Morning Wrap (14.05.2025)

Rynki azjatyckie oddają zyski po odpowiedzi na deeskalację ceł USA-Chiny - japoński Nikkei 225 i TOPIX spadają odpowiednio o 1,02% i 0,8%. Singapurski indeks cofa się o 1,3%, a południowokoreański KOSPI wzrósł o 0,4%. 

USA i Chiny obniżają cła handlowe w przełomowym porozumieniu - Waszyngton zgodził się na zmniejszenie ceł na import z Pekinu ze 145% do 30%, podczas gdy Chiny obniżyły swoje odwetowe cła ze 125% do 10%, oba na okres 90 dni. Chiny zgodziły się również na wycofanie środków pozataryfowych, takich jak kontrole eksportu metali ziem rzadkich. Ogłoszenie nastąpiło w formie rzadkiego wspólnego oświadczenia po rozmowach wysokiego szczebla w Genewie w miniony weekend.

Na chińskich rynkach również widoczna jest realizacja zysków, Shanghai Shenzhen CSI 300 i Hang Seng spadły o 1,4% z miesięcznego maksimum.

Zawieszenie broni między Indiami a Pakistanem utrzymuje się mimo napięć - indyjskie rynki bez kontynuacji trendu po poniedziałkowym wzroście o 4%. Nifty 50 spadł o 0,5%, a BSE Sensex 30 stracił 1,1% we wczesnym handlu we wtorek. Premier Indii Modi ostrzegł Pakistan, że Indie ponownie uderzą w "kryjówki terrorystów" za granicą w przypadku ataku, odrzucając "nuklearny szantaż" Islamabadu, choć zawieszenie broni wynegocjowane przez USA wydaje się być utrzymane.

Chiny sygnalizują otwartość na dalsze rozmowy handlowe - komentarz w dzienniku People's Daily, oficjalnej gazecie Partii Komunistycznej, z zadowoleniem przyjmuje deeskalację ceł i wyraża gotowość do kontynuowania negocjacji. Komentarz zauważa, że "droga przed nami może nie być gładka, ale Chiny są gotowe do współpracy ze stroną amerykańską", jednocześnie stwierdzając, że Waszyngton musi "gruntownie" skorygować swoje praktyki jednostronnego podwyższania ceł.

Kontrakty terminowe na amerykańskie akcje spadają po poniedziałkowych wzrostach - kontrakty na S&P 500 spadły o 0,4%, kontrakty na Nasdaq 100 obniżyły się o 0,5%, a kontrakty na Dow Jones spadły o 0,3%. Korekta następuje w oczekiwaniu na kluczowe dane o inflacji konsumenckiej w USA, które zostaną opublikowane później we wtorek. Oczekuje się, że wskaźnik CPI pozostanie na podwyższonym poziomie, przy obawach, że nawet obniżone cła mogą utrzymywać inflację na wysokim poziomie.

Złoto stabilizuje się po wyprzedaży aktywów bezpiecznej przystani - cena spot złota pozostaje bez zmian na poziomie 3 259 USD za uncję po ostrym spadku w poniedziałek. Szlachetny metal znalazł wsparcie, ponieważ rynki pozostają ostrożne przed publikacją amerykańskich danych o inflacji, choć siła dolara ograniczyła jakiekolwiek większe odbicie. Inne metale szlachetne odbiły się - kontrakty terminowe na srebro wzrosły o 1,7% do 33,02 USD/uncję, podczas gdy metale przemysłowe pozostały w pozytywnym nastroju dzięki poprawie perspektyw gospodarczych.

Ceny ropy spadają z dwutygodniowych maksimów - ropa Brent spadła o 0,3% do 64,74 USD za baryłkę, a WTI obniżyła się o 0,3% do 61,77 USD. Rynki pozostają zaniepokojone rosnącą podażą, gdyż OPEC zwiększył produkcję bardziej niż oczekiwano od kwietnia. Analitycy ING zauważyli, że "choć złagodzenie napięć handlowych między Chinami a USA jest pomocne, nadal istnieje sporo niepewności co do tego, co stanie się za 90 dni".

Waluty azjatyckie umacniają się wraz z osłabieniem dolara - para USD/JPY spadła o 0,4%, zarówno offshore jak i onshore pary juana chińskiego spadły o 0,2%, a para USD/SGD dla dolara singapurskiego obniżyła się o 0,2%. Indeks dolara spadł o 0,2% w handlu azjatyckim po gwałtownych wzrostach w poprzedniej sesji, co przyniosło ulgę walutom regionalnym.

Bank Japonii podtrzymuje stanowisko w sprawie podwyżek stóp - wiceprezes Shinichi Uchida stwierdził, że oczekuje się, iż płace i ceny będą nadal rosły pomimo niepewności związanej z polityką celną USA. Przyznając, że amerykańskie cła prawdopodobnie zaszkodzą wzrostowi gospodarczemu Japonii, Uchida zasygnalizował gotowość BOJ do podniesienia stóp procentowych, jeśli gospodarka poprawi się po okresie stagnacji, zgodnie z prognozami zarządu.