld USD vs 4,51 mld USD prognoz (wzrost o 4,9% r/r)
- Zysk na akcję (EPS): 10,91 USD vs 8,20 USD prognoz (9,55 USD w III kw. 2022,
- Aktywa w zarządzaniu (AUM): 9,1 bln USD vs 9,23 bln USD prognoz (14% wzrost r/r)
- Przypływy kapitału netto: 2,57 mld USD vs 61,74 mld USD prognoz (spadek o 85% r/r)
- Marża operacyjna :36,2% vs 35,8% prognoz i 35,4% w III kw. 2022
- Koszty: 2,8 mld USD (zgodnie z oczekiwaniami (wzrost o 3,6% r/r)
- Przypływy do funduszy rynku akcji: 34,47 mld USD odpływów vs 11,46 mld USD szacowanych wpływów
- Przypływy do funduszy długoterminowych: 12,64 mld USD odpływów vs 50 mld USD prognozowanych wpływów
- Przypływy do funduszy stałego dochodu ('fixed income') 13,21 mld USD vs 23,33 mld USD prognoz
- Przychody z usług technologicznych: 407 mln USD vs 365 mln US prognoz (20% wzrost r/r)
Wyższe rentowności zagrożeniem dla biznesu BlackRock?
W komentarzu do wyników Larry Fink, CEO wskazał że obecnie inwestorzy maja 'realne' możliwości osiągania satysfakcjonujących zysków poza rynkiem akcji i aktywami ryzyka. Widzimy, żę wpływa to na zachowania klientów BlakcRock, którzy obecnei mogą 'przeczekać' potencjalnie trudniejsze chwile poza rynkiem akcji korzystając z funduszy rynku pieniężnego nim polityka monetarna znormalizuje się stwarzając ponownie klimat sprzyjający 'apetytowi na ryzyko' - który pomagał funduszowi przez ostatnie ponad 20 lat. Jednocześnie widzimy, że wyniki BlackRock z 'fixed income' - nie złagodziły słabości widocznej z funduszach rynku akcji i mocno rozczarowały oczekiwania rynku. Klienci przenoszą środki nie tylko w obrębie aktywów zarządzanych przez fundusz ale też poza niego co może wpłynąć negatywnie na 'kurczący' się biznes. Z drugiej strony spółka mocno poprawiła wynik netto, przy niewielkim wzroście kosztów r/r.
Wykres BlackRock (BLK.US, D1)
Patrząc na wykres widzimy, że cena nie zdołała utrzymać się powyżej 38,2 zniesienia Fibonacciego fali wzrostowej z marca 2020 i obecnie możliwym scenariuszem jest test 61,8 na poziomie 570 USD oraz 71,6 gdzie widzimy poziom z zeszłorocznych jesiennych dołków wyprzedaży przy 500 USD za akcję. Jednocześnie na MACD ma miejsce bycze przecięcie średnich, które potencjalnie może sygnalizować zbliżającą się 'nieintuicyjną', wzrostową reakcję rynku.
Źródło: xStation5
Podsumowanie dnia: Wall Street kończy tydzień spokonym wzrostem 🗽Kryptowaluty tracą
Historyczna fuzja - Netflix robi ruch dekady
US Open: Indeksy w USA rosną po danych PCE🗽Spółki półprzewodnikowe zyskują
DE40: Poprawne dane, umiarkowany wzrost
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
