Podsumowanie dnia – Rynek pracy nie jest jednak taki mocny?

Dzisiejsza sesja przyniosła kontynuacje wyprzedaży dolara, natomiast na rynku giełdowym przez większość dnia nastroje były raczej dobre. Kluczowym wydarzeniem dnia była publikacja raportu ADP, który wypadła naprawdę fatalnie, co teoretycznie źle wróży piątkowemu rządowemu raportowi NFP.

Raport ADP pokazał… spadek zatrudnienia za styczeń na poziomie 300 tys. Takie sytuacje na rynku pracy są rzadko spotykane, choć oczywiście pandemia przyniosła kilka takich przypadków, w szczególności na samym początku. Oczekiwano dzisiaj odczytu blisko 200 tys., a poprzednio raport ADP wypadł powyżej 800 tys. Warto jednak zauważyć, że raport ADP oraz NFP rozmijają się mocno. Wystarczy wspomnieć o odczycie NFP na poziomie 199 tys. za grudzień przy wspomnianym ADP na poziomie 800 tys. Oczywiście można winić za to wszystko Omikron, choć jeśli spowolnienie na rynku pracy jest tak gwałtowne i stałe, to można oczekiwać, że Fed spuści nieco z jastrzębiego tonu.

Raport DOE pokazał dzisiaj spadek zapasów ropy, pomimo oczekiwania wzrostu. To jednak miało ograniczony wpływ na ceny. Rynek na początku zareagował bardzo pozytywnie na doniesienia dotyczące tego, że OPEC+ utrzymał swoją politykę bez zmian, czyli podnoszenia produkcji o 400 tys. brk/d co miesiąc. Wcześniej pojawiły się doniesienia, że OPEC+ może nie chcieć znacznego przekroczenia cen na poziomie 90 USD za baryłkę, co mogłoby doprowadzić do destrukcji popytu. Z drugiej strony warto pamiętać, że sam kartel i tak ma problem z przywracaniem produkcji. JP Morgan wskazuje, że nie jest wykluczone, że w przypadku rozwoju obecnych problemów na rynku ropy ceny sięgną 120 USD.

Wzrosty na EURUSD to dzisiaj nie tylko efekt słabego dolara, ale również reakcja na inflację w strefie euro. Wypadła ona za styczeń na poziomie 5,1% r/r przy oczekiwaniu spadku do 4,4% r/r z poziomu 5,0%. Pomimo ograniczonego tempa wzrostu płac w Europie, inflacja utrzymuje się. Kluczowe jest to, czy EBC podczas jutrzejszego posiedzenia przyzna, że inflacja jest jednak obecnym i długoterminowym problemem. EURUSD przebija poziom 1,1300.

Kontrakty terminowe na gaz ziemny są dziś notowane o prawie 12% wyżej, w związku z najnowszymi prognozami, które wskazują na mroźną pierwszą połowę lutego, co dodatkowo podkreśla obawy związane z niedoborem surowca energetycznego. Produkcja gazu w Oklahomie spadła dziś o 17%, a przymrozki zagrażają również produkcji w Teksasie. Według Commodity Weather Group mróz może trwać od 12 do 16 lutego. Wybuch zimna może zmniejszyć produkcję gazu, która już teraz osiąga rekordowy poziom eksportu. Warto pamiętać, ze w zeszłym roku mróz doprowadził do uszkodzenia infrastruktury, co spowodowało, że miejsca gdzie relatywnie gazu jest dużo, miały problem z jego odbiorem. Ceny gazu wzrosły na przełomie stycznia i lutego ok. 30% w zeszłym roku, przed sezonową korektą.

Na Wall Street dzisiaj spokojnie. Nasdaq zyskuje tylko 0,1%, natomiast S&P 500 to już wzrost o 0,5%. Genialne wyniki Alphabetu oraz AMD. Z drugiej strony słabe wyniki Paypala. WIG20 zyskał dzisiaj ponad 1% za sprawą ponad 10% wzrostów JSW i Mercatora.