Nvidia now膮 gwiazd膮 Wall Street? 馃挜

15:35 25 maja 2023

Sztuczna inteligencja tchn臋艂a 'drugie 偶ycie' w pot臋偶nie do niedawna wyprzedawany indeks Nasdaq. Znany z du偶ego udzia艂u technologicznych sp贸艂ek indeks w zesz艂ym roku zaliczy艂 najwi臋ksze spadki od czasu p臋kni臋cia ba艅ki internetowej. Rok 2023 przyni贸s艂 nieoczekiwany zwrot akcji, byki masowo wracaj膮 do technologii. Pow贸d? Powiew 艣wie偶o艣ci zwi膮zany ze sztuczn膮 inteligencj膮. Paliwa do wzrost贸w dostarczy艂a dzi艣 Nvidia, kt贸ra po niemal 400%, bezprecedensowym rajdzie od pa藕dziernikowego do艂ka聽z niemal 1 bln USD kapitalizacj膮 znalaz艂a si臋 na 5 miejscu w艣r贸d najwy偶ej wycenianych ameryka艅skich sp贸艂ek gie艂dowych. Po wynikach finansowych akcje Nvidia notuj膮 najwi臋kszy jednodniowy wzrost kapitalizacji rynkowej w historii ameryka艅skiej gie艂dy. Wycena firmy wzros艂a o zawrotne 200 mld USD w ci膮gu tylko jednego dnia.聽

Trzeba zapi膮膰 pasy

Globalna rozgrywka wok贸艂 sztucznej inteligencji nabiera tempa, a sp贸艂ki z nafaszerowanego technologicznymi sp贸艂kami indeksu Nasdaq 100 prze偶ywaj膮 prawdziw膮 wiosn臋 za spraw膮 zwi臋kszonego popytu na zaawansowane p贸艂przewodniki umo偶liwiaj膮ce skalowanie mocy obliczeniowej, wykorzystywanej w tzw. sieciach neuronowych. Trwaj膮cy od kilku miesi臋cy trend otrzyma艂 dzi艣 nowy zastrzyk paliwa. Gie艂da uwielbia technologiczne nowo艣ci rozpalaj膮ce wyobra藕ni臋 spekulant贸w, a poprzednia hossa dot-com nap臋dzana wynalezieniem internetu mo偶e by膰 tego dobitnym przyk艂adem. Rzeczy abstrakcyjne i prze艂omowe wynalazki trudno wyceni膰 przez co (jak pokaza艂a historia) rynki maj膮 sk艂onno艣膰 do popadania w stany skrajne. Od paniki do wielkiej euforii. Cho膰 trend AI 'narodzi艂 si臋' w nieprzyjaznych rynkowym nowo艣ciom okoliczno艣ciach makro (ni偶sza p艂ynno艣膰, wysokie stopy procentowe, utrudniony dost臋p do dro偶ej膮cego, zewn臋trznego finansowania) kwitnie niczym kwiat rosn膮cy na pustyni.

Rynkowe wahad艂o

W 2022 roku sektor p贸艂przewodnik贸w by艂 jednym z najwi臋kszych przegranych poniewa偶 inwestorzy wycenili ryzyko spowodowane czynnikami geopolitycznymi oraz spowolnieniem w sektorach chmury obliczeniowej i gamingu. W tle zesz艂orocznych spadk贸w pojawi艂 si臋 zagro偶ony chi艅sk膮 agresj膮 militarn膮 Tajwan - centrum globalnej produkcji wydajnych uk艂ad贸w scalonych oraz ameryka艅sko-chi艅ska wojna gospodarcza. Jej skutkiem s膮 bezprecedensowe sankcje na艂o偶one przez USA na Chiny, w czym mo偶emy dopatrywa膰 si臋 zdecydowanych ruch贸w maj膮cych zabezpieczy膰 ameryka艅sk膮 dominacj臋 technologiczn膮. Bez dost臋pu do najnowszych technologii i chip贸w wykonywanych w technologii 5 nm i 3 nm, Chinom b臋dzie niezwykle trudno nawi膮za膰 z 'Zachodem' rywalizacj臋 pod wzgl臋dem rozwoju AI. Ale rynek przesta艂 przejmowa膰 si臋 geopolityk膮.

Pierwsze rozdanie

To, co obserwujemy dzi艣 to zapewne tylko 'pierwsze rozdanie', a ostateczny zwyci臋zca ca艂ej partii nie jest jeszcze znany. Gie艂da dostrzeg艂a jednak w sektorze p贸艂przewodnik贸w najbardziej 鈥榦czywistego鈥 beneficjenta AI. O ile oprogramowanie czy platformy technologiczne mog膮 'zawodzi膰' i przegrywa膰 z konkurencj膮, o tyle popyt na chipy wydaje si臋 niemal oczywisty je艣li globalna moc obliczeniowa mia艂aby wzrosn膮膰.

Dodatkowo najwi臋ksze firmy z bran偶y chip贸w posiadaj膮 pewn膮 przewag臋.Budowa nowych fabryk przemys艂u precyzyjnego i przekierowanie 艂a艅cuch贸w dostaw logistycznych jest niezwykle kosztowne i prawdopodobnie mog艂oby trwa膰 lata. To mi臋dzy innymi dlatego konkurencja dla takich firm jak Nvidia, AMD, Intel czy innych gigant贸w z sektora nie jest nawet widoczna na horyzoncie. Podobnie jak podczas gor膮czki z艂ota, najwi臋cej zarabiali na niej sprzedaj膮cy przys艂owiowe kilofy i 艂opaty, tak teraz rynek dostrzeg艂 szans臋 dla chip贸w. S艂abo艣膰 gamingu, spowolnienie w chmurze obliczeniowej a nawet ryzyko konfliktu w Cie艣ninie Tajwa艅skiej odesz艂y na drugi plan. Gdzie Wall Street pokrywa najwi臋ksze nadzieje?

Nvidia - ulubieniec byk贸w聽

Od wielu miesi臋cy faworyzowana przez byki jest w艂a艣nie Nvidia. To w niej rynki widz膮 g艂贸wnego, globalnego beneficjenta wy偶szego popytu na wydajne chipy. Gie艂da jest sk艂onna 鈥榩rzep艂aca膰鈥 za jej akcje poniewa偶 prognozy przysz艂o艣ci wygl膮daj膮 niezwykle optymistycznie. Firma wskaza艂a, 偶e odpowiednio wcze艣nie rozpocz臋艂a produkcj臋 dla sektora AI - ju偶 od sierpnia 2022 roku. Na 3 miesi膮ce przed publicznym udost臋pnieniem ChatGPT 3 przygotowywa艂a si臋 by zaspokaja膰 rynkowe zapotrzebowanie. Sp贸艂ka dostarcza super-wydajne procesory graficzne (GPU), masowo wykorzystywane w centrach danych. Komentuj膮c wyniki za I kwarta艂 sp贸艂ka powo艂a艂a si臋 na szereg przewag biznesowych, okre艣li艂a obecny czas mianem rewolucji komputerowej i podkre艣li艂a 'szar偶uj膮cy popyt' na rozwi膮zania w aplikacjach AI.

Wraz z wycen膮 jej akcji zyskuj膮 te偶 AMD, Intel, Arista Networks ale nie tylko - wiatr w 偶agle z艂apa艂y niemal wszystkie firmy, kt贸re mog膮 zyska膰 dzi臋ki AI. Konkurencja mi臋dzy najwi臋kszymi firmami BigTech, jak Microsoft czy Google, kt贸re prze艣cigaj膮 si臋 w doskonaleniu modeli j臋zykowych oraz prze艂omowe mo偶liwo艣ci generatywnej sztucznej inteligencji zwiastuj膮 prawdziwy prze艂om zar贸wno pod wzgl臋dem technologicznym jak i biznesowym. Pami臋tajmy jednak, 偶e prawdziwa euforia zwi膮zana z AI trwa do tej pory zaledwie kilka miesi臋cy, a rynek bywa kapry艣ny. Niewykluczone jest, 偶e sentyment b臋dzie przenosi艂 si臋 'z firmy na firm臋' w zale偶no艣ci od technologicznych innowacji i kamieni milowych. Czy Nasdaq z艂apa艂 si臋 kolejnego rewolucyjnego narz臋dzia por贸wnywanego z internetem? To bardzo prawdopodobne.

Eryk Szmyd Analityk rynk贸w finansowych XTB

Niniejszy materia艂 stanowi publikacj臋 handlow膮 w rozumieniu art. 24 ust. 3 Dyrektywy Parlamentu Europejskiego Rady 2014/65/UE z dnia 15 maja 2014 r. w sprawie rynk贸w instrument贸w finansowych oraz zmieniaj膮ca dyrektyw臋 2002/92/WE i dyrektyw臋 2011/61/UE (MIFID II). Publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomenduj膮cej lub sugeruj膮cej strategi臋 inwestycyjn膮 w rozumieniu Rozporz膮dzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadu偶y膰 na rynku (rozporz膮dzenie w sprawie nadu偶y膰 na rynku) oraz uchylaj膮ce dyrektyw臋 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE oraz Rozporz膮dzenia Delegowanego Komisji (UE) nr 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupe艂niaj膮cego rozporz膮dzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standard贸w technicznych dotycz膮cych 艣rodk贸w technicznych do cel贸w obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomenduj膮cych lub sugeruj膮cych strategi臋 inwestycyjn膮 oraz ujawniania interes贸w partykularnych lub wskaza艅 konflikt贸w interes贸w lub jakiejkolwiek innej porady, w tym w zakresie doradztwa inwestycyjnego, w rozumieniu ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (t.j. Dz. U. 2019, poz. 875 z p贸藕. zm.). Publikacja handlowa sporz膮dzona jest z zachowaniem najwy偶szej staranno艣ci, obiektywizmu, przedstawia stan faktyczny znany autorowi na dat臋 sporz膮dzenia i pozbawiona jest wszelkich element贸w ocennych. Publikacja handlowa sporz膮dzana jest bez uwzgl臋dnienia potrzeb klienta, jego indywidualnej sytuacji finansowej oraz nie prezentuje w 偶aden spos贸b jakiejkolwiek strategii inwestycyjnej. Publikacja handlowa nie stanowi oferty sprzeda偶y, oferowania, subskrypcji, zaproszenia do nabycia, reklamy, promocji jakichkolwiek instrument贸w finansowych. XTB S.A. nie ponosi odpowiedzialno艣ci za dzia艂ania lub zaniechania klienta, w tym w szczeg贸lno艣ci za nabywanie lub zbywanie instrument贸w finansowych podj臋te na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji handlowej, ani za potencjalnie poniesione szkody, kt贸re mog膮 wynika膰 z bezpo艣redniego, czy te偶 po艣redniego wykorzystania powy偶szych informacji.. W przypadku, w kt贸rym publikacja handlowa zawiera jakiekolwiek informacje odno艣nie jakichkolwiek wynik贸w dotycz膮cych instrument贸w finansowych w niej wskazanych, nie stanowi膮 one jakiejkolwiek gwarancji lub prognozy odno艣nie wynik贸w w przysz艂o艣ci. Nale偶y pami臋ta膰, 偶e informacje i badania oparte o historyczne dane lub wyniki nie gwarantuj膮 zysk贸w w przysz艂o艣ci.

Przeka偶:
powr贸t